Neteisingai įkainota akcija ir pirkimo galimybė

Praėjusį mėnesį buvau išvykęs su bijomu Covidu. Tai viskas, dėl ko sutrūkinėjo, ir jaučiuosi palaiminta, kad vis dar esu šioje ryškios baltos šviesos pusėje.

Prieš eidamas važiuoti link krematoriumo, atsitrenkiau į JAV atsargas, negalėjau patikėti vertinimu. Aš jo nepirkau, nes jo vertinimas atrodė toks netinkamas, lyginant su likusiais putojančiais akcijų rinkos vertinimais, norėjau šiek tiek pasistengti prieš nardydamas. Galų gale, rinka visada turi būti teisinga, nors istorinė bendro likvidumo parama dabar turi daug laisvės atlikti „teisingą“ vertinimą. JAV vertinimai man nepadarė jokios žalos ir sėdėdamas keliose pozicijose šiomis „Halcyon“ investavimo dienomis, šiek tiek turtinga verkšlenti, kad kainos yra per aukštos. Taigi, norint pamatyti priešingą atvejį, net ir nudažytam vilnos priešininkui buvo gana nemalonu.

Grįžęs nuo Styx upės kranto, dar kartą pažvelgiau į jį ir vis tiek negalėjau patikėti, todėl po dar kelių dienų aš tiesiog turėjau nusipirkti - ir turiu.

Akcijos yra "AT & T

T
ir tai, kas privertė man tai išpirkti, yra dividendai. Šiuo metu ji siekia 6.6%. Kai mane įsiurbė į „Covid“ sūkurį, jo buvo dar daugiau.

6.6% dividendų? Didžiulis dividendas JAV nuo namų vardo? Tikrai kažkokia klaida.

Šiuo metu man patinka dividendai, nes man atsibodo vytis kapitalo prieaugio, kuris sumažėjo taip smarkiai, ir jaučiuosi tikras, kad riziką ribojantis metodas yra protingas posūkis. Visi, kurie skaitė mano šifravimo pranešimus prieš kilimą ir kilimo metu, taip pat mano „Covid“ avarijos ir atšokimo gelbėjimą, supras, kad 2020 m. Buvo labai geri metai, tačiau ilgai dirbant dantų investuotojui mintys greitai krypsta į pasikeitimus likimo, kai pelnas iš bumo / burbulo suplauks iždą. Beveik „paraginęs“ beveik visam laikui pakeisti likimą, jaučiu, kad mane traukia dividendai, nes pagal mano senosios mokyklos mąstymą dividendai dažnai atspindi saugumą.

Dabar vis dar negaliu suprasti, kaip TMT (telekomunikacijos, žiniasklaida ir technologijos) gali būti vertinamas taip žemai. Aš žinau, kad tai skamba šiek tiek dot.com, bet TMT, kurio pardavimo vertė šiek tiek viršija 1 kartą, atrodo keista. Jei „AT&T“ būtų tik telefonų kompanija, tai būtų vienas dalykas, tačiau 20 proc. Jos verslo sudaro žiniasklaida.

Atitinkamai AT&T yra viena iš dešimties didžiausių korporacijų JAV, tačiau ji yra minnow, kurios rinkos viršutinė riba siekia 225.76 mlrd. USD, palyginti su trilijonu dolerių kainuojančiais mamutais, tokiais kaip „Apple“.

AAPL
su savo trilijonų dolerių vertės įvertinimu ir „Microsoft“

MSFT
, "Amazon"

AMZN
ir „Google“ su 1 trln. USD pliuso rinkos viršutinėmis ribomis. Priklausomai nuo to, kokia diena yra, AT&T negali net laikytis patekimo į geriausiųjų 30-ą vietą. Geriausios įmonės dažnai vertina 10 kartų, o ne 1.2 karto, kaip AT&T.

Taigi čia yra šio riebių dividendus mokančių atsilikimų diagrama:

Man patinka tokios diagramos. Nors šiais laikais daugelis yra įsitraukę į nepaprastai vertinamas akcijas, kurios metai iš metų tiesiog šlifuojasi vis didesniame aukštyje, man patinka pigu ir niekas nepigina, kaip nemadinga ir numušta.

Aš norėčiau, kad mano diagramos dalykai būtų paprasti. Aš taip perskaičiau:

Senais gerais Benjamino Grahamo laikais vertingų investicijų grąža vidutiniškai siekė 30%, ir štai mes turime būtent tą aukštyn kojomis žvilgtelėjusį į veidą. Tuo tarpu laukiant laukia 6% dividendai.

Vis dėlto viskas priklauso nuo federalinio rezervo. Tai yra vienintelė diagrama, kurią turite žinoti. Aš būsiu atviras, aš bijoju šios diagramos; nors esu įsitikinęs, kad tai tikslinga, tai yra pagrindinis rinkos ateities švyturys. Ateitis telegrafuojama kaip sklandi ir į viršų.

Taigi didžiulė „blue chip“ kompanija, mokanti didžiulius dividendus už žemą įvertinimą, nėra galimybė, kurią galėčiau praleisti pridėdamas savo portfelį. Jei peršalau, man buvo blogiau.

Jei ta Fed magija baigsis, tada „Štai visi žmonės“. Bet tai neįvyks artimiausiu metu ar galbūt per kokį nors prasmingą laikotarpį.

-

Clem Chambers yra privačių investuotojų svetainės generalinis direktorius ADVFN.com ir 101 būdo, kaip išsirinkti vertybinių popierių rinkos nugalėtojus, autorius ir Prekyba kriptovaliutomis: vadovas pradedančiajam.

„Chambers“ pelnė „Metų žurnalisto“ kategoriją verslo rinkos komentarų kategorijoje „State Street JK“ institucinės spaudos apdovanojimuose 2018 m.

Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/investor/2021/05/04/att-a-mispriced-stock-and-a-buying-opportunity/