Kai praėjusiais metais žlugus FTX ir kitiems kriptovaliutų skolintojams, kriptovaliutų rinkos patyrė smūgį, kai kurie kriptovaliutų kritikai kartojo mantrą: „Leisk kriptovaliuti degti“. Dabar žlunga dideli bankai, įskaitant „Credit Suisse“ ir „First Republic“, po to, kai regioniniai bankai, įskaitant „Signature Bank“ ir „Silicon Valley Bank“, sukėlė kaskadą. Dėl to „Moody's“ sumažino viso bankų sektoriaus reitingą.
Jei „Leisk kriptovaliutų degti“ buvo šmaikštus būdas pasakyti, kad darbas už finansų sistemos ribų reiškia didesnę asmeninę atsakomybę ir padidintą riziką, gerai, kriptovaliutų vietininkai supranta šią sąvoką. Tačiau dabar turime galimybę kritiškai pažvelgti į tradicinę finansų sistemą.
Tradiciniai bankai patiria finansinį spaudimą, todėl laikas leisti daugeliui jų žlugti. Miškų gaisrai gali sudeginti senus augalus, kad galėtų išdygti nauji medžiai. Tie patys principai galioja ir bankininkystei.
Politikai ir kriptovaliutų kritikai susivienijo, kad sukurtų pasakojimą, kad kriptovaliuta yra pagrindinė krizės rizika. Nešvari maža paslaptis yra ta, kad iždo obligacijos buvo branduolinė bomba šios bankų krizės epicentre, o centrinio banko palūkanų normų politika buvo lėktuvas, kuris atnešė naudingą krovinį.
Susiję: Tikėtis, kad SEC panaudos savo Kraken žaidimų knygą prieš statymo protokolus
Šie sunkumų patiriantys bankai apkrovė ilgalaikes iždo obligacijas tuo metu, kai palūkanų normos buvo beveik nulinės, ir tuo metu, kai Jungtinių Valstijų federalinis rezervų bankas ir toliau bandė raminti bankus, kad artimiausioje ateityje jie išlaikytų palūkanų normas prie nulio.
Yra neišvengiamas kompromisas tarp žemų palūkanų normų ir infliacijos; Fed makroekonomistai tai žino, tačiau FED pasielgė su nuostaba, nes greitai padidino palūkanų normas, kad pasivytų infliacijos gaisrą per pastaruosius dvejus metus. Staigus palūkanų normų padidėjimas privertė smarkiai sumažinti senųjų ilgalaikių iždo vertybinių popierių, mokančių labai mažas palūkanas, vertę. Kai indėlininkai reikalauja susigrąžinti savo pinigus (internetinės bankininkystės laikais sparčiau), o norint sumokėti jiems tereikia parduoti šiukšles, turite problemų.
Federalinis rezervų bankas savo reglamentuose ir priežiūros metoduose (įskaitant tuos, kurių SVB neseniai buvo atleistas) iždo obligacijų turėtojams suteikė pirmenybę. Dėl to Federalinis rezervų bankas kaltinamas dviem kryptimis: jo nustebimas dėl palūkanų normų politikos ir reguliavimo politika, palanki iždo akcijoms.
Karo istorijos yra nuobodžios, bet papasakosiu vieną. Kai 2014 m. buvau „House Financial Services“ vyriausiasis patarėjas, iškviečiau Fed į teismą dėl interesų konfliktų valdymo dėl mokėjimo sistemos valdymo. Atsirado beprotiškų dalykų... jie visiškai naudojasi reguliavimu, kad padėtų Fedwire. https://t.co/4V3qjUTkub
– JW Verret, JD, CPA / CVA (@JWVerret) Kovo 16, 2023
Yra daug labai neefektyvių „TradFi“ aspektų, kai supuvę medžiai slopina naujų daigų augimą. Kai kurios yra panašių patologijų pasekmė, kai vyriausybė naudojasi bankų sistema savo politiniams tikslams subsidijuoti. Ekonomikai būtų geriau leisti jiems degti.
