Ar Salvadoro Bitcoin gambitas pagaliau pasiteisina?

Prieštaringai vertinamos Salvadoro 117.5 mln. USD investicijos į „Bitcoin“ praėjusią savaitę pirmą kartą per dvejus metus trumpam tapo pelningos. 

Tai buvo savotiškas įvykis, nes iki tol skurdžiai Centrinės Amerikos tautai kriptovaliuta nebuvo daug gero.

Salvadoras vis dar nepriartėjo prie to, kad Bitcoin (BTC) taptų mainų priemone, kaip buvo tikėtasi 2021 m. rugsėjį padarius Bitcoin teisėta mokėjimo priemone – pirmąja pasaulyje valstybe, žengusia tokį žingsnį.

Be to, ji sulaukė aštrios kritikos iš daugelio šalių, įskaitant Tarptautinį valiutos fondą (TVF), nes kriptovaliutų kainos krito visame pasaulyje. 2022 m. sausio mėn. fondas paragino Salvadorą nutraukti Bitcoin pripažinimą teisėta mokėjimo priemone.

Tačiau prezidentas Nayibas Bukele kriptovaliutų žiemą tiesiog įsigilino, pakartotinai pirkdamas BTC 2022 m. Jis laikėsi drausmingos arba, anot kritikų, beprotiškos strategijos, apskaičiavo dolerio sąnaudas.

Gruodžio pradžioje Bukele išėjo atostogų, kad pasiruoštų 2024 m. rinkimų kampanijai, tačiau jis užšoko ant X praėjusią savaitę tam tikram pergalės ratui ir smogti jo „priešininkams“:

Salvadoras #Bikcoinas investicijos yra teigiamos!

Po pažodžiui tūkstančių straipsnių ir populiarių kūrinių, kurie išjuokė mūsų tariamus nuostolius, kurie visi buvo apskaičiuoti remiantis #Bikcoinasrinkos kaina tuo metu…

Su srove #Bikcoinas rinkos kaina, jei parduotume... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb

- Nayibas Bukele (@nayibbukele) Gruodis 4, 2023

Tai buvo nukreiptas šou, tačiau jis iškėlė keletą tikrų klausimų: ar buvęs prezidentas pagrįstas paskelbdamas išteisinimą, atsižvelgiant į tai, kad Salvadoro BTC investicijos buvo tik nežymiai pelningos? (Gruodžio 11 d. jis vėl nukrito į minusą.)

Tuo tarpu Salvadoro visuomenė vis dar nėra plačiai pritaikyta Bitcoin, kad galėtų atsiskaityti už prekes ir paslaugas, taip pat jo nenaudoja užsienyje dirbantys salvadoriečiai, norėdami siųsti pinigus namo perlaidas.

Neseniai: kaip kriptovaliutų bėgimas gali paveikti Web3 žaidimus ne tik žaidimus, kad uždirbtų

Galiausiai, atsižvelgiant į tai, kad Salvadoras tebėra maža, įsiskolinusi, neturtinga šalis, ar tikrai jos lyderiai lošė mokesčių mokėtojų pinigus perkant didelės rizikos Bitcoin?

„Drąsus ir precedento neturintis žingsnis“

Bukele turi savo gynėjus. 2021 m. Salvadoras atsidūrė beviltiškoje ekonominėje situacijoje ir atrodė, kad niekas neveikė.

„Salvadoras ėmėsi drąsaus ir precedento neturinčio žingsnio, priimdamas Bitcoin kaip teisėtą mokėjimo priemonę, kurį, be kita ko, griežtai kritikavo TVF“, – „Cointelegraph“ sakė „deVere Group“ generalinis direktorius Nigelas Greenas ir pridūrė:

„Reikėjo padaryti kažką naujo, kad šalyje būtų nutrauktas dešimtmečius trukęs finansinis nestabilumas ir priklausomybė nuo JAV dolerio. Niekas kitas šiuo atžvilgiu anksčiau nebuvo sėkmingas.

