ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF yra „tikras, tvirtas ir aukščiausios klasės sprendimas“

„Blockworks“ pasivijo Simeoną Hymaną, „ProShares“ investavimo strategijos grupės vadovą, kad pabendrautų apie įmonės produktus, susijusius su bitkoinu.

Praėjusį spalį bendrovė pristatė pirmąjį bitkoinų ateities sandorių ETF – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). praėjusį mėnesį atvežta į rinką jos „Short Bitcoin Strategy ETF“ (BITI) – pirmasis toks produktas JAV, kuris trumpina bitkoiną per ateities sandorius.

„Šis ETF startuoja ne pačiu geriausiu metu, nes bitkoinas jau patyrė didelių skerdynių“, – praėjusį mėnesį apie „ProShares Short Bitcoin Strategy“ (BITI) sakė ETF parduotuvės prezidentas Nate'as Geraci.

Tačiau „ProShares“ pranešė, kad birželio 870,000 d., antrąją prekybos dieną, BITI prekiavo daugiau nei 35 22 akcijų, arba 11 mln. USD vertės. Jo vidutinė savaitės apimtis nuo liepos 15 iki liepos 717,000 d. buvo 29 XNUMX akcijų arba XNUMX mln.

Tuo tarpu BITO praėjusią savaitę vidutiniškai turėjo 7,268,000 90 2.7 akcijų arba 3.1 mln. Grynosios turto vertės pokytis per tą laikotarpį sumažėjo XNUMX%, palyginti su bitkoinu, kuris sumažėjo XNUMX%.

BITI ir BITO valdomas turtas liepos 81 d. siekė atitinkamai 688 ir 15 mln.

Nors praėjusią savaitę ilgų skaitmeninio turto investicinių produktų nutekėjimas siekė beveik 3 mln. USD, trumpųjų produktų, tokių kaip BITI, įplaukos sudarė maždaug 15 mln. USD, teigiama pirmadienio CoinShares ataskaitoje.

Bitcoin kaina buvo apie 23,400 2 USD antradienį 23 val. ET, ty 30% pakilo per pastarąsias 66 dienų, bet sumažėjo maždaug XNUMX% nuo visų laikų aukščiausio lygio, pasiekto praėjusį lapkritį.

Skaitykite toliau, kad gautumėte ištraukų iš „Blockworks“ interviu su Hymanu: 

Blokų darbai: „ProShares“ pradėjo BITI, kai bitkoino kaina jau buvo smarkiai nukritusi. Kodėl pasirinkote pristatyti produktą, kai tai padarėte?

Hymanas: Nemanau, kad turėtumėte imtis nieko iš laiko, išskyrus tai, kad norėjome užtikrinti, kad investuotojams būtų suteiktas sprendimas. Mūsų požiūriu, pagrindinis mūsų tikslas buvo matyti galimybę pasiūlyti sprendimą, kurio nėra.

Netgi S&P 500, kuris tikriausiai yra didžiausias turto kūrimo šaltinis finansų rinkų istorijoje, kartais krenta, todėl žmonėms reikia įrankių. Sutrumpinti bitkoinus nėra taip paprasta, ir net jei galite tai padaryti su marža tarpininkavimo sąskaitoje, šios skolinimosi išlaidos gali būti nuo 5% iki 20%. 

Taigi, kad galėtumėte tai surinkti už 95 bazinius taškus ETF, galite nusipirkti jį savo tarpininkavimo paskyroje, mes tiesiog norėjome tai padaryti ir esame vieninteliai žmonės, kurie pateikė ETF sprendimą abiem atvejais. prekybos pusės.   

Blokų darbai: Į kokius investuotojus orientuojatės naudodami BITO ir BITI?

Hymanas: Ne visada matote, kas naudojasi įrankiais, bet manome, kad tai yra ir asmenys, ir institucijos, ir manome, kad tai yra ir žmonės, turintys trumpesnį ir ilgesnį laiką.

Jei pagalvoji apie BITO, mūsų dienos kiekis dabar užtemdė GBTC, todėl tai yra labiausiai parduodamas skystas dalykas. Kaip visada sakau žmonėms, net jei jūsų laikymo laikotarpis yra ilgas, dieną, kai įeinate ir tą dieną, kai išeinate, net jei tų dienų skirtumas yra vieneri metai, jums reikia tokios tvirtos prekybos aplinkos. Taigi mes manome, kad yra įvairių rinkimų apygardų.

