Bitcoin kasyba yra kriptovaliutų pramonės ir kriptovaliutų rinkos kertinis akmuo. Iš esmės kasybos pelningumas priklauso nuo vieno esminio rodiklio – kiekvieno bitkoino gamybos sąnaudų.
Šių sąnaudų svarba tampa dar didesnė, kai kalbama apie viešai parduodamas Bitcoin kasybos įmones, nes tai iš esmės užtikrina jų veiklą ir galiausiai pelningumą. Šioje ataskaitoje „CryptoSlate“ daugiausia dėmesio skirs „Marathon Digital“ ir „Riot Blockchain“ – dviem didžiausioms viešosioms „Bitcoin“ kasykloms.
„Marathon Digital“ (MARA) ir „Riot Platforms“ (RIOT) yra dvi didžiausios viešosios Bitcoin kasybos įmonės pagal rinkos kapitalą. Jų veiklos pajėgumai ir finansai suteikia svarbių įžvalgų apie Bitcoin kasybos būklę aukščiausiu ir organizuotiausiu lygiu.
Nors visos viešosios Bitcoin kasybos įmonės, įskaitant Marathon ir Riot, pateikia duomenis apie savo kasybos išlaidas, dažnai jų skelbiami skaičiai yra daugiau. Kai kurios įmonės naudoja skirtingus skaitmeninio turto apskaitos būdus, o tai turi įtakos jo balansinei vertei. Kai kurios įmonės turi kelias kasybos vietas įvairiuose geografiniuose regionuose, kurių kiekviena turi skirtingą elektros energijos kainą ir kasybos pajėgumus.
Kad geriau suprastų vidutines vieno bitkoino išgavimo išlaidas, CryptoSlate pasirinko alternatyvų metodą – padalijus bendras kiekvienos įmonės pajamų sąnaudas iš jų pagamintų bitkoinų skaičiaus. Šis metodas, nors ir labiau spekuliatyvus, žada labiau atspindėti faktines kasybos išlaidas.
Padalijus visas pajamų sąnaudas iš pagamintų bitkoinų skaičiaus, gaunamas išsamus kasybos proceso išlaidų vaizdas. Šis metodas apima ne tik elektros ar veiklos sąnaudas, įskaitant visas tiesiogines ir netiesiogines su kasyba susijusias išlaidas, tokias kaip įrangos nusidėvėjimas, priežiūra, personalo ir administracinės išlaidos.
Sumuojant šias išlaidas, šis metodas parodo, kiek iš tikrųjų įmonei kainuoja kiekvieno Bitcoin išgavimas. Tai tiksliai atspindi ekonominę tikrovę, užfiksuodama visą spektrą išlaidų, turinčių įtakos apatinei eilutei. Tai padeda mums suprasti Bitcoin kasybos operacijų efektyvumą ir pelningumą ir yra vertinga priemonė analitikams ir investuotojams, norintiems suprasti kasybos įmonių finansinę būklę ir veiklos efektyvumą.
„Marathon Digital“ (MARA)
„Marathon“ buvo labai sėkmingas 2023 m., išplėtęs savo veiklos pajėgumus įsigijus ir įsigydamas naują kasybos įrangą. Bendrovė taip pat paskelbė, kad įsigijimai leido sumažinti veiklos sąnaudas net 30%, o tai drastiškai paveikė jos pelningumą.
Tačiau tiesiogiai iš „Marathon“ yra mažai konkrečios informacijos apie bendrovės kasybos išlaidas. A rugsėjis analizė „Motley Fool“ įvertino „Marathon“ sąnaudas, o mano 1 BTC buvo šiek tiek mažesnė nei 19,000 XNUMX USD. Naujausias bendrovės mėnesinis atnaujinimas 2023 m. gruodžio mėn. nurodomas tik maišos spartos pajėgumo padidėjimas ir techninė informacija apie kasybos našumą, tačiau nėra informacijos apie kasybos išlaidas.
