Beveik 4 milijardus dolerių vertės Bitcoin Miner paskolos patiria stresą

(Bloomberg) – Dėl užsitęsusio Bitcoin kurso nuosmukio kai kuriems kalnakasiams tampa sunkiau grąžinti iki 4 mlrd.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Anot analitikų, vis daugiau paskolų dabar yra po vandeniu, nes daugelio kasybos platformų skolintojų, priimtų kaip užstatas, vertė dabar sumažėjo perpus kartu su didžiausio pasaulyje skaitmeninio žetono kaina.

Keletas kalnakasių iki šiol nesumokėjo savo paskolų, tačiau pastarieji pardavimai rodo bėdą. „Core Scientific Inc.“ gegužę pardavė daugiau nei 2,000 Bitcoin, kad padėtų padengti veiklos išlaidas. Tuo tarpu Bitfarms Ltd. iškrovė beveik pusę savo išgautų žetonų anksčiau šį mėnesį, kad sumokėtų dalį 100 mln. USD paskolos iš „Galaxy Digital Holdings Ltd.“ Ji taip pat paėmė kitą mašinomis paremtą paskolą iš New York Digital Investment Group LLC.

Jei rinka nepagerės, analitikai perspėja, kad tai gali būti bjaurus scenarijus. Bitkoino atsargų pardavimas daro dar didesnį spaudimą kainoms, o įrangos kaina gali dar labiau sumažėti, jei skolintojai, norintys susigrąžinti savo nuostolius dėl įsipareigojimų nevykdymo, pradės likviduoti jų atgautas mašinas. Remiantis „Luxor Technologies Corp.“ duomenimis, „Bitmain“ populiaraus S19 kasybos įrenginio vertė sumažėjo maždaug 47%, palyginti su didžiausia lapkritį siekusi 10,000 XNUMX USD.

„Bitkoinų kasėjai, plačiąja prasme, jaučia skausmą“, – sakė „Galaxy Digital“ skolinimo skyriaus vadovas Luka Jankovičius. „Daugelio operacijų grynasis IRR šiais lygiais tapo neigiamas. Mašinų vertės smarkiai sumažėjo ir vis dar yra kainų nustatymo režime, o tai dar labiau apsunkina nepastovios energijos kainos ir ribota stelažų pasiūla.

Istorija tęsiasi

Bitkoino gavyba, kuri naudoja galingus kompiuterius operacijų įrašams apdoroti ir atlygiui gauti naudojant žetoną, buvo viena iš pelningiausių verslų artėjant istorinei kriptovaliutų bangai. Marža gali siekti 90%. Tačiau paskolos patobulintoms mašinoms tradiciniais finansais gali būti sunkiai gaunamos arba, atsižvelgiant į rinkos nepastovumą, gali būti taikomos didelės palūkanų normos.

Norėdami užpildyti tuštumą, vietiniai kriptovaliutų skolintojai, tokie kaip „Galaxy Digital“, „NYDIG“, „BlockFi Inc.“, „Celsius Network Ltd.“, „Foundry Networks LLC“ ir „Babel Finance“, pradėjo priimti įrenginius kaip užstatą, be grynųjų pinigų įmokų. Tačiau dabar šie skolintojai gali būti pakankamai nepakankamai įkeistas, sakė Ethanas Vera, Sietle įsikūrusios kasybos įmonės „Luxor Technologies“ įkūrėjas. „Jie nerimauja dėl savo paskolų knygų, ypač tų, kurių užstatas yra aukštas.

Vera apskaičiavo, kad yra iki 4 milijardų dolerių paskolų, padengtų mašinomis, o tai yra dar daugiau paskolų su simboliu, pirmą kartą išpopuliarintų Azijoje su tokiais skolintojais kaip Babel.

„BlockFi“ vyriausiasis rizikos vadovas Jurijus Mushkinas el. laiške „Bloomberg“ teigė, kad paskolos, paremtos kasyba, yra „tik dalis mūsų didesnio paskolų portfelio“ ir jos laikosi tos pačios rizikos ir draudimo praktikos, taikomos visoje jos institucinėje veikloje.

Foundry atsisakė komentuoti, o NYDIG, Babel ir Celsius neatsakė į užklausą.

Nelaimės ženklai

Daugelis Bitcoin kalnakasių vis dar naudojasi tinkamomis pelno maržomis. Anot Jaran Mellerud, Arcane Crypto kasybos analitiko, didelės kasybos įmonės gamybos sąnaudos yra apie 8,000 USD už žetoną, darant prielaidą, kad vidutinės elektros kainos ir gana naujos kasybos mašinos.

„Tačiau sumažėjusios pajamos vis tiek daro įtaką jų verslui, nes kai kurie iš jų turi paskolas, kurias reikia grąžinti, ir užstatą, skirtą mašinoms įsigyti“, – sakė Mellerudas. "Jiems gali būti sunku atlikti šiuos mokėjimus, nepardavus didelės savo Bitcoin akcijų dalies."

Skaitykite daugiau: „Bitcoin Miners Face Industry“ „Shakeout“, kai kainos išlieka žemos

Pramonėje gali kilti permainų, ypač mažesnių, neigiamų grynųjų pinigų srautų operatorių, kurie prieš kelis mėnesius įsigijo brangią įrangą, manydami, kad jos vertė padidės.

Jei atsižvelgsite į pridėtines infrastruktūros išlaidas ir palūkanų normas, kai kurių kalnakasių bendros išlaidos jau gali viršyti 20,000 XNUMX USD, o tai yra maždaug dabartinė Bitcoin kaina, sakė Wilfredas Daye'as, „Securitize Capital“ generalinis direktorius.

„Mineriai manė, kad šiandien jiems bus geresnė kapitalo pritraukimo aplinka“, – sakė Vera. „Jie nusipirko dešimtis tūkstančių mašinų, užsiregistravo prieglobai, sumokėjo indėlius ir dabar negali vykdyti“ įsipareigojimų“, – sakė jis.

Willas Foxley, „Compass Mining Inc.“ turinio direktorius, teigė, kad kapitalo pritraukimo sąnaudos smarkiai išaugo, kai kalnakasiams išsenka skolų ir akcijų rinkos galimybės.

„Bitcoin nueina nuo skardžio, tada mašinų vertė dar labiau sumažėja, nes žmonės nelabai nori jo naudoti niekam kitam“, – sakė jis. „Yra tik daugybė mašinų užsakymų, kurie vis dar neįvykdyti.

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP