Bitcoin prekybininkai padidina sverto ilgį, net kai kriptovaliutų kritikai sako, kad BTC yra „grynas Ponzi“

Bitcoin (BTC) kaina kelis kartus išbandė 16,000 25 USD pasipriešinimą po 7 % avarijos, įvykusios nuo lapkričio 9 d. iki lapkričio XNUMX d. FTX keitimo gedimas turėtų paskatinti daug platesnę korekciją.

Mane šiek tiek erzina, kad Bitcoin vis dar parduodamas už 16 XNUMX USD, net ir po visų šių FTX naujienų. Turiu galvoje, kad apimtis yra maža, bet ko prireiks, kad ši zombių „valiuta“ būtų tinkamai sutraiškyta iki jos teisėtos vertės, beveik nulio?

– Danielis Knowlesas (@dlknowles) Lapkritis 18, 2022

Pavyzdžiui, „The Economist“ korespondentas Danielis Knowlesas sako, kad 26-as pagal dydį pasaulyje parduodamas turtas, kurio rinkos kapitalizacija yra 322 mlrd. USD, yra „stulbinamai nenaudingas ir švaistomas“. Knowlesas taip pat sakė, kad „vis dar nėra logiško atvejo konkrečiai Bitcoin. Tai grynas ponzi.

Jei gerai pagalvotumėte, pašaliniams asmenims Bitcoin kaina yra vienintelis svarbiausias sėkmės rodiklis, nepaisant jo įvertinimo, kuris lenkia pasaulietines įmones, tokias kaip „Nestle“ (NESN.SW), „Bank of America“ (BAC) ir „Coca-Cola“ (KO).

Daugumos žmonių poreikis centralizuotai valdyti savo pinigus yra taip įsišaknijęs, kad kriptovaliutų keityklų sėkmės ir nesėkmės rodiklis tampa vartų sargybos ir sėkmės etalonu, nors iš tikrųjų yra visiškai priešingai. Bitcoin buvo sukurtas kaip tarpusavio pinigų perdavimo tinklas, todėl mainai nėra priėmimo sinonimai.

Verta pabrėžti, kad „Bitcoin“ pastarąsias septynias dienas bandė permušti virš 17,000 XNUMX USD, todėl pirkėjų, viršijančių šį lygį, apetito stoka tikrai trūksta. Labiausiai tikėtina priežastis yra ta, kad investuotojai bijo užkrėtimo rizikos, panašios į tai, kas buvo pastebėta naudojant Genesis Block paskutinė su FTX susijusi auka sustabdyti paslaugą dėl likvidumo problemų. Remiantis naujausiais pranešimais, bendrovė paskelbė apie planus nutraukti prekybą ir langinių veiklą.

Bitcoin kaina įstrigo kritimo tendencijoje ir ją bus sunku pajudinti, tačiau klaidinga manyti, kad centralizuotas kriptovaliutų keitimo gedimas yra pagrindinė Bitcoin smukimo priežastis arba jos tikrosios vertės atspindys.

Pažvelkime į kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių duomenis, kad suprastume, ar investuotojai ir toliau nebijo rizikuoti Bitcoin.

Ateities sandorių rinkos atsilieka ir tai yra meškų

Fiksuoto mėnesio ateities sandoriai paprastai parduodami už nedidelę priemoką nei įprastos neatidėliotinos rinkos, nes pardavėjai reikalauja daugiau pinigų, kad ilgiau sulaikytų atsiskaitymą. Techniškai žinoma kaip contango, ši situacija nėra išskirtinė kriptovaliutų turtui.

Sveikose rinkose ateities sandoriais turėtų būti prekiaujama 4–8% metine priemoka, kurios pakanka rizikai ir kapitalo sąnaudoms kompensuoti.

Atsižvelgiant į aukščiau pateiktus duomenis, akivaizdu, kad išvestinių finansinių priemonių prekiautojai lapkričio 9 d. krito, nes Bitcoin ateities sandorių premija pateko atgal, o tai reiškia, kad šortų paklausa – meškų statymai – yra itin didelė. Šie duomenys atspindi profesionalių prekiautojų nenorą pridėti sverto ilgas (bulių) pozicijas, nepaisant atvirkštinės kainos.

Ilgų ir trumpų kelnių santykis rodo labiau subalansuotą situaciją

Norėdami pašalinti išorinius veiksnius, kurie galėjo turėti įtakos tik ketvirčio sutartims, prekybininkai turėtų išanalizuoti geriausių prekiautojų ilgo ir trumpo laikotarpio santykį. Ji renka duomenis iš biržos klientų pozicijų vietoje, neterminuotų ir fiksuoto kalendoriaus ateities sandorių, taip geriau informuodama apie profesionalių prekybininkų poziciją.

Kartais pasitaiko metodologinių neatitikimų tarp skirtingų mainų, todėl skaitytojai turėtų stebėti pokyčius, o ne absoliučius skaičius.

Nors lapkričio 17,000 d. Bitcoin nepavyko įveikti 18 0.93 USD pasipriešinimo, profesionalūs prekiautojai šiek tiek padidino savo sverto ilgas pozicijas pagal rodiklį „long-to-short“. Pavyzdžiui, Huobi prekybininkų koeficientas pagerėjo nuo 16 lapkričio 0.99 d. ir šiuo metu yra XNUMX.

Susiję: Crypto Biz, FTX iškritimas palieka kraują

Panašiai OKX rodė nedidelį ilgo ir trumpo santykio padidėjimą, nes rodiklis per dvi dienas pakilo nuo 1.00 iki dabartinio 1.04. Galiausiai, Binance biržoje metrika buvo lygi 1.00. Taigi tokie duomenys rodo, kad po paskutinio pasipriešinimo atmetimo prekiautojai netapo meškiškais.

Todėl nereikėtų daryti išvados, kad ateities sandorių atgalinis sandoris, atsižvelgiant į platesnę ilgo ir trumpo santykio analizę, nerodo pernelyg didelės banginių ir rinkos formuotojų paklausos.

Tikėtina, kad prireiks šiek tiek laiko, kol investuotojai pašalins galimą reguliavimo ir užkrėtimo riziką, kurią sukelia FTX ir Alameda Research žlugimas. Iki tol staigus Bitcoin atsigavimas trumpuoju laikotarpiu atrodo mažai tikėtinas.