D-Day Looms for Bitcoin – ar DCG / Genesis bankrutuoja?

Klausimas, ar „Genesis Trading and Digital Currency Group“ (DCG) žlugs, šiuo metu kabo virš kriptovaliutų ir Bitcoin rinkos kaip Damoklo kardas. Bankroto atveju DCG gali būti priversta likviduoti savo grynųjų pinigų karvę, Grayscale ir Pilkų spalvų „Bitcoin Trust“ (GBTC).

Bet kokia tikimybė, kad taip nutiks? Norint į tai atsakyti, itin svarbu suprasti, kas yra šios trys įmonės, kaip jos susijusios ir kokius įsipareigojimus turi viena kitai. Be to, pažvelkime į pastarosiomis dienomis sklandančius gandus ir pabandykime nustatyti jų tikrumą.

Kodėl šiandien bitkoinams gali būti D-diena?

DCG yra viena iš svarbiausių kriptovaliutų pramonės įmonių ir daugelio gerai žinomų kriptovaliutų įmonių, įskaitant Genesis ir Grayscale, patronuojanti įmonė.

„Genesis“ yra vienintelis visų paslaugų pagrindinis brokeris kriptovaliutų erdvėje ir buvo DCG portfelio brangakmenis. Bendrovė atlieka svarbų vaidmenį suteikdama prieigą ir valdydama riziką didelėms įstaigoms.

Nepaisant to, žlugus Three Arrows Capital (3AC) ir jį išgelbėjo DCG. Patronuojanti įmonė dabar yra 1.2 milijardo dolerių 3AC kreditorius.

Praėjusios savaitės pabaigoje „Genesis“ paskelbė, kad sustabdys išmokėjimus savo „Genesis Earn“ programai. Dėl to paaiškėjo, kad įmonei iki šiandien, pirmadienio, reikės 1 milijardo dolerių grynųjų pinigų.

Jei „Genesis“ nesugebės surinkti šios sumos iš išorinių rėmėjų, pagal gandus DCG ir, tuo labiau, pilkos spalvos tonai, gali atrodyti blogai. „Grayscale Bitcoin Trust“ šiuo metu turi 634,000 XNUMX BTC, kurie, kaip pranešama, gali būti likviduoti, o tai daro didžiulį pardavimo spaudimą Bitcoin rinkai.

Vienas iš pagrindinių dabartinių gandų šaltinių yra Andrew Parish, vienas iš ArchPublic įkūrėjų. Jis teigia, kad „Genesis“ yra „nulis suinteresuotųjų šalių“.

Visiškai nulis pasiūlymų dėl Genesis ir DCG padidinimo.

** „Genesis“ kreditoriai ruošiasi „greitai“ bankroto bylai.

– Andrejus (@AP_ArchPublic) Lapkritis 20, 2022

Tačiau kriptovaliutų bendruomenė abejoja, ar šis šaltinis yra teisėtas. Analitikas Dylanas LeClairas išreiškė savo abejones ir patarė šio vaikino šaltinius vartoti su druska.

Nežinau, ar šis vaikinas tik sugalvoja, ar ne, bet šiuo metu manęs niekas nenustebintų.

Priimkite šiuos šaltinius su druska, bet... Kur dūmai, ten dažnai ir ugnis.

Svertas žudo – pastovūs vaikinai pic.twitter.com/B0oDJe78jh

- Dylanas LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) Lapkritis 20, 2022

Darant prielaidą, kad „Genesis“ iš tikrųjų nesugeba pritraukti kapitalo, DCG gali būti priversta parduoti akcijas ir dalį savo portfelio. Adamas Cochranas, rizikos kapitalo įmonės „Cinneamhain Ventures“ partneris, atidžiai ištyrė DCG turtą, siekdamas įvertinti, ar ji pati galėtų uždaryti 1 milijardo dolerių skylę.

DCG galėtų pabandyti parduoti savo portfelyje esančias įmones, įskaitant Luno, Foundry ir Coindesk, taip pat didelį rizikos portfelį. Tačiau Cochranas mano, kad 1 milijardas dolerių yra labai optimistiškas, ir pasakė: „Kaip VC, nelabai ką siūlyčiau už antrinį.

5/18

Taigi, manau, mes ieškome kažko panašaus į šį suskirstymą.

Iš išorės tai yra įspūdingos figūros, tačiau tai leis mums suprasti, kaip galėtų atrodyti jų rizikos portfelis. pic.twitter.com/loH4mMiznG

- Adomas Cochranas (adamscochran.eth) (@adamscochran) Lapkritis 19, 2022

Cochranas paaiškino, kad Grayscale, Genesis ir Luno – tokia tvarka – greičiausiai bus didžiausi DCG prioritetai. Taigi, norėdami gauti 1 milijardą dolerių, jie turėtų parduoti dalį akcijų, visas savo įmones, visą likvidų turtą ir Luno / Coindesk / Foundry (jei jis turi kokią nors vertę), pasak Cochran.

Galiausiai DCG turėtų viską mesti už borto, kad išgelbėtų savo auksinę žąsį. Tik jei tai nepavyks, Grayscale Bitcoin Trust likvidavimas bus svarstomas.

Spėju, kad jei šią savaitę gausime kitų naujienų, nei jie baigė savo raundą, tai reiškia, kad didžioji dalis šių dalykų bus išparduota. Ir jei jie negali laiku gauti padidinimo, jie turėtų pažvelgti į patį pilkos spalvos tono atjungimą.

Tačiau net ir tai gali būti nelengva. Tiesa, pilkos spalvos tonai jau panaikino XRP pasitikėjimą praeityje. Tačiau tai buvo padaryta atsižvelgiant į JAV vertybinių popierių ir biržų komisijos ieškinį prieš Ripple Labs.

„QCP Capital“ pažymėti savo naujausioje ataskaitoje, kad „tie, kurie tikisi, kad GBTC leis vienkartinį „Genesis“ išpirkimą, kad patenkintų likvidumo poreikius, yra klaidingi, nes tai turi būti padaryta gavus SEC patvirtinimą. Atsižvelgiant į SEC prieštaravimą GBTC šiais metais, QCP Capital nesitiki, kad tai įvyks artimiausiu metu.

Tuo tarpu Ram Ahluwalia, „Lumida Wealth Management“ generalinis direktorius, įvertinta kad „teisingas Genesis žingsnis yra įsigijimas“. Potencialūs pirkėjai galėtų būti GS, ICE arba investicinių bankų konsorciumas. Ahluwalia pareiškė:

Tai nebus lengva – antraštės rizika, reguliavimo tikrinimas, klausimai apie turto kokybę, rizikos mažinimo klimatą ir kt. (MS, Merrill, CS, Deutsche ir Jefferies to nedarytų dėl įvairių priežasčių).

Jei nėra pirkėjo, DCG turėtų užkamšyti skylę, o Ahluwalia mano, kad to nepadarys, nes verslas nėra pelningas. „Tai reikštų organizuotą Genesis kredito dukterinės įmonės bankrotą“, – sakė jis.

Spaudos metu Bitcoin investuotojai atrodė labai neramūs ir rizikos mažinimo režimu. Bitcoin kaina nukrito iki 16,000 15,675 USD, artima meškų rinkos žemumai – XNUMX XNUMX USD.