„Bitcoin․com“ biržos rinkos įžvalgų ataskaita 2022 m. gegužės mėn. – Reklamuojamos Bitcoin naujienos

Tai yra 2022 m. gegužės mėn. rinkos įžvalgų ataskaita „Bitcoin.com“ birža. Šioje ir tolesnėse ataskaitose tikitės rasti kriptovaliutų rinkos veiklos santrauką, makrokomandos santrauką, rinkos struktūros analizę ir kt.

Kripto rinkos našumas

May prasidėjo sunkiai, nes Federalinis rezervų bankas patvirtino, kad dėl užsitęsusios infliacijos yra šališkas. Rinkos reagavo atsisakydamos rizikos.

Šios LUNA ir UST žlugimas įpylė žibalo į ugnį, todėl kriptovaliutų rinkos patyrė istoriškai didelius nuostolius.

BTC pasiekė žemiausią 25.4 60 USD lygį, o tai yra 65 % nuo visų laikų aukščiausio lygio XNUMX XNUMX USD. ETH pastebėjo panašų nutrūkimą.

Kitoms didelės kapitalizacijos monetoms sekėsi dar blogiau – AVAX ir SOL sumažėjo atitinkamai daugiau nei 75 % ir 80 %, palyginti su visų laikų rekordais.

Pirmąją mėnesio savaitę žaidimų (žaidimų, kad uždirbtumėte) rezultatai buvo prasčiausi kriptovaliutų sektoriuose, po to sekė didžiausias turtas (didelės kapitalizacijos) su 9.6% nuostoliais ir Web3, kuris sumažėjo 8.9%.

Makrokomandos santrauka: kiekybinis sugriežtinimas (QT) išliks

Kaip tikėjosi rinka, gegužės 3 d. Federalinis rezervų bankas paskelbė, kad balsavo už palūkanų normos padidinimą 50 bazinių punktų iki fondo palūkanų normos. Šis pranešimas buvo susijęs su „smarkiu“ darbo vietų padidėjimu ir sumažėjusiu nedarbu, dėl kurio padidėjo infliacija. Taip pat buvo sumažintas balansas, pradedant nuo 47 mlrd. USD per mėnesį iki iki 95 mlrd. USD per mėnesį po pirmųjų trijų mėnesių. Remiantis vėlesniais Federalinio rezervų banko pareiškimais, sistemos atvirosios rinkos sąskaita (SOMA) sumažins JAV agentūrų skolos ir JAV agentūrų hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) turimas atsargas.

Pasakojimas buvo sutelktas į neapibrėžtumą dėl makroaplinkos, nes Rusijos invazija į Ukrainą intensyvėja, o tiekimo grandinės problemos Kinijoje prisideda prie blankaus augimo visame pasaulyje.

VKI duomenys nepalengvino, nes balandžio mėn. siekė 8.3%, o lūkesčius viršijo 20 bazinių punktų. Balandžio mėn. skaičiai sumažėjo tik nežymiai, palyginti su 40 metų aukščiausio lygio 8.5 proc.

Rinkos struktūra: srautų mažėjimas ir ilgalaikių turėtojų nuolatinė kapituliacija

Panašu, kad makrokomandos sąlygos blogėja, mes žiūrime į grandinės metrikas, kad geriau suprastume kainų veiksmą, kad pateiktume aiškų vaizdą apie tai, kas gali būti toliau. Mes sutelksime dėmesį į dvi sritis. Tai 1) ilgalaikių turėtojų pelningumo sumažėjimas (ir kapituliacija) ir 2) stabilių monetų pasiūla/paklausa.

Žemiau pateikta diagrama yra ilgalaikio turėtojo išleistos kainos ir sąnaudų pagrindas, kuriame vaizduojama ilgalaikių turėtojų (LTH) kapituliacija rinkoje. Mėlyna linija žymi ilgalaikę realizuotą kainą, kuri yra vidutinė visų monetų, kurias laiko LTH, pirkimo kaina. Tai mažėja, kaip matote iš grafiko, o tai reiškia, kad LTH išparduoda savo monetas. Rožinė linija rodo vidutinę monetų pirkimo kainą, kurią tą dieną išleidžia LTH. Kaip matote, jis auga, o tai reiškia, kad LTH pardavimas yra vidutiniškai pelningas.

Stabilios monetos yra pagrindinė rinkos dalis, nes jos palengvina naujų žaidėjų įėjimą ir standartizuoja kriptovaliutų keitimo vienetą. Žvelgdami į stabilių monetų pasiūlą, galime žinoti, ar į rinką ateina daugiau dalyvių, ar ne. Kaip matyti toliau pateiktame grafike, stabiliųjų monetų pasiūla nepaprastai išaugo per paskutinę bulių rinką dėl padidėjusios kriptovaliutų paklausos ir dėl naujų žaidėjų atėjimo į rinką. Per mažiau nei trejus metus pagrindinių stabilių monetų pasiūla išaugo nuo 5.33 mlrd. USD iki 158.2 mlrd. Tačiau atminkite, kad bendra stabiliųjų monetų pasiūla iki šiol buvo vienoda 2022 m.

Tai daugiausia lėmė padidėję USDC (į „fiat“) išpirkimai, kurių bendra suma nuo kovo pradžios sudarė 4.77 mlrd. USD, nepaisant to, kad jis padidėjo 2.5 mlrd. USDT per tą patį laikotarpį. Žemiau esančioje diagramoje matome bendro Stablecoin tiekimo ir USDC įnašo pokytį per 30 dienų. USDC pasiūla sumažėjo -2.9 mlrd. USD per mėnesį, o tai galima atpažinti apatiniame dešiniajame grafiko kampe pagal brūkšninį raudoną apskritimą.

