Neseniai paskelbta „Bloomberg“ ataskaita atskleidė, kad grupė buvusių „Citigroup“ vadovų pristatė investicinį pasiūlymą, pavadintą „Bitcoin“ (BTC) depozitoriumo pakvitavimai (BTC DR).
Šie vertybiniai popieriai, paremti didžiausia kriptovaliuta rinkoje, yra pozicionuojami kaip alternatyva spot-Bitcoin. biržoje prekiaujami fondai (ETF), kuriems reikalingas JAV reguliavimo institucijų patvirtinimas.
Šios iniciatyvos startuolis