Didelė dalis verslo modelio, kai imami trumpalaikiai pagal pareikalavimą indėliai ir tie pinigai laikomi nelikvidiuose ilgalaikiuose iždo fonduose (subsidijuojant vyriausybę) arba hipoteka užtikrintuose vertybiniuose popieriuose (kai vyriausybė subsidijuoja neįperkamas būsto kainas), turi sudegti. toli.
Nuomos ieškantys mūriniai fasadai, kurių dauguma klientų aptarnavimo paslaugas teikia užsienyje ir kurie didžiąją dalį pajamų uždirba iš overdrafto mokesčių, turi sudegti. Mokėjimo sistemos, kurios papirkinėja kortelių turėtojus naudodamos „grynųjų pinigų grąžinimo“ programas, tada pasinaudoja rinkos galia, kurią jų vartotojų kyšiai jiems suteikia, kad išmuštų prekybininką, turi sudeginti.
Susiję: Federalinio rezervo banko siekis „atvirkštinio turto efekto“ kenkia kriptovaliutams
Kai kurie mažesni ir regioniniai bankai, kuriems nepavyko diegti naujovių ir kuriems kitaip nepasiekiama banko chartija tapo šiuolaikiniu taksi medaliu, užtikrinančiu nuomos mokestį iš trečiųjų šalių, saugomų fiat indėlių, taip pat turi sudeginti dalį pertekliaus.
Kriptografija yra finansų revoliucija, kuria siekiama pakeisti į tarpininkus orientuotą finansų sistemą savarankišku požiūriu, kai asmuo gali pats skaitmeniniu būdu saugoti vietinį finansinį turtą.
Ši transformacija užtruks. Decentralizuoto finansavimo (DeFi) protokolų ir 1 sluoksnio blokų grandinių kūrėjai didžiąją savo gyvenimo dalį gyvena fiat ekonomikoje. Federalinė vyriausybė priims tik fiat dolerius mokesčių mokėjimui, o bankai dominuoja nekilnojamojo turto hipotekos srityje.
DeFi protokolai įsiveržia į būsto hipotekas, tačiau tai yra ankstyviausia stadija. Vartotojų finansavimas ir mokesčių mokėjimas vis dar yra pagrįsti fiat. O kriptovaliutų kūrėjai bent jau nusipelno tokio pat elgesio kaip ir bet kuris kitas, dalyvaujantis fiat ekonomikoje. Tai reiškia, kad jie neturėtų būti diskriminuojami teikiant pagrindines čekių ir taupomąsias sąskaitas.
Mums reikia tam tikros bankų sistemos, kad išgyventume. Tačiau mums nereikia viso to, kad išgyventume, o dalys, kurios sudegina, atveria galimybes pakeisti kriptovaliutą, jei bankai nesąžiningai nediskriminuoja kriptovaliutų klientų.
JW Verret yra George'o Masono teisės mokyklos docentas. Jis yra praktikuojantis kriptovaliutų kriminalistikos buhalteris ir taip pat užsiima vertybinių popierių teise Lawrence Law LLC. Jis yra Finansinės apskaitos standartų tarybos patariamosios tarybos narys ir buvęs SEC Investor Advisory Committee narys. Jis taip pat vadovauja „Crypto Freedom Lab“ – ekspertų grupei, kuri kovoja už politikos pokyčius, siekiant išsaugoti kriptovaliutų kūrėjų ir vartotojų laisvę ir privatumą.
Šis straipsnis skirtas bendrai informacijai ir nėra skirtas ir neturėtų būti laikomas teisiniu ar investiciniu patarimu. Čia išsakytos pažiūros, mintys ir nuomonės yra tik autoriaus ir nebūtinai atspindi ar atstovauja Cointelegraph požiūrius ir nuomones.
Šaltinis: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn