Federalinio rezervų banko pareigūnai anksčiau šį mėnesį pabrėžė, kad norint išspręsti augančią infliacijos problemą reikia greitai didinti palūkanų normas ir galbūt daugiau nei tikisi rinkos, rodo trečiadienį paskelbtos jų susitikimo minutės.
Politikos formuotojai ne tik matė poreikį 50 punktų padidinti orientacines skolinimosi palūkanų normas, bet ir teigė, kad panašių padidinimų greičiausiai prireiks per kitus kelis susitikimus.
Jie taip pat pažymėjo, kad gali tekti pereiti prie „neutralios“ pozicijos, kai ji nei palaiko, nei riboja augimo, o tai yra svarbus centrinių bankų vadovų veiksnys, kuris gali atsispindėti ekonomikoje.
„Dauguma dalyvių nusprendė, kad 50 bazinių punktų padidinimas tiksliniame diapazone greičiausiai būtų tinkamas per artimiausius porą susitikimų“, – rašoma protokole. Be to, Federalinio atvirosios rinkos komiteto nariai nurodė, kad „ribojanti politikos pozicija gali tapti tinkama, atsižvelgiant į besikeičiančias ekonomikos perspektyvas ir perspektyvoms kylančią riziką“.
Gegužės 3–4 d. sesijoje palūkanų normą nustatantis FOMC patvirtino pusės procentinio punkto padidinimą ir nuo birželio mėn. parengė planą, kaip sumažinti centrinio banko 9 trilijonų dolerių balansą, kurį daugiausia sudaro iždas ir hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai.
Tai buvo didžiausias palūkanų normos padidėjimas per 22 metus ir įvyko FED bandant sumažinti infliaciją, kuri buvo aukščiausia per 40 metų.
Šiuo metu rinkos kainodara rodo, kad FED iki metų pabaigos pereis prie maždaug 2.5–2.75% politinės palūkanų normos, o tai atitiktų tuos atvejus, kai daugelis centrinių bankininkų laiko neutralią palūkanų normą. Tačiau protokole esantys pareiškimai rodo, kad komitetas yra pasirengęs peržengti šiuos tikslus.
„Visi dalyviai dar kartą patvirtino savo tvirtą įsipareigojimą ir ryžtą imtis būtinų priemonių kainų stabilumui atkurti“, – teigiama susitikimo santraukoje.
„Dėl šio tikslo dalyviai susitarė, kad komitetas turėtų skubiai perkelti pinigų politikos poziciją neutralios pozicijos link, padidindamas tikslinę federalinių fondų palūkanų normą ir sumažindamas Federalinio rezervo balanso dydį“, – tęsė jis. .
Kalbant apie balansą, planuojama leisti kiekvieną mėnesį gauti ribotą pajamų lygį, kuris iki rugpjūčio pasieks 95 mlrd. USD, įskaitant 60 mlrd. USD iždo ir 35 mlrd. USD hipotekos paskolas. Be to, protokole nurodoma, kad galimas hipoteka užtikrintų vertybinių popierių tiesioginis pardavimas, apie tai pranešus iš anksto.
Protokole infliacija buvo paminėta 60 kartų, o nariai išreiškė susirūpinimą dėl kainų kilimo, net ir tikėdami, kad Fed politika ir keleto prisidedančių veiksnių, tokių kaip tiekimo grandinės problemos, sušvelninimas kartu su griežtesne pinigų politika padės susidoroti su padėtimi. Kita vertus, pareigūnai tai pastebėjo karas Ukrainoje ir Covidien-susijęs uždarymas Kinijoje padidintų infliaciją.
Po posėdžio vykusioje spaudos konferencijoje FED pirmininkas Jerome'as Powellas ėmėsi neįprasto žingsnio ir tiesiogiai kreipėsi į Amerikos visuomenę, norėdamas pabrėžti centrinio banko įsipareigojimą pažaboti infliaciją. Praėjusią savaitę Powellas interviu „Wall Street Journal“ sakė, kad prireiks „aiškių ir įtikinamų įrodymų“, kad infliacija sumažės iki FED nustatyto 2 proc. tikslo, kad palūkanų didinimas būtų sustabdytas.
Kartu su jų pasiryžimu sumažinti infliaciją kilo susirūpinimas dėl finansinio stabilumo.
Pareigūnai išreiškė susirūpinimą, kad griežtesnė politika gali sukelti nestabilumą tiek iždo, tiek žaliavų rinkoje. Konkrečiai, protokole buvo įspėjama apie „kai kurių pagrindinių prekių rinkų dalyvių prekybos ir rizikos valdymo praktiką, kuri nebuvo visiškai matoma reguliavimo institucijoms“.
Rizikos valdymo problemos „gali sukelti didelių likvidumo poreikių dideliems bankams, brokeriams-pardavėjams ir jų klientams“.
Vis dėlto pareigūnai liko įsipareigoję didinti tarifus ir mažinti balansą. Protokole teigiama, kad tai padarius FED „vėliau šiais metais bus gerai padėtas“, kad galėtų iš naujo įvertinti politikos poveikį infliacijai.
Šaltinis: https://www.cnbc.com/2022/05/25/fed-minutes-may-2022.html