Grandinės metrikos analizė rodo, kad Bitcoin yra tvirtai kapituliacijos fazėje

Nuo birželio mėnesio Bitcoin (BTC) – o vėliau ir bendra rinka – kapituliuoja, išskyrus keletą šios tebevykstančios meškų rinkos ralio vasarą, remiantis „Glassnode“ pateiktais grandinės duomenimis, kuriuos analizavo CryptoSlate.

Tiek bulių, tiek meškų rinkos atskleidžia grandinės sentimentų duomenis – nuo ​​„kapituliacijos“ iki „euforijos – godumo“. Bulių turgaus aukštyje viršūnė istoriškai nurodoma, kai Euforija tvirtai laikosi. Kita vertus, kapituliacija dažniausiai signalizuoja apie dugną.

Nuolatinė kapituliacija

Žemiau esančioje diagramoje parodyta, kad BTC tvirtai nugrimzdo į kapituliacijos nuotaikas, nes grynojo nerealizuoto pelno/nuostolių (NUPL) grandinės duomenys rodo nusileidimą į raudonąją teritoriją, anksčiau matytą tik 2012, 2015 ir 2019 m.

Bitcoin: Sumažėjęs cirkuliacinis pasiūla

„Bitcoin: Procentas Supply in Profit“ (7 dienų slenkamasis vidurkis) metrika rodo, kad šiuo metu tik 54% BTC cirkuliuojančios atsargos paskutinį kartą buvo perkelta į grandinę siekiant pelno. Dėl FTX žlugimo ši metrika rodo, kad BTC cirkuliuojantis pasiūla nukrenta žemiau 50 % – lygis, kuris įvyko tik esant žemoms meškų rinkos sąlygoms.

Bitcoin: pervertintas ar neįvertintas?

MVRV Z-Score (7 dienų slenkamasis vidurkis) metrikos analizė rodo, kad jau daugiau nei 170 dienų esame žemiau realios kainos.

Nors Bitcoin kaina viršijo realizuotą kainą dėl meškų rinkos ralio, istoriškai ankstesnės lokių rinkos dienos žemesnės už realizuotą kainą rodo tolesnės kapituliacijos galimybę.

Ankstesnės lokių rinkos:

• 2019-20: 134 dienomis mažesnė už realizuotą kainą
• 2015-16: 384 dienomis mažesnė už realizuotą kainą
• 2011-12: 215 dienomis mažesnė už realizuotą kainą

Apibendrinant visus šioje analizėje apimtus rodiklius, analizuojami rinkos dugno požymiai atitinka kitus meškų rinkos ciklus. Tačiau vertindami ir lygindami šią meškų rinką su ankstesnėmis meškų rinkomis, mes lengvai galime būti žemiau realizuotos kainos dar nuo šešių mėnesių iki metų.

Pridedant geopolitines problemas, makroekonominį neapibrėžtumą ir priešpriešinį vėją, tokiu precedento neturinčiu laikotarpiu pasiekti dugną gali likti tik spėliojimai, paremti istoriniais duomenimis.