„MicroStrategy“ Bitcoin lažybos virto pralaimėjusiu statymu

„MicroStrategy“
MSTR
ėmėsi strategijos panaudoti savo grynuosius pinigus, o paskui skolą, kad pirktų alternatyvų turtą birželio 2020 m. ketvirčio rezultatus paskelbė 28 m. liepos 2020 d. Per beveik dvejus metus nuo 129,218 m. gegužės 2 d. ji nusipirko 2022 XNUMX bitkoinų, pagal 2022 m. kovo mėn. pateiktą 10-Q prašymą. Bendrovė išleido šiek tiek mažiau nei 4 milijardus dolerių už vidutinę 30,700 XNUMX USD kainą.

Deja, nuo praėjusio ketvirtadienio, gegužės 12 d., Bitcoin prekiaujama šiek tiek daugiau nei 2,000 USD pagal MicroStrategy 30,700 26,350 USD nenutrūkstamą kainą ir ji nukrito iki 10,000 26 USD. Pastarasis Bitcoin kainos nuosmukis (per pastarąjį mėnesį daugiau nei 250 56 USD arba XNUMX proc.), kurį lėmė palūkanų normų padidėjimas ir vis labiau vyraujanti rizika, taip pat paveikė bendrovės akcijų kainą (nukrito daugiau nei XNUMX USD arba XNUMX proc. praėjusį mėnesį).

Pasivažinėjimas amerikietiškais kalneliais

Reikėtų nepamiršti, kad nors „MicroStrategy“ akcijos praėjusį trečiadienį nukrito daugiau nei 25 % iki 168.20 USD (bet penktadienį atšoko iki 204.57 USD), šiais metais jos sumažėjo 62 % ir 84 %, palyginti su visų laikų rekordu vasario 1,272.94 d. – 9 2021 USD , 67 m., akcijos pabrango 122.74% nuo XNUMX USD, kitą dieną po to, kai bendrovė paskelbė pirminį pranešimą apie kriptovaliutų pirkimą.

Kaip matyti toliau pateiktoje StockCharts.com diagramoje, 2021 m. pradžioje akcijos smarkiai pakilo, o vėliau greitai sumažėjo. Nuo 500 m. kovo mėn. iki 800 m. sausio mėn. jos buvo maždaug nuo 2021 USD iki 2022 USD. Tada diapazonas sumažėjo iki 300 USD 500 USD didžiąją šių metų dalį iki praėjusios savaitės, nes per šiek tiek daugiau nei savaitę sumažėjo daugiau nei 100 USD.

Kaskart nukritus 100 USD „MicroStrategy“ akcijų vertė atima tik 1.14 USD, tačiau už kiekvieną 1,000 11.45 USD tai gali paveikti akcijas 10,000 USD, o jei „Bitcoin“ nukris 114 68,790 USD, tai gali panaikinti „MicroStrategy“ akcijų vertę 10 USD. Ir atminkite, kad jis nukrito nuo aukščiausios XNUMX XNUMX USD vertės praėjusių metų lapkričio XNUMX d.

Kaip matyti toliau pateiktoje StockCharts.com diagramoje, „MicroStrategy“ akcijų kaina atspindi „Bitcoin“ kainų pokyčius.

Akcijų kaina be Bitcoin vertės

Galima apskaičiuoti, kiek Bitcoin vertės yra įtraukta į bendrovės akcijų kainą, atimant bitkoino kainos skaičių, atėmus su juo susijusią skolą. Nors tai yra judantis skaičius, nes Bitcoin prekiaujama 24 valandas per parą, nuo akcijų rinkos uždarymo penktadienį, gegužės 13 d., pagal Yahoo! Finansai jo kaina buvo 29,283.10 XNUMX USD.

„MicroStrategy“ akcijos uždarytos ties 204.57 USD. Tai yra skaičiavimas, skirtas nustatyti įmonės akcijų vertę be Bitcoin.

• Bitcoin kaina 29,283.10 XNUMX USD
• Padaugina bitkoinų skaičių iš 129,218 XNUMX
• „MicroStrategy“ bitkoinų vertė yra 3.78 mlrd

• Bendra skola – 2.36 mlrd
• Grynoji Bitcoin vertė 1.42 mlrd

• „MicroStrategy“ akcijų kaina – 204.57 USD
• Padauginus akcijų skaičių 11.289 mln
• Rinkos viršutinė riba lygi 2.3 mlrd

• Atėmus Bitcoin vertę 1.42 mlrd
• Tai prilygsta 887 mln
• Arba 78.60 USD už akciją

„MicroStrategy“ akcijų vertė, pagrįsta jos pajamomis

Yahoo! Finansai turi MicroStrategy EPS 3.85 USD ir 3.90 USD 2022 ir 2023 m., atitinkamai. Remiantis 20.4 USD už akciją skaičiavimu, tais metais akcijų P/E santykis būtų atitinkamai 20.2 ir 78.60 karto. Tokio mažo augimo įmonės vertinimo lygis yra aukštas S&P 500 prekiauja pagal išankstinį P/E santykį, kuris yra 16.6 karto už faktų rinkinį, nors tai nėra visiškai netinkama.

Bitcoin, kurio kaina yra 18,278 XNUMX USD, yra kritinis MicroStrategy skaičius

„MicroStrategy“ prisiėmė 2.36 mlrd. USD skolą, kad nusipirktų „Bitcoin“, kartu su daugiau nei 300 mln. USD grynųjų pinigų, kuriuos 2020 m. birželio mėn. turėjo savo balanse, ir nuo tada sukurtus laisvus pinigų srautus. Bendra pinigų suma, išleista 129,218 3.97 bitkoinų, yra 30,700 mlrd. USD už vidutinę XNUMX XNUMX USD kainą.

Nors ji turėtų nukristi daugiau nei 10,000 18,278 USD, kad pasiektų XNUMX XNUMX USD, jei taip, bendrovės Bitcoins būtų lygus skolai. Ir jei jis nukristų žemiau, „MicroStrategy“ bitkoinai būtų verti mažiau nei skola.

Bitcoin gali pasiūlyti daug gerų rezultatų

Yra scenarijus, kai Bitcoin riaumoja iki 40,000 50,000 USD, 68,789 XNUMX USD arba net viršija ankstesnį rekordą – XNUMX XNUMX USD. Tokiais atvejais „MicroStrategy“ akcijos padidėtų „Bitcoin“ kainai. Investuotojas turi suprasti neigiamą pusę, atsirandančią kartu su MicroStrategy, kuri visiškai priklauso nuo Bitcoin kainų pokyčių.