Bukele „paskelbė Bitcoin teisėtą mokėjimo priemonę ir suteikė Salvadoro piliečiams galimybę priimti alternatyvią finansinę sistemą, kuri skiriasi nuo dolerio“, – „Cointelegraph“ sakė „Tether“ generalinis direktorius ir „Bitfinex“ vyriausiasis technologijų pareigūnas Paolo Ardoino. „Reikia daug pasitikėjimo ir tikėjimo, kad atlaikytume tarptautinių kreditorių ir ekonominės politikos formuotojų spaudimą laikytis šio ryžto.

Vienu metu 2022 m. Salvadoro BTC investicijų portfelis buvo po vandeniu daugiau nei 50%. Tačiau Bukele „prilipo prie savo ginklų ir jam pavyko“, – pridūrė „ProChain Capital“ prezidentas Davidas Tawilas. Tawil tikisi, kad kitos ekonominių sunkumų patiriančios šalys mėgdžios Salvadoro Bitcoin pavyzdį. Argentina galėtų būti kita.

Rašymo metu Salvadoras iš viso įsigijo 2,770 42,436.22 BTC už vidutinę 117.5 XNUMX, XNUMX USD už monetą už XNUMX, XNUMX mln.

Gruodžio 4.16 d., kai BTC buvo parduota už maždaug 3.54 9 USD, bendras pelnas siekė 44,000 mln. USD – 6 proc. Bukele pirmasis masinis BTC pirkimas buvo atliktas 2021 m. rugsėjo 18 d.; jo paskutinis buvo 2022 m. lapkričio 12 d., netrukus po FTX sprogimo. Iš viso buvo XNUMX masinių pirkimų, po kurių Bukele vis tiek padaryta pirkti 1 BTC per dieną.

Tačiau gruodžio 11 d. portfelis vėl nukrito po vandeniu – sumažėjo 1.15%, kai BTC nukrito žemiau 42,000 XNUMX USD.

Neatsakingas valdymas?

Atsižvelgiant į nuolatinį kriptovaliutų rinkos nepastovumą, nenuostabu, kad kai kurie klausia, ar Bitcoin yra tinkama investicija suvereni vyriausybei, jau nekalbant apie tai, kad ji yra labai įsiskolinusi.

„Spekuliuoti viešaisiais ištekliais tokiomis sąlygomis, kai didėja didžiulis skurdas ir maisto trūkumas, yra neatsakinga“, – „Cointelegraph“ sakė Centrinės Amerikos fiskalinių studijų instituto vyresnysis ekonomistas Lourdesas Molina. „Mokesčių mokėtojų pinigai, skirti Bitcoin įstatymo įgyvendinimui, Salvadoro piliečiams turėjo didelių alternatyvių išlaidų.

Tos lėšos, investuotos į Bitcoin, turėjo būti naudojamos viešosioms prekėms ir paslaugoms finansuoti, pridūrė Molina. Naujasis įstatymas turėjo ir kitų nenumatytų padarinių:

„Ekonominė rizika, kylanti dėl Bitcoin įstatymo įgyvendinimo, išlieka, ypač susijusi su galimybe paversti šalį mokesčių rojumi ir palengvinti pinigų plovimą. Kitą riziką sumažino ne masinis valiutos naudojimas.

George'as Selginas, Cato instituto Pinigų ir finansinių alternatyvų centro vyresnysis bendradarbis ir direktorius emeritas bei Džordžijos universiteto ekonomikos profesorius emeritas, Cointelegraph sakė, kad šalies pinigų eksperimentas, kaip buvo sumanyta iš pradžių, buvo daug daugiau nei didelė investicija į kriptovaliutą. :

„Salvadoro Bitcoin schema nebuvo parduota kaip rizikingas investicinis gambitas, nors taip ir buvo. Tai buvo bandymas pasiekti Salvadoro doleriais pavertusios ekonomikos „bitkoinizaciją“. Kalbant apie šį tikslą, tai buvo visiškas šnipštas.

2022 m. pabaigoje Cointelegraph reporteris Josephas Hallas nuvyko į Salvadorą, kad pamatytų, ar galėtų išgyventi šalyje naudodamas vien Bitcoin mokėjimams. Dvi savaites „bandžiau mokėti už kiekvieną dalyką su Bitcoin arba satoshis – nedideliais Bitcoin kiekiais. Spoilerio įspėjimas: man nepavyko.

Selginas pažymėjo, kad Salvadore JAV doleris tebėra didžiulis mokėjimas „pasirenkama priemonė“, - pažymėjo Selginas, „visiems išgelbėkite kai kuriuos Bitcoin turistus“. Užsienyje gyvenantys salvadoriečiai jo nenaudoja norėdami siųsti pinigus namo, nors perlaidos buvo apmokestinamos kaip natūralus Bitcoin naudojimo atvejis. „Kodėl bet kuri kita šalis norėtų sekti tokiu pavyzdžiu, aš nesuprantu“, – sakė Selginas.

Dalis didesnio plano

Vis dėlto svarbu šalies Bitcoin išlaidas įtraukti į didesnį kontekstą. Tai tik vienas iš plano padaryti Salvadoro ekonomiškai nepriklausomą elementą. Bukele taip pat įgyvendino daugybę obligacijų išpirkimo programų, siekdama atkurti šalies skolos profilį ir išplėtė mokesčių bazę „sveikindama imigraciją ir grąžindama piliečius į šalį“, Ardoino sakė „Cointelegraph“ ir pridūrė:

„Salvadoras dabar turi vieną iš geriausių besivystančių šalių obligacijų ir yra vertinamas kaip saugi ir patraukli vieta aplankyti. Šalies sprendimas priimti Bitcoin atnešė jiems investicijas, turizmą ir tarptautinį pripažinimą.

„Kad projektas būtų pradėtas įgyvendinti, [Bukele] turėjo jį kelti su dideliais – galbūt per dideliais – lūkesčiais“, – Cointelegraph sakė Tawilas. „Niekas tikrai nesitikėjo, kad jis [BTC] bus mainų priemonė trumpuoju laikotarpiu.

Ši eksperimento dalis buvo „per anksti“, - tęsė Tawil, daugiausia dėl to, kad „Bitcoin“ vis dar turi naudojimo trūkumų. „Tai dar nėra pakankamai paprasta – tai nėra taip paprasta, kaip kredito kortelė.[...] Bet bus lengviau“, – prognozavo jis.

Tuo tarpu teigiama Salvadoro BTC investicijų portfelio grąža, jei ji išliks, greičiausiai patrauks kitų suverenių valstybių dėmesį. Pavyzdžiui, infliacijos krečiama Argentina turi naują prezidentą Javierą Milei, kuris yra gerai nusiteikęs kriptovaliuta, ir jis galėtų pasiskolinti kai kurių elementų iš Salvadoro BTC pionierių programos. Daugelis žmonių lieka be bankų Argentinoje, todėl Bitcoin gali būti naudingas.

Nesėkmė kaip mainų priemonė?

Mažmeninės prekybos trūkumas tebėra skaudus dalykas. Prieš dvejus metus daug buvo kalbama apie Salvadoro pastangas paskatinti savo piliečius naudoti Bitcoin mažmeniniams pirkiniams. Vyriausybė išleido milijonus, platindama piliečiams Chivo pinigines ir nedidelius kiekius (nemokamų) BTC, ir galiausiai rezultatai nuvylė. Ar tai nesumenkina Bukelės palikimo?

„Kai pristatote ką nors labai kitokio, negalite tikėtis greitos sėkmės ir greitų rezultatų“, - atsakė Ardoino. „Žmonės pamiršta, kad kai pirmą kartą buvo pristatytos kredito ir debeto kortelės, prireikė 10 metų, kol jos buvo pripažintos Europoje, ir tik po 20 metų pamatėme visą aprėptį.

Kalbant apie investavimą į rizikingą turtą, „valdžios, žinoma, investuoja visą laiką“, – sakė Greenas. „Tačiau Salvadoras patyrė didelį pyktį – labiau nei dėl bet ko kito – investuodamas į Bitcoin“.

Jis pridūrė, kodėl TVF, organizacija, kurios misija yra „siekti tvarų augimą ir klestėjimą“, baiminasi į ateitį orientuoto sprendimo.

„S&P 500 pateko į meškų rinką pirmą kartą nuo 2020 m. kovo“, – tęsė Greenas. „Daugelis investicijų buvo po vandeniu“, tačiau „išmanūs investuotojai ne tik paniškai parduoda per meškų rinkas“.

Vykdomas darbas?

Apskritai, ar dar per anksti pasakyti, ar Salvadoro Bitcoin kelionė sėkminga, ar nesėkminga?

„Tai nevienareikšmiška ataskaita, bet visada taip būtų skelbiant naują teisinį ir skaitmeninį konkursą be veiksmų plano“, – komentavo Greenas.

Tawil pavadino šalies BTC lošimą „100% sėkme“. Pažvelkite į jos BTC pirkimų sąnaudų pagrindą – tokių „galima niekada daugiau nebepamatyti“, bent jau jokia suvereni šalis. Jis tiki, kad Salvadoras buvo nuovokus.

Ir atvirkščiai, ekonomistas Selginas teigė, kad nedidelis pelnas, iki šiol gautas iš Salvadoro bitkoino išlaidumo, iš esmės nėra svarbus. Viskas galėjo lengvai pakrypti į pietus:

„Nė viena atsakinga vyriausybė nedaro rizikingų lažybų su mokesčių lėšomis, o tai daryti neturtingai šaliai yra visiškai neatsakinga. Nesvarbu, ar lošti pasiteisina, ar ne, iš tikrųjų nėra svarbu.

Molina taip pat skyrė žemus balus Salvadorui už savo Bitcoin verslą. „Iki šios dienos nėra išpildyti investicijų pritraukimo, darbo vietų kūrimo ar finansinės įtraukties skatinimo argumentai. Vienintelis dalykas, kuris buvo socializuotas, yra išlaidos, kurias turėjo prisiimti piliečiai“, – sakė ji.

Žurnalas: Terorizmas ir Izraelio ir Gazos karas ginkluotas kriptovaliutams sunaikinti

Ardoino, priešingai, Salvadoro bitkoiną įvertino kaip „iki šiol sėkmę“. Bitcoin atnešė šaliai papildomos naudos turizmo ir investicijų srityse, „o dabar Salvadoras plėtoja visą finansų industriją, pagrįstą skaitmeniniu turtu.[…] Dabartinėje trajektorijoje Salvadoras yra pasirengęs tapti naujuoju Lotynų Amerikos finansiniu centru. “

Greenas paminėjo Ispanijos bankų milžinės Santander rugsėjo 8 d. ataskaitą, kurioje Salvadoras buvo giriamas už naują „rinkai palankų požiūrį į politikos valdymą“ ir didėjantį norą grąžinti skolas. Salvadoro obligacijų kainų kilimas „beveik nepaiso sunkumo“, komentarų Santander, o šalis netrukus gali patekti į euroobligacijų kapitalo rinkas.

Taip pat reikėtų atsiminti, kad Salvadoras „turi niūrią savo tarptautinių skolinių įsipareigojimų nevykdymo istoriją“, – pridūrė Greenas, tačiau „dabar, pasak daugumos ekspertų, mažai tikėtina, kad tai padarys bent iki 2029 m. .