Kadangi USDC pasiūla yra viena iš plačiausiai naudojamų stabiliųjų monetų, tai rodo pinigų perkėlimą iš stabilių monetų į fiat. Dar svarbiau, kad tai rodo nerizikingą nuotaiką, taip pat silpnumą kriptovaliutų rinkoje apskritai.

LUNA ir Do Kwon, žmogus, kuris skrido per arti saulės

Šioje dalyje norėtume apžvelgti UST ir Terra ekosistemos kilimą ir nuosmukį bei dėl to kilusį domino efektą, kuris paveikė rinkas. UST, viena didžiausių kada nors sukurtų stabilių monetų, buvo nepakankamai užtikrinta algo-stable moneta Terra ekosistemoje. Jį sukūrė ir rėmė „Luna Foundation Guard“ (LFG), vadovaujama atviro įkūrėjo Do Kwono.

Kaip algoritminė stabili moneta, UST įdiegė dviejų žetonų sistemą, kurioje UST ir LUNA tiekimas turėtų išlikti panašus ir kur abu žetonai buvo išperkami tarpusavyje. Jei UST kaina viršijo 1 USD, prekybininkai buvo skatinami deginti LUNA mainais į vieno dolerio vertės UST, o tai padidino jo pasiūlą ir teoriškai sumažino kainą iki 1 USD.

Tuo tarpu Anchor, DeFi statymo protokolas Terra ekosistemoje, siūlė „taupymo sąskaitos“ sandorius, kad vartotojai galėtų sumokėti savo UST. Tai mokėjo didžiulius 20% APY. „Anchor“ uždirbo šį pelną skolindamasis ir skolindamas UST kitiems vartotojams už užstatą. Didelė šio užstato suma buvo LUNA.

Taigi, kas nutiko? Dėl savo ankstyvos sėkmės Terra ekosistema labai išaugo ir tapo vienu didžiausių projektų pagal rinkos kapitalizaciją – 40 mlrd. LFG, vadovaujama Do Kwon, pradėjo galvoti apie būdus, kaip pagerinti UST paramą. Taigi jie nusprendė dalį savo atsargų paremti didelės ribos kriptovaliutomis, tokiomis kaip BTC ir AVAX, be kita ko, todėl UST yra daugiašalė algo-stable moneta. Tai padarius, UST susiejimo stabilumas iš esmės koreliavo su įkaito verte jos atsargose. 8 m. gegužės 2022 d. 4pool Curve, viename didžiausių stabilių monetų telkinių, UST pasiūla padidėjo 60 %, kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje.

Netrukus po to, 85 milijonų dolerių vertės UST–USDC apsikeitimas atvedė fondą į tik šiek tiek nesubalansuotą. Vėliau atėjo dideli žaidėjai ir pardavė ETH rinkoje nusipirko UST vertę beveik iki 1 USD, kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje.

Matote, kad kreivės telkinio balansas buvo laikinai atstatytas į ankstesnius lygius, o kaištis buvo laikinai išsaugotas. Tačiau gegužės 9 d. matome, kad panaši situacija susiklostė, kai „Curve“ telkinyje buvo įvykdytas dar vienas didžiulis UST pardavimas, padidinęs disbalansą iki daugiau nei 80% UST fonde. Maždaug tuo pačiu metu UST kaina nukrito iki maždaug 0.60 USD. Kriptovaliutų rinka apėmė paniką, o LFG turimas užstatas sumažėjo spirale. Tai turėjo įtakos LUNA vertei, nes ji turėtų būti nuolat parduodama, kad būtų išlaikytas kaištis – ir tai buvo pabaigos pradžia. Nuo to momento kaina niekada neviršijo 0.8 USD, o LUNA nosies vertė sumažėjo daugiau nei 99%, šiuo metu yra 0.00026 USD.

Daug klausimų vis dar neatsakyta iš „Terra / Luna“ epizodo. Konkrečiai, kas buvo atsakingas už masinį UST pardavimą Curve? Ar tai buvo suorganizuotas „išpuolis“ siekiant panaikinti UST? Kodėl LFG nepateikė nenumatytų atvejų plano, kaip sustabdyti LUNA ir UST devalvaciją? Kodėl fondas ir Do Kwon žetono atkūrimo procesą atliko rankiniu būdu? Yra BTC užstato žetonai yra saugūs labai koreliuojamuose scenarijuose?

Dar nematome šio juodojo kriptovaliutų istorijos skyriaus pasekmių, nes „Terra“ ekosistema ir UST dažniausiai parduodami mažmeniniais pinigais. Jūs galite gerai pamatyti padidėjo reguliuotojai nagrinėja stabilias monetas ir kriptovaliutą apskritai. Vienas dalykas, kurį turite atsiminti, yra tai, kad kriptovaliutų rinka vis dar yra nesubrendusi rinka, o decentralizuota, sutelktųjų šaltinių aplinka kelia didelę riziką. Todėl visada turėtumėte nepamiršti, kad kiekviena investicija turi savo riziką ir darai savo tyrimus ir toliau išlieka svarbiausia.

„Bitcoin.com“ birža

Bitcoin.com Exchange suteikia jums įrankius, kurių reikia norint prekiauti kaip profesionalas ir uždirbti pelną iš savo kriptovaliutų. Gaukite daugiau nei 40 neatidėliotinų porų, nuolatinių ir ateities sandorių porų su svertu iki 100 kartų, pajamingumo strategijas AMM+, atpirkimo sandorių rinkai ir kt.

Vaizdo kreditai: „Shutterstock“, „Pixabay“, „Wiki Commons“