„Bitcoin“ turi gerą poziciją penktadienio 2.5 milijardo dolerių opcionų galiojimo laikui

Metų pabaigos statymas už 80,000 XNUMX USD Bitcoin (BTC), dabar gali atrodyti, kad jis visiškai pašalintas, bet ne tiek kovo mėnesį, kiek BTC pakilo iki 48,000 25 USD. Deja, po dviejų savaičių 48,220% prieaugio, kuris baigėsi 28 XNUMX USD viršūne kovo XNUMX d., sekė žiauri meškų rinka.

Svarbu pabrėžti, kad JAV akcijų rinka greičiausiai lėmė šiuos įvykius, nes S&P 500 indeksas kovo 4,631 d. pasiekė aukščiausią tašką ties 29 21, bet birželio viduryje nukrito 3,640% iki XNUMX XNUMX.

Be to, tokia data sutampa su centralizuota kriptovaliutų skolintojo „Celsius“ emisijos, kurios sustabdė išėmimus birželio 12 d., o rizikos kapitalas 3 Arrows Capital (3AC) nemokumas birželio mėn. 15.

Nors ekonominio nuosmukio baimė neabejotinai paskatino kriptovaliutų meškų rinką, neapgalvotas centralizuotų milijardinių dolerių įmonių valdymas paskatino likvidavimus, dar labiau sumažindamas kainas.

Pacituoti keletą tų įvykių, „TerraUSD/Luna“ žlugo gegužės viduryje, kriptovaliuta skolintojas „Voyager Digital“. liepos pradžioje ir antras pagal dydį biržos ir rinkos žymeklis, FTX/Alameda Research bankrotas lapkričio viduryje.

Be to, beveik tragiška įvykių seka nukentėjo nuo neįtariamų aukų, įskaitant viešai įtrauktas kasybos įmones, pvz. Core Scientific, priverstas pateikti bankroto bylą pagal 11 skyrių gruodžio 21 d. Nepaisant didžiausių bulių pastangų, nuo lapkričio 18,000 d. Bitcoin nepavyko paskelbti dienos uždarymo, viršijančio 9 XNUMX USD.

Šis judėjimas paaiškina, kodėl 2.47 mlrd. USD vertės „Bitcoin“ pasirinkimo sandorių galiojimo pabaiga greičiausiai bus naudinga lokiams, nepaisant to, kad jų skaičius gerokai viršija „bulų“ statymus.

Dauguma „bulish“ statymų buvo skirti 20,000 XNUMX USD ar daugiau

Lapkričio pradžioje bitkoinas nukrito žemiau 20,000 XNUMX USD, kai prasidėjo FTX žlugimas, nustebinęs metų pabaigos opcionų prekybininkus.

Pavyzdžiui, tik 18 % skambinimo (pirkimo) pasirinkimo sandorių mėnesiniam galiojimo laikui buvo pateikti žemiau 20,000 XNUMX USD. Taigi lokiai yra geresnėje padėtyje, net jei jie atliko mažiau statymų.

Platesnis požiūris, naudojant 1.61 „call-to-put“ santykį, iš esmės palankiai vertina „bulish“ statymus, nes atviros palūkanos išpirkti (pirkti) siekia 1.52 mlrd. USD, palyginti su 950 mln. USD pardavimo (pardavimo) opcionais. Nepaisant to, kadangi Bitcoin nuo lapkričio sumažėjo 19%, dauguma „bulish“ statymų greičiausiai taps beverčiai.

Pavyzdžiui, jei gruodžio 17,000 d. 8 val. UTC Bitcoin kaina bus mažesnė nei 00 30 USD, bus galima įsigyti tik 33 mln. USD vertės skambučių (pirkimo) parinkčių. Šis skirtumas atsiranda dėl to, kad nėra jokios naudos iš teisės pirkti Bitcoin už 17,000 18,000 USD arba XNUMX XNUMX USD, jei pasibaigus galiojimo laikui prekiaujama žemiau šio lygio.

Meškos gali užsitikrinti 340 mln

Toliau pateikiami keturi labiausiai tikėtini scenarijai, pagrįsti dabartiniais kainų veiksmais. Gruodžio 30 d. galimų pirkimo (bull) ir put (bear) priemonių opcionų sutarčių skaičius skiriasi, priklausomai nuo galiojimo pabaigos kainos. Abipusiai palankus disbalansas sudaro teorinį pelną:

• Nuo 15,000 16,000 iki XNUMX XNUMX USD: 700 skambučių prieš 22,500 padėjimų. Grynasis rezultatas meškoms palankesnis 340 mln.
• Nuo 16,000 17,000 iki XNUMX XNUMX USD: 2,000 skambučių prieš 16,500 padėjimų. Grynasis rezultatas meškoms palankesnis 240 mln.
• Nuo 17,000 18,000 iki XNUMX XNUMX USD: 7,500 skambučių prieš 13,600 padėjimų. Meškos tebevaldo ir uždirba 110 mln.
• Nuo 18,000 19,000 iki XNUMX XNUMX USD: 12,100 skambučių prieš 11,300 padėjimų. Grynasis rezultatas yra subalansuotas tarp bulių ir lokių.

Šiame neapdorotame įvertinime atsižvelgiama į pirkimo opcionus, naudojamus didinant statymus, ir pardavimo opcionus tik esant neutraliam ir mažėjančiam sandoriui. Nepaisant to, šis pernelyg supaprastinimas nepaiso sudėtingesnių investavimo strategijų.

Gruodžio 18,000 d. Bitcoin bulių kaina turi pakilti virš 30 340 USD, kad apverstų lentelę ir išvengtų galimo XNUMX mln. Tačiau šis judėjimas atrodo sudėtingas, atsižvelgiant į tai, kas vyksta spaudimas JAV reguliavimui ir nemokumo baimė, įskaitant didžiausius mainus, nepaisant to naujausias atsargų pastangų įrodymas.

Atsižvelgiant į tai, kas išdėstyta pirmiau, labiausiai tikėtinas scenarijus, pasibaigus gruodžio 30 d., yra 15,000 17,000–XNUMX XNUMX USD diapazonas, suteikiantis tinkamą laimėjimą lokiams.

Čia išsakytos nuomonės, mintys ir nuomonės yra tik autorių ir nebūtinai atspindi ar atspindi „Cointelegraph“ požiūrį ir nuomones.