Mūsų pagrindinis duomenų šaltinis yra įmonės 10-Q ataskaita 2023 m. trečiąjį ketvirtį. Norėdami nustatyti vidutines 1 BTC gavybos sąnaudas, taikysime alternatyvų metodą – visas pajamų sąnaudas padalinsime iš bitkoinų, pagamintų per tris mėnesius, pasibaigusius 30 m. rugsėjo 2023 d., skaičiaus. ataskaitoje nurodoma, kad bendra pajamų kaina yra 113.176 mln. Iš pajamų sąnaudų atėmus bendrą maržą, gaunama 97.849 mln.
Kai bendrovė per ketvirtį pagamino 3,490 28,036.96 BTC, pajamų sąnaudas padalijus iš pagamintų bitkoinų skaičiaus, gauname maždaug XNUMX XNUMX USD kasybos sąnaudas.
Riot Platforms (RIOT)
Didžiąją 2023 m. dalį „Riot“ praleido įgyvendindama ilgalaikį strateginį planą, kuris padėtų įmonei išlikti pelningai po to, kai 2024 m. balandžio mėn. Bitcoin sumažėjo perpus. 2023 m. trečiojo ketvirčio atnaujinime bendrovės generalinis direktorius teigė, kad jos energijos strategija leido sumažinti YTD kainavo iki 5,537 USD už Bitcoin.
Šią ypač mažą kainą galima priskirti specifinei Riot verslo strategijai, kuri apėmė elektros energijos kreditų uždirbimą iš Teksaso elektros patikimumo tarybos (ERCOT). Riot dalyvauja ERCOT reagavimo į paklausą programoje, kuri sumažina elektros suvartojimą didžiausio paklausos laikotarpiais mainais į elektros energijos kreditus. Šie kreditai sumažina Riot elektros energijos sąnaudas, kurios yra pagrindinė Bitcoin kasybos išlaidų dalis.
Norėdami gauti vidutines vieno „Riot“ bitkoino išgavimo išlaidas, „Marathon“ taikysime tą pačią metodiką – pajamų sąnaudas padalinsime iš bitkoinų, išgautų per tam tikrą laikotarpį, skaičiaus. Remiantis „Riot“ 10-Q paraiška 2023 m. trečiajam ketvirčiui, „Riot“ pajamų sąnaudos už Bitcoin kasybą sudarė 24.449 mln. Per šį laikotarpį Riot išgavo 1,106 BTC.
Padalijus visas su Bitcoin kasyba susijusių pajamų sąnaudas iš iškastų BTC skaičiaus, matome, kad Riot vidutinės vieno Bitcoin gavybos sąnaudos trečiąjį ketvirtį buvo maždaug 22,105.78 XNUMX USD.
Dėl to „Riot“ kasybos kaštai yra beveik 28,036.96 49.6 USD Marathonui. Tačiau esminis „Riot“ veiklos strategijos komponentas yra jos bendradarbiavimas su ERCOT. Per trečiąjį praėjusių metų ketvirtį „Riot“ iš ERCOT gavo maždaug XNUMX mln. USD elektros energijos mažinimo kreditų.
Remiantis 10-Q paraiška, jei 49.6 mln. USD energijos mažinimo kreditai per ketvirtį būtų tiesiogiai paskirstyti „Bitcoin“ kasybos pajamų sąnaudoms, atsižvelgiant į jos proporcingą energijos suvartojimą, jos sumažėtų 31.2 mln. Šiuo atveju pakoreguotos pajamų sąnaudos sudarytų neigiamą -6.751 mln. USD vertę, o tai parodytų, kad kreditai kompensuotų pradines Riot išlaidas.
Atsižvelgiant į šiuos duomenis, vidutinė vieno bitkoino išgavimo kaina būtų maždaug -6,105.78 XNUMX USD. Nors tai labai mažai tikėtinas scenarijus, jis parodo, kokį didelį poveikį energijos mažinimo kreditai gali turėti „Riot“ kasybos veiklai ir kiek tai gali prisidėti prie bendro pelningumo.
Post Marathon vs Riot: Analizuojant tikrąsias 1 bitkoino gavybos išlaidas, pirmiausia pasirodė CryptoSlate.
Šaltinis: https://cryptoslate.com/marathon-vs-riot-analyzing-the-true-cost-of-mining-1-bitcoin/