Bitcoin buliai išlieka atsakingi net ir didėjant reguliavimo FUD

Bitcoin (BTC) kaina vasario 25,000 d. viršijo 21 53 USD ir per metus padidėjo XNUMX %. Tuo metu buvo prasminga tikėtis, kad mitingas tęsis, kai praėjusios savaitės JAV mažmeninės prekybos duomenys gerokai viršijo rinkos konsensusą. Tai paskatino investuotojus tikėtis švelnaus nusileidimo ir galimo išvengto JAV ekonomikos nuosmukio. 

JAV Federalinio rezervo banko strategijos sėkmės viršūnė būtų palūkanų normų didinimas ir balanso sumažinimas 9 trilijonais USD, nepadarius reikšmingos žalos ekonomikai. Jei tas stebuklas įvyktų, rezultatas būtų naudingas rizikos turtui, įskaitant akcijas, žaliavas ir Bitcoin.

Deja, kriptovaliutų rinkos patyrė smūgį po to, kai buvo atmestas 25,200 10 USD lygis, o Bitcoin kaina nuo vasario 21 d. iki vasario 24 d. nukrito XNUMX%. Reguliavimo spaudimas, daugiausia iš JAV, iš dalies paaiškina investuotojų prastėjančių rinkos sąlygų priežastis.

Vasario 23 d. New York Magazine interviu Vertybinių popierių ir biržos komisijos pirmininkas Gary Gensleris teigė, kad „viskas, išskyrus Bitcoin“. gali būti saugumo priemonė ir priklauso agentūros jurisdikcijai. Tačiau keli teisininkai ir politikos analitikai komentavo, kad Genslerio nuomonė yra „ne įstatymas“. Taigi SEC neturėjo įgaliojimų reguliuoti kriptovaliutų, nebent teisme įrodytų savo atvejį.

Be to, G20 susitikime JAV iždo sekretorė Janet Yellen pabrėžė, kaip svarbu įgyvendinant tvirtą reguliavimo sistemą kriptovaliutoms. Vasario 25 d. Yellenas pasisakė po Tarptautinio valiutos fondo generalinės direktorės Kristalinos Georgieva, pabrėžusios, kad „jei reguliavimas nepavyks“, visiškas uždraudimas „neturėtų būti „nuimamas nuo stalo“.

Pažvelkime į Bitcoin išvestinių finansinių priemonių metrikas, kad geriau suprastume, kaip profesionalūs prekybininkai yra išsidėstę dabartinėmis rinkos sąlygomis.

Azijoje stabilių monetų paklausa sustingusi

Prekybininkai turėtų kreiptis į USD monetą (USDC) priemoka, skirta įvertinti kriptovaliutų paklausą Azijoje. Indeksas matuoja skirtumą tarp Kinijoje vykdomų lygiaverčių stabilių monetų sandorių ir JAV dolerio.

Pernelyg didelė kriptovaliutų pirkimo paklausa gali slėgti rodiklį virš tikrosios vertės – 104%. Kita vertus, „stablecoin“ rinkos pasiūla yra užtvindyta per „meškų“ rinkas, sukeldama 4% ar didesnę nuolaidą.

Sausio pabaigoje pasiekęs 4% aukščiausią lygį, USDC premijos rodiklis Azijos rinkose sumažėjo iki neutralaus 2%. Nuo to laiko metrika stabilizavosi ties kuklia 2.5 % priemoka, kuri turėtų būti aiškinama kaip teigiama, atsižvelgiant į neseniai priimtą reguliavimo FUD.

BTC ateities sandorių priemoka įstrigo net po to, kai kaina buvo atmesta ties 25,000 XNUMX USD

Bitcoin ketvirčio ateities sandoriai yra pageidaujami banginių ir arbitražo stalų instrumentai. Dėl atsiskaitymo datos ir kainų skirtumo nuo neatidėliotinų rinkų jos gali atrodyti sudėtingos mažmeniniams prekybininkams. Tačiau svarbiausias jų pranašumas yra svyruojančios finansavimo normos nebuvimas.

Šiomis fiksuoto mėnesio sutartimis paprastai prekiaujama už nedidelę priemoką, palyginti su neatidėliotinais sandoriais, o tai rodo, kad pardavėjai prašo daugiau pinigų, kad galėtų ilgiau sulaikyti atsiskaitymą. Todėl ateities sandorių rinkos turėtų prekiauti su 5–10 % metine priemoka sveikose rinkose. Ši situacija vadinama contango ir nėra būdinga tik kriptovaliutų rinkoms.

Diagramoje matyti, kad prekybininkai flirtuoja su neutraliomis nuotaikomis nuo vasario 19 iki vasario 24 d., kai Bitcoin kaina buvo didesnė nei 23,750 0 USD. Tačiau rodikliui nepavyko patekti į neutralią 5–23% sritį, nes buvo pridėtas papildomas reguliavimo neapibrėžtumas, ypač po Genslerio pastabų vasario 25,000 d. Dėl to tapo aišku, kad profesionalūs prekybininkai nebuvo patenkinti Bitcoin kaina viršija XNUMX XNUMX USD.

Susiję: Ar SEC veiksmai prieš BUSD labiau susiję su Binance, o ne su stabiliomis monetomis?

Silpni ekonominiai duomenys perkėlė kontrolę jaučiams

Nuo vasario 25 d. Bitcoin kaina pakilo 4.5%, o tai rodo, kad reguliavimo naujienų srauto poveikis buvo ribotas. Dar svarbiau, kad pasaulinė akcijų rinka vasario 27 d. reagavo teigiamai, kai JAV prekybos departamentas pranešė, kad sausio mėn. ilgalaikio vartojimo prekių užsakymai sumažėjo 4.5%, palyginti su ankstesniu mėnesiu. Šie duomenys padidino spaudimą Fed anksčiau nei tikėtasi sumažinti palūkanų normų kėlimo programą.

Kadangi Bitcoin 50 dienų koreliacija su S&P 500 ateities sandoriais šiuo metu yra 83%, kriptovaliutų prekybininkai yra labiau linkę palaikyti rizikos aktyvų kainų stiprėjimą visą savaitę. Koreliacijos rodiklis, viršijantis 70 %, rodo, kad abu turtai juda kartu, o tai reiškia, kad makroekonominis scenarijus greičiausiai vaidins pagrindinį vaidmenį nustatant bendrą tendenciją.

Išskyrus atvejus, kai reguliuotojai darys papildomą spaudimą ar prieštaringus ekonominius duomenis, tikimybė, kad bitkoinai būtų palankesnė, atsižvelgiant į BTC ateities sandorius ir Azijos stabilių monetų metrikas.