Bitkoino sumažinimo perpus nepakaks, kad būtų išlaikytas bulių bėgimas: Kaiko tyrimas

Remiantis ataskaita „Bitcoin's Fourth Halving: This Time is Different? analizės įmonė „Kaiko“.

Nepaisant istorinių laikotarpių, kai grąža sumažėjo perpus, dabartinei situacijai būdinga brandi turto klasė ir neaiškios makroekonominės sąlygos. Galimas bulių bėgimas priklauso nuo Bitcoin patrauklumo naujiems investuotojams, galbūt per vietinius ETF JAV ir Honkonge. Taigi tvirtas likvidumas ir didėjanti paklausa yra būtini norint greitai padidinti Bitcoin vertės pasiūlymą.

Rinkos reakciją į perpus mažėjimą apsunkina įvairios nuotaikos: viena vertus, ETF patvirtinimai ir pagerėjo likvidumo sąlygos, kita vertus, makroekonominis neapibrėžtumas.

Istoriškai Bitcoin sumažėjimo perpus poveikis buvo įvairus, o ilgalaikis poveikis buvo ryškesnis. Tačiau veiksmingos rinkos hipotezė rodo, kad rinka jau atsižvelgė į perpus sumažintą numatomą pasiūlos sumažėjimą.

„Teoriškai veiksmingos rinkos atspindi visą žinomą informaciją apie turtą“, – sakė Kaiko analitikai, nurodydami, kad perpus sumažinimo poveikis gali būti mažesnis nei tikėtasi.

Be to, sandorių mokesčiai pastebimai išaugo, o pastaruoju metu šuolį lėmė naujas Bitcoin protokolas, padidinęs blokinės erdvės, vadinamos Runes, paklausą.

Žvelgiant į ateitį, likvidumas vaidins pagrindinį vaidmenį rinkoje pasibaigus perpus. Bitcoin neatidėliotinų ETF patvirtinimas padėjo atkurti likvidumo lygį, o tai teigiamai veikia kriptovaliutų kainų stabilumą ir investuotojų pasitikėjimą. Tačiau pirmasis perpus sumažinimas aukštos palūkanų normos aplinkoje yra precedento neturintis scenarijus, todėl ilgalaikiai Bitcoin prekybos rezultatai lieka atviru klausimu.

Lūkesčiai susilpnėjo

Darrenas Franceschini, vienas iš „Fideum“ įkūrėjų, mano, kad ateinančios savaitės greičiausiai neparodys didelio jaudulio. Vyksta tipiškas etapas po skilimo per pusę, o tai reiškia, kad rinka pakrypsta į šoną, kol galiausiai pradeda reikšmingą kilimo tendenciją, kuri nepasiekia kito visų laikų rekordo.

„Manau, kad praktiškiau savo lūkesčius remtis istoriniais ciklais, o ne būti apimtam nepagrįsto rinkos optimizmo“, – pareiškė Franceschini.

Be to, nors ir neteikdamas aiškių prognozių, jis priduria, kad investuotojai, kurie dabar įeina į rinką ir išmintingai planuoja pasitraukimo strategiją, atpažindami piką, po svyravimų perpus gali gauti didelę grąžą, kurią paskatins istorinis pakilimas.

Nepaisant to, Franceschini taip pat nemano, kad perpus sumažinimas turėtų įtakos tiek mažmeniniams, tiek instituciniams investuotojams.

„Mažmeniniai investuotojai savo sprendimus dažnai grindžia emocijomis ir ažiotažu, nors mažuma gali naudoti pagrindinę techninę analizę, kad prognozuotų kainų pokyčius. Kita vertus, instituciniai investuotojai kreipiasi į Bitcoin taikydami tas pačias pagrindines strategijas, kurias taiko prekiaujant prekėmis. […] Svarbu, kad mažmeniniai investuotojai pripažintų, kad didėjant instituciniam dalyvavimui, jie gali tikėtis rinkos tendencijų ir ciklų pokyčių, kuriuos lems didelė šių didesnių subjektų perkamoji ir pardavimo galia.