Blokų darbai: Ką įmonė matė, kalbant apie investuotojų paklausą BITO ir BITI, esant dabartiniam kriptovaliutų nuosmukiui? 

Hymanas: Šis atskaitos taškas, kai esate didžiausią tūrį turinčiu vaikinu BITO, liudija, kad jis yra tvirtas ir toliau naudojamas.

Pirmą savaitę tai buvo 1 mlrd. USD, o tai buvo gana šaunu... bet mes vis dar turime 600 arba 700 mln. USD BITO, o BITI turime beveik 100 mln. USD, taigi, tai taip pat įgauna pagreitį.

Blokų darbai: Kokios jūsų mintys apie bitkoinų ETF pasiūlymus, kuriuos SEC atmetė? Kaip vertinate tokį produktą lyginant su BITO?

Hymanas: Pastarieji daug mėnesių rinkos aplinkoje – minutei apsiribokime tik bitkoinu – tikrai įrodė ateities sandoriais pagrįsto metodo veiksmingumą.

Įdomu pažvelgti į tai, kas vyksta tiesiog neatidėliotinų pinigų rinkoje ir skolinimo rinkoje, akivaizdu, kad tai yra antraštė kiekvieną dieną.

Nors neatidėliotinų sandorių rinkoje atsiranda daugiau iššūkių, ateities sandorių rinka bręsta gana gerai. Jei pažvelgsite į BITO metų našumą iki šiol, iš esmės nėra jokių ritininių išlaidų, o tai atitinka finansinius principus – nėra jokių saugojimo išlaidų. Taigi įprastoje, bręstančioje likvidžioje ir arbitražo rinkoje tai turėtų būti iš esmės sumažinta iki Fed fondų palūkanų normos pagal pirmuosius principus ir tai vyksta. 

Svarbu, kad ta gerai veikianti ir bręstanti ateities sandorių rinka su sandorio šalies rizika valdytų visus dalykus, kurie vyksta ateities sandorių rinkoje, o diržas ir petnešos, būti [1940 m. akto] ETF, ten tikrai gerai išsilaiko.

Blokų darbai: Kokios jūsų mintys Grayscale ieškinį SEC? Kaip matote, kaip tai vyksta?

Hymanas: Kas žino atsakymą, bet vėlgi manau, kad šiandien pagrindinis investuotojo elementas yra tai, kad aš labai didžiuojuosi, kad BITO dabar prekiauja didesne dienos apimtimi nei GBTC, o jūs turite didžiulę nuolaidą šiam pasitikėjimui.

Jei esu investuotojas... Mane labiau domintų Gerai, aš turiu šį daiktą, su kuriuo susieta didelė nuolaida, arba turiu šį gražų ETF, kuris puikiai seka kiekvieną dieną ir laikui bėgant, Gerai, ir atrodo, kad šiandien tai bus patikimesnė alternatyva investuoti į bitkoinus.

Nežinau, kiek [ieškinys] yra [ProShares] radaro ekrane. Apie tai nekalbame.

Blokų darbai: Pradėję vadovauti bitkoinų ateities sandorių ETF ir trumpą strategiją šiam turtui, kokius kitus produktus ProShares galėtų galvoti apie pristatymą?

Hymanas: Visą laiką ieškosime kitų sprendimų galimybių, bet nieko konkretaus negaliu nurodyti. 

Žinoma, šiandieninis ateities sandoriais pagrįstas ETF nėra antrarūšis pilietis. Tiesą sakant, tai yra pirmos klasės pilietis, turintis visus tuos iššūkius neatidėliotinų sandorių rinkoje, todėl ateities sandoriais pagrįstas ETF yra tikrai svarbus sprendimas, o ne visai antrarūšis.

Tai reiškia, kad neatidėliotinų prekių rinka taip pat gali subręsti. Tai dalis mūsų mokslinių tyrimų ir plėtros pastangų; jei ateityje kur nors bus diena, kai atsiras kitų galimybių, jas peržiūrėsime. Tačiau manau, kad šiandien svarbiausias duomenų taškas yra ateities sandoriais pagrįstas ETF yra tikras, tvirtas ir aukščiausios klasės sprendimas.

Šis interviu buvo suredaguotas siekiant aiškumo ir trumpumo.

Kiekvieną vakarą į gautuosius gaukite geriausius dienos šifravimo naujienas ir įžvalgas. Prenumeruokite nemokamą „Blockworks“ naujienlaiškį dabar.