UST Stablecoin galiojimo termino nerimas; Netikėtas kritimas – crypto.news

Esant labai siaubingam Terra įvykių posūkiui, blokų grandinės ekosistema nusprendė neribotam laikui sustabdyti prekybą savo UST ir LUNA žetonais. Antrasis sustojimas per 24 valandas įvyko labai grėsmingą dieną, penktadienį, 13 d. Tai buvo padaryta siekiant sustabdyti abiejų žetonų atakas po to, kai jų kainos nukrito iki beveik nulio.

Sustojimas įvyko po 4 dienų nuolatinio blokų grandinės plakimo, o tai tam tikru momentu daugeliui buvo privaloma DeFi. UST „stablecoin“ kaina yra 0.18 USD, pasiekus žemiausią 0.04 USD. LUNA sekėsi ne ką geriau, nes jo kaina buvo 0.008 USD. Tai žymi 99.9% investuotojų turto kritimą, o tai daugeliui jų sukelia minčių apie savižudybę.

Diagrama nuo TradingView

Trumpa informacija apie Terra

„Terra“ blokų grandinės pagrindu sukurta ekosistema turi algoritminę stabilią monetą, skirtą visuotiniam naudojimui, kuri yra UST ir vietinis LUNA žetonas. LUNA vaidmuo yra stabilizuoti UST.

UST jau kurį laiką buvo trečia pagal dydį moneta pagal rinkos ribą, tačiau ji skiriasi nuo daugelio kitų stabilių monetų. Jo vertė nustatoma algoritmiškai, o ne turint tokios pat vertės atsargų indėlį. 

Siekdama stabilizuoti UST žetoną, „Terra“ naudoja tokenomiką, sudegindama LUNA žetonus, kad pažabotų infliaciją ir išlaikytų vertę. UST naudoja dApp Anchor Protocol kaip savo didelės pajamingumo palūkanų sąskaitą. Įkūrėjas Do Kwon pirmavo turėdamas vienas didžiausių Bitcoin atsargų tolesniam UST kainų stabilizavimui.

Kaip įvyko Ust avarija

Taigi, kaip tai atsitiko? Perėję į pradžią ir supratę „Stablecoin“ pageidaujamą „Inkaro“ skolinimo protokolą, susidarys aiškesnis vaizdas.

„Anchor“ išleido malonų 20% metinį UST nusėdimą savo blokų grandinėje. Būtent dėl ​​šio mielo sandorio UST tapo pernelyg priklausomas nuo Anchor. Prieš pat šeštadienio avariją maždaug 75 % visų apyvartoje esančių UST buvo laikomi Ankore. Skaičiais tai yra didžiulis 14 milijardų dolerių vertės žetonas iš viso 18 milijardų dolerių.

Žlugimas buvo toks ryškus, kad sukėlė didžiulį nuosmukį platesnei kriptovaliutų bendruomenei. „UST žlugimas mažina pasitikėjimą visais likvidumo protokolais“, – komentavo Aaronas Brownas, „Bloomberg Opinion“ rašytojas ir kriptovaliutų investuotojas.

Visi kiaušiniai viename saldžiame krepšelyje

Kad ir koks iš pažiūros labai svarbus būtų partneris, dėti kiaušinius į vieną krepšį niekada nebuvo gera idėja. Tačiau taip atsitiko stabiliai monetai, nes išeiga buvo per saldi. Nė vienas save mylintis investuotojas į UST nenorėjo to praleisti. Atrodė, kad tai buvo vienintelė paskata investuoti į stabilią monetą, kuri buvo susieta santykiu 1:1 su JAV doleriu.

Atremtas pajamingumas

Buvo užduodami klausimai apie Anchor ryšį su stabilia moneta. Ar tai buvo švaistomos rinkodaros atvejis, skirtas nelojalaus kapitalo įtraukimui, ar tai buvo išradingas būdas padidinti besiformuojančios UST likvidumą?

Grėsmingesnis požiūris buvo tas, kad „Terraform Labs“ (TFL), remiama didelių pinigų išlaidaujančių žmonių, sukūrė padidinto pajamingumo burbulą. Netvarus 20 % metinis išmokėjimas brėžia panašias paraleles su įvairiais ekonominiais burbulais, kai TFL ir jos rėmėjų ižda džiūsta.

Krepšelis krenta, kiaušiniai trūkinėja

Atėjus šeštadieniui, horizonte pradėjo bręsti bėdos, kai pradėjo mažėti indėliai. Tai buvo dūris, kuris susprogdino burbulą. Prasidėjus savaitei, UST indėliai smarkiai sumažėjo, nors „Anchor“ pajamingumas nebuvo labai sumažintas.

Atmosfera, deja, bus sunkesnė. Panikos „Anchor“ pardavimai greitai nutekėjo į atvirą rinką, sukeldami pardavimo spaudimą visai „blockchain“ ekosistemai. Blogesnės naujienos turėjo ateiti, kai LUNA kaina pirmą kartą pasikeitė nuo UST.

