Bitcoin šviečia per bankų nesėkmes, gelbėjimus

Svarbiausios makrokomandos

• JAV infliacija yra per didelė, kad būtų sumažinta palūkanų norma, tačiau ji iš esmės atitinka lūkesčius
• ECB padidino dar 50 bazinių punktų ir indėlių galimybės palūkanų normą padidino iki 3 proc.
• Silicio slėnio bankas iškėlė bankrotą pagal 11 skyrių
• „Credit Suisse“ ir „First Republic Bank“ ir toliau suteikiamas likvidumas
• Fed inicijavo slaptą QE, kai auga balansas

„Bitcoin“ akcentai

Stealth QE ir gelbėjimas

Slaptas gelbėjimas

„Credit Suisse“ pasinaudojo Šveicarijos nacionalinio banko išmestu likvidumo gelbėjimo ratu ir pasiskolino iki 50 milijardų Šveicarijos frankų, ty 6.25 % Šveicarijos BVP. „Credit Suisse“ akcijų kaina šią savaitę sumažėjo maždaug 20%, o jos įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai ir toliau mažėja.

Išgelbėjimo ratas buvo suteiktas ne tik „Credit Suisse“; „First Republic Bank“ (FRB) akcijų kaina per pastarąjį mėnesį nukrito 78%. Buvo paskelbta, kad 11 didelių bankų padėjo FRB, nes pažadėjo 30 mlrd. Tačiau akcijos ir toliau slinko iki penktadienio sesijos.

Stealth QE

Fed balansas šią savaitę padidėjo daugiau nei 300 milijardų JAV dolerių, o tai šoktelėjo iki 8.69 trilijono JAV dolerių, panaikinant pusę kiekybinio sugriežtinimo, kurį federacija darė praėjusiais metais.

Balanso padidėjimas yra iš programos BTFP; neprofesionaliai kalbant, tai leidžia įstaigoms nuvertintą turtą iškeisti į visos vertės grynuosius pinigus. Be to, federalinio banko nuolaidų langas šią savaitę paraboliškai pakilo iki 148 milijardų JAV dolerių, o tai yra aukščiausias lygis nuo 2008 m. Vėlgi, neprofesionaliai kalbant, bėdų ištikti bankai reikalauja likvidumo.

Balanso augimas

• Maždaug +148.3 mlrd. USD – grynasis skolinimasis su nuolaida.
• Maždaug +11.9 mlrd. USD – nauja banko terminuoto finansavimo programa

Tarpinė suma: 160.2 mlrd

• Maždaug +142.8 mlrd. USD – skolinimasis bankams, kuriuos konfiskavo FDIC Total:

Tai iš viso = 303 milijardai dolerių

ECB, padidindamas 50 bps, nepaiso išankstinių nurodymų

ECB trečią sesiją iš eilės padidino 50 bazinių punktų, padidindamas indėlių galimybės palūkanų normą iki 3%. Vos prieš šešis mėnesius indėlių palūkanų norma buvo lygi 0. Lagarde ir ECB išlieka tvirtai laikosi savo „įsipareigojimo kovoti su infliacija“, kuri „per ilgai prognozuojama per aukšta“.

Pirminės gairės buvo pašalintos ir nesuprantama apie būsimus veiksmus, o pakartota, kad „padidėjęs netikrumo lygis sustiprina nuo duomenų priklausomo požiūrio svarbą“.

Visos akys nukreiptos į FOMC kitą savaitę

Kitas FOMC posėdis įvyks kovo 22 d., o rinkos tikisi 25 bazinių punktų palūkanų normos padidinimo, o darant prielaidą, kad nebus jokių didelių pertraukų, manau, kad tai pavyks. Po to galima spėlioti, koks bus federalinių fondų kelias.

Powellas eina į susitikimą turėdamas didžiulį pasirinkimą – bandyti pažaboti infliaciją arba išgelbėti trapią finansų sistemą.