Vietinių Bitcoin ETF paleidimas JAV pažymėjo takoskyros momentą kriptovaliutų pramonėje. Nors poveikis, kurį jis gali turėti pasaulinei Bitcoin rinkai, pavyzdžiui, įteisinti jį kaip turto klasę arba sukurti didesnę paklausą, buvo ilgai analizuojamas, nedaugelis dėmesio skyrė jo poveikiui kitiems reguliuojamiems investiciniams produktams, tokiems kaip ateities sandoriai.
Kadangi vietoje Bitcoin ETF siūlo daugiau tiesioginių investicijų į kriptovaliutas, svarbu ištirti, kaip tai veikia Bitcoin ateities sandorių rinką. Ryšys tarp šių dviejų investicinių priemonių rodo investuotojų nuotaikas ir rinkos tendencijas bei reguliavimo poveikį kriptovaliutų prekybai.
Nuo sausio 9 d. iki sausio 15 d. visose biržose pastebimai sumažėjo visos atviros palūkanos – nuo 17.621 mlrd. USD iki 16.201 mlrd. Šis 8.05% kritimas rodo atvirų ateities sandorių skaičiaus sumažėjimą, o tai rodo arba sumažėjusį susidomėjimą ateities sandorių prekyba, arba galimą investicijų perskirstymą į kitas priemones, pavyzdžiui, neatidėliotinus ETF, kurie pradėjo prekiauti sausio 11 d.
Daugumoje biržų, siūlančių ateities sandorius ir kitas išvestines priemones, atviros palūkanos sumažėjo panašiai. Tačiau CME yra išskirtinė, birža, kuri patyrė didžiausią atvirų palūkanų ir prekybos apimties sumažėjimą.
Pradedant nuo 26,846 9 BTC sausio 27,252 d., atviros palūkanos už CME Bitcoin ateities sandorius šiek tiek padidėjo iki 10 1.51 BTC sausio 12 d., o tai yra nedidelis 23,992% padidėjimas prieš pradedant nuosmukį. Iki sausio 10.64 d. atviros palūkanos nukrito iki 10 XNUMX BTC, o tai reiškia reikšmingą XNUMX% sumažėjimą nuo aukščiausio taško sausio XNUMX d.
Šis atvirų palūkanų sumažėjimas, ypač pastebimas nuo sausio 11 d. iki sausio 12 d., sutampa su dideliu Bitcoin kainos kritimu per pirmąją tiesioginės Bitcoin ETF prekybos dieną. Tai rodo ryšį tarp mažėjančio rinkos pasitikėjimo Bitcoin ateities kaina ir sumažėjusio susidomėjimo ateities sandoriais.
CME Bitcoin ateities sandorių prekybos apimtis parodė dar didesnį nepastovumą. Po pradinio 16,821 9 BTC kiekio sausio 11 d. jis pasiekė aukščiausią tašką sausio 31,681 d. su 88.33 22,699 BTC, o tai yra reikšmingas padidėjimas 12%. Tačiau šis pikas buvo trumpalaikis; po staigaus Bitcoin kainos nuosmukio, ateities sandorių prekybos apimtys iki sausio 28.34 d. sumažėjo iki XNUMX XNUMX BTC, ty XNUMX% mažiau nei praėjusią dieną.
Praėjusią savaitę Bitcoin taip pat svyravo. Nuo sausio 46,088 d. nuo 9 11 USD, kaina šiek tiek svyravo, kol nuo sausio 12 d. iki sausio 46,393 d. patyrė didžiausią kritimą – nuo 42,897 XNUMX USD iki XNUMX XNUMX USD. sumažinti iš 7.54%.
Pastebimas CME susidomėjimo ir apimties sumažėjimas rodo, kad Bitcoin ETF vietoje gali turėti įtakos nusistovėjusioms rinkoms, tokioms kaip Bitcoin ateities sandoriai arba GBTC.
Per pirmąsias dvi prekybos dienas vietoje Bitcoin ETF pamatė 1.4 milijardo dolerių įplaukos. Šias dvi dienas buvo itin didelis prekybos aktyvumas, iš viso apie 500,000 3.6 prekiautojų ir sukaupta apie 579 mlrd. USD. Dėl šio antplūdžio „Grayscale Bitcoin Trust“ (GBTC) patyrė didelį nutekėjimą, kuris sudarė 819 mln. Įskaičiavus šiuos nutekėjimus, grynosios įplaukos iš visų neatidėliotinų Bitcoin ETF yra 11 mln. Tačiau šie skaičiai gali neatspindėti tikrosios apimties ir įplaukų sausio 12 ir XNUMX d., nes kai kurios operacijos vis dar laukia galutinio atsiskaitymo.
Kai kurie analitikai spėja, kad srautai iš GBTC gali reaguoti į vietinio Bitcoin ETF patvirtinimą, nes „Grayscale“ 1.50% mokestis yra lyginamas su ekonomiškesnėmis alternatyvomis, tokiomis kaip „BlackRock“ ETF, kuris ima 0.25% mokestį. Per tokį trumpą laiką nutekėjimo suma gali rodyti didėjantį investuotojų jautrumą ETF mokesčių struktūroms.
Šis jautrumas sąnaudoms taip pat gali būti vienas iš svarbiausių veiksnių, turinčių įtakos Bitcoin ateities sandoriams. „Spot ETF“ gali pasiūlyti ekonomiškesnį būdą investuoti į „Bitcoin“, nes ateities sandoriai dažnai apima priemokas ir keitimo išlaidas. Didesniems instituciniams investuotojams šios išlaidos laikui bėgant gali būti didelės, ypač atsižvelgiant į labai konkurencingus mokesčius tarp 11 sąraše esančių ETF.
Tradiciniams investuotojams ar institucijoms ETF yra pažįstama struktūra, panaši į investavimą į akcijas ar kitas prekes, todėl tai yra patrauklesnė alternatyva nei ateities sandoriai. Jei perėjimas link Bitcoin ETF ir toliau tęsis, tai parodys vis didesnį pirmenybę paprastesniems, tiesioginiams investavimo į Bitcoin metodus. Tai rodo, kad investuotojai ieško būdų, kaip įtraukti Bitcoin į savo portfelius tokiu būdu, kuris labiau atitiktų tradicinę investavimo praktiką.
Post Kaip ETF paveikė BTC ateities sandorių prekybą JAV, pirmą kartą pasirodė CryptoSlate.
Šaltinis: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/