Kainų apvertimo prasmė

Pirmiausia, UST algoritminė stabili monetų kainodara labai priklauso nuo vertės pariteto su LUNA. 1 USD vertės UST visada turi būti lygus 1 USD vertės LUNA, kuri išlaikoma per grandinės kalyklas ir nudegimus. Tai reiškia, kad 1 USD UST sunaudojama 1 USD LUNA, geros plaukiojančios kainos sistemos, kuri sugeria UST nepastovumą, kalti.

Tačiau kadangi UST ir LUNA kaina nebuvo lygiavertė, tai reiškė, kad visiško banko paleidimo atveju UST turėtojai negalėtų efektyviai išsigryninti pinigų iš LUNA. Dėl to pardavimo spaudimas išaugo.

Stabilizacijos bandymai

Pirmosios stabilizavimo pastangos buvo 2 milijardų dolerių vertės BTC rezervų dislokavimas, kurį atliko Luna Foundation Guard (LFG). LFG yra oficialus UST gynėjas. 

Kai tai nepavyko, LFG paskolino milijardus dolerių vertės atsargų profesionaliems rinkos formuotojams. Dėl to LFG piniginės buvo ištuštintos. Susiejimo gynėjas sunkiai galėjo papildyti savo iždą, o rinkos formuotojai bando apginti UST susiejimą paprašius per likvidumo fondus ir biržas.

Nors antradienį kainos šiek tiek atsigavo, viršų užvaldė labai didelis kainų svyravimas, tuščios atsargos ir išsekęs investuotojų pasitikėjimas. Vinis į karstą buvo sustabdytas tiek LUNA, tiek UST prekyba apie Binance ir Coinbase. FTX taip pat paskelbė LUNA prekybos sustabdymas.

Atkūrimo planai pakeliui

Do Kwonas visą savaitę nenuilstamai dirbo bandydamas pasveikti. Jis taip pat dar kartą patvirtino savo įsipareigojimą užtikrinti, kad „Terra“ atsigautų. 

„Suprantu, kad pastarosios 72 valandos buvo labai sunkios jums visiems“, – sakė jis gegužės 11 d. „Žinokite, kad esu pasiryžęs dirbti su kiekvienu iš jūsų, kad išgyventume šią krizę, ir mes išeisime iš jos“.

Tarp dalykų, apie kuriuos jis kalbėjo, buvo aukščiausio lygio Terra gyvybingumas, vienas aukščiausių kriptovaliutų pasaulyje. Jis pažadėjo puikų atšokimą, paremtą šimtais komandų, kuriančių kategorijų tobulinimą.

Nors tiksli informacija apie atkūrimą dar nėra galutinai išaiškinta, Do Kwon investicijos į blokų grandinę labai tikėtina. 

Galimas „Terra Community Focus“ atšokimas

Minimas apie 1 milijardo žetonų sukūrimą, kuris bus išdalintas Terra bendruomenei. "Terra bendruomenė turi atkurti grandinę, kad išsaugotų bendruomenę ir kūrėjo ekosistemą", - rašė Kwonas forume diskusijoje apie Terra.

Nors toks atsakas yra staigios infliacijos ir visiško „Terra“ turto žlugimo fabrikas, jis turi geranorišką darbotvarkę. Tai vis tiek gali paskatinti Terra bendruomenę šiek tiek ilgiau likti vietoje ir atkurti blokų grandinės ekosistemą.

„Nors UST buvo pagrindinis Terra augimo istorijos pasakojimas per pastaruosius metus, Terra ekosistema ir jos bendruomenė yra tai, ką verta išsaugoti“, – pranešime dar kartą patvirtino Kwonas. Turto padalijimas yra toks; 40 % atitenka LUNA laikikliams prieš atjungiant UST, o 40 % – UST laikikliams atnaujinimo metu. 10 proc. atiteks savininkams prieš sustabdant „Terra“ tinklą, o 10 proc. bus skirta bendruomenės fondo fondui būsimai plėtrai.

Ar UST problemos baigsis? 

Bėdos, su kuriomis susiduria UST ir „Terra blockchain“, kelia nerimą. Per savaitę jos rinkos vertė sumažėjo nuo 40 mlrd. USD iki vos 0.5 mlrd. Deja, investuotojų turtas nukrito, labai gaila.

Stabilios monetos be visiško pagrindo investuotojams tampa labai mažai tikėtinu investiciniu objektu. Visas kriptovaliutų pasaulis taip pat tampa „no go“ zona, kurioje rinkos mastu sumažėjusi rinka.

Kita vertus, kriptovaliutos mėgavosi didžiuliu bulių bėgimu COVID-19 įkarštyje, kai beveik visa kita labai nukentėjo. Ar dabartinė situacija yra prisitaikymas, ar didelių problemų pradžia, parodys laikas.