Grandininė analizė: „Terra“ UST žlugimas nebuvo pagrindinis „Bitcoin“ avarijos veiksnys

Blockchain analizės platforma Chainalysis išleido a pranešti analizuojant avariją ŽemėS stablokinas UST, padaręs išvadą, kad tai buvo, kol buvo a neseniai įvykusios kriptovaliutų rinkos žlugimo veiksnys, tai nebuvo lemiamas veiksnys.

Vietoj to, ataskaitoje rašoma: „Pastarasis kriptovaliutų rinkos nuosmukis atrodo labiau susijęs su technologijų rinkos nuosmukiu nei su UST žlugimu“.

Pasak „Chainalysis“, Bitcoinkoreliacija su technologijų akcijomis yra „palyginti nauja plėtra“, o pirmaujanti kriptovaliuta išlaikė „reikšmingas kainų koreliacijas“ su NASDAQ-100 technologijų sektoriaus indeksu ir S&P 500 indeksu 2022 m., o kartu su jais krinta.

UST avarija sustiprino Bitcoin mažėjimo tendenciją, nustatė Chainalysis, tačiau poveikis buvo „trumpalaikis“, o pagreitinto nuosmukio pabaiga sutapo su UST žlugimo pabaiga. Sekant tai, Bitcoin kainos veiksmas „grįžo į ne kriptovaliutų technologijų turtą“.

Dėl avarijos taip pat padidėjo stabilių monetų išpirkimas, o biržų duomenys rodo, kad prekyba stabiliomis monetomis išaugo nuo gegužės 9 d. iki gegužės 12 d., per Terra žlugimą.

„Visi investuotojai pardavė savo stabilias monetas per katastrofą – nuo ​​didelių institucinių žaidėjų iki mažmeninių investuotojų“, – rašė „Chainalysis“.

Kaip sudužo UST?

7 m. gegužės 2022 d. „Terraform Labs“ (TFL), už „Terra“ atsakinga organizacija, įvykdė planuotą, viešai paskelbtą 150 mln. 3 baseinas, kreivės likvidumo fondas. 

Tačiau netrukus po to, kai buvo atsiimta, du vartotojai per dvi valandas iškeitė maždaug 185 mln. USD UST į USDC, užpuldami pažeidžiamą fondą su mažesniu likvidumu.

Reaguodama į tai, TFL atsiėmė dar 100 milijonų UST iš 3pool, kad ją subalansuotų.

Dėl dviejų didelių sandorių UST nuslydo nuo dolerio susiejimo, o tai sukėlė didelį biržų išpardavimą, dėl kurio susiejimas dar labiau smuktelėjo.

Gegužės 9 d., siekdama išsaugoti monetos kaištį, Luna Foundation Guard (LFG), UST saugotoja, pardavė milijardus vertės savo Bitcoin atsargas, kad priešpirktų UST iš rinkos.

Tačiau mažėjant atsargoms LFG nepavyko išgelbėti UST nuo mirties spiralės.

Kaip sudužo LUNA?

An algoritminis stablekasbuvo UST dolerio susiejimas valdoma by sumani sutartis- pagrįsti algoritmai.

Algoritmas, kuris išlaikė UST ties savo dolerio riba, buvo „kalimo ir deginimo“ mechanizmas tarp LUNA ir UST.

Jei UST kaina nukristų žemiau dolerio, investuotojai galėtų sudeginti 1 UST už 1 USD vertės LUNA, pašalindami ją iš tiekimo. Tada naujai nukaldinta LUNA galėtų būti parduota, o investuotojas skirtumą įneštų į kišenę kaip pelną.

Jei UST kaina viršytų dolerį, investuotojai galėtų sudeginti 1 USD vertės LUNA už 1 UST. Kai UST prekiaujama daugiau nei už dolerį, investuotojai galėtų parduoti naujai nukaldintą UST už pelną.

Dirbtinis pasiūlos ir paklausos santykis žlugo, kai UST prarado susiejimą, greitai atverdamas didžiules arbitražo galimybes.

Vartotojai pirko mažiau vertingus UST iš biržų ir sudegino juos už 1 USD vertės LUNA. Dėl to buvo nukaldinta LUNA masiškai, o dėl hiperinfliacijos LUNA pasiūloje žetono kaina sumažėjo 100 % per mažiau nei savaitę.

Dramatiškas „Terra“ žlugimas atkreipė viso pasaulio reguliavimo institucijų dėmesį JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) ir Pietų Korėjos prokurorai pradėjo tyrimą dėl avarijos.

Nori būti kriptovaliutų ekspertu? Gaukite geriausias iššifravimo galimybes tiesiai į gautuosius.

Gaukite didžiausias kriptovaliutų naujienas + savaitės apžvalgas ir dar daugiau!