(„Bloomberg“) – obligacijų rinkos buliai pasiruošę pirmajam dideliam 2023 m. išbandymui.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Šį mėnesį iždo vertybiniai popieriai suaktyvėjo dėl plačiai paplitusio lūkesčio, kad Federalinis rezervų bankas artėja prie savo palūkanų normų kėlimo pabaigos, nes infliacija mažėja ir griežtesnės finansinės sąlygos vėsina ekonomiką. Artimiausią savaitę prekybininkai išsiaiškins, ar tai tikėtina, kai centrinis bankas paskelbs savo naujausią sprendimą ir bus paskelbta mėnesinė darbo rinkos ataskaita.
Investuotojai grįžo į obligacijas, kurias traukė padidėjęs pajamingumas, nes tikimasi, kad ekonomikos sulėtėjimas paskatins FED sustabdyti savo didėjimą ir vėliau šiais metais pereiti prie pinigų politikos švelninimo. Lyginamieji 5 ir 10 metų pajamingumas sausio mėn. sumažėjo maždaug 40 bazinių punktų, nes pinigų valdytojai ir pensijų fondai toliau perkėlė lėšas iš akcijų į ilgalaikes obligacijas.
„Turto valdytojai į šiuos metus atėjo su dideliais grynųjų pinigų likučiais ir yra šiek tiek nuotaikos „įsigykite, kol dar ne vėlu“, – sakė Alexandra Wilson-Elizondo, „Goldman Sachs Asset Management“ mažmeninės investicijos į įvairius turtus vadovė. Investuotojai mato pasaulinės infliacijos mažinimo požymius, kai kuriuos silpnesnius duomenis ir „jei istorija yra orientyras, tai rodo, kad lūžiai gali būti staigūs“.
Ši pakili nuotaika buvo pabrėžta šią savaitę, kai investuotojai nusipirko daug didesnes naujų iždo skolų pardavimų dalis, nei įprastai, ir užfiksavo pajamingumą, kuris išlieka netoli aukščiausių per pastaruosius 15 metų. Esant dabartiniam lygiui, iždo vertybiniai popieriai laikomi patrauklia apsidraudimo priemone nuo nuosmukio. Tokio sulėtėjimo ženklų vis daugėja, nes tokios bendrovės kaip „Intel Corp.“ ruošiasi prastesnėms perspektyvoms, o vartotojai buvo spaudžiami.
Tikimasi, kad tokia makroekonominė perspektyva išlaikys orientacinį pajamingumo diapazoną, kurį palaikys dvi jėgos – mažėjantis kainų spaudimas ir užimtumo augimas. Atsižvelgdami į tai, apsikeitimo sandorių prekiautojai įkainoja, kad FED trečiadienį ketvirtadaliu procentinio punkto padidins bazinę palūkanų normą (dabar nuo 4.25% iki 4.5%), o šiais metais įvyks dar vienas toks žingsnis.
Penktadienį FED pasirinkta infliacijos priemonė sumažėjo iki lėčiausio metinio tempo per daugiau nei metus. Vasario 3 dieną „Bloomberg“ apklausti ekonomistai tikisi, kad Darbo departamentas praneš, kad sausio mėnesį darbo užmokesčio augimas sulėtėjo iki 190,000 223,000, palyginti su XNUMX XNUMX gruodį.
Kiti pagrindiniai paskelbti duomenys apima užimtumo kaštų indeksą ir naujų darbo vietų skaičių, taip pat užimtumo ir kainų rodiklius ISM gamybos ir paslaugų veiklos srityse.
Dėl daugybės skaičių iždo rinkai gresia apsisukimas, jei FED pirmininkas Jerome'as Powellas sumažins prekybininkų lūkesčius. Fed gruodžio mėn. posėdyje pareigūnai nurodė, kad 2023 m. politika išliks aukštesnė ir sieks 5.1 %, o palūkanų normų mažinimo nesitikima, o tai yra prastesnė prognozė, nei rinkos dabar vertina.
„Yra įtampa tarp rinkos ir Fed įvertintos politikos, ir gali prireikti šiek tiek laiko, kol per ateinančius tris–šešis mėnesius tai išsispręs“, – sakė Goldmano Wilsonas-Elizondo. „Tikėtina, kad entuziazmas pirkti iždo vertybinius popierius išliks“, nebent „infliacija nepasirodytų tvirtesnė“, o darbo rinkos atsparumas verčia žmones galvoti, kad „Fed gali tekti laikytis ribojančios politikos, kad palaužtų darbo rinkos užnugarį“.
Ką stebėti
ekonomikos kalendorius
Sausio 30 d.: Dalaso Fed gamybos indeksas
sausio 31 d.: užimtumo išlaidų indeksas; FHFA būsto kainų indeksas; S&P CoreLogic CS namų kainų indeksai; MNI Čikagos PMI; Konferencijų valdybos vartotojų pasitikėjimas; Dalaso Fed paslaugų veikla
vasario 1 d.: MBA hipotekos paraiškos; ADP užimtumo pasikeitimas; statybos išlaidos; S&P Global JAV gamybos PMI; ISM gamyba; darbo vietų
vasario 2 d.: pretenzijos be darbo; gamykliniai užsakymai
vasario 3 d.: JAV užimtumo ataskaita; S&P Global JAV paslaugų PMI; ISM paslaugos
Fed kalendorius
Aukciono kalendorius:
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-comeback-2023-heading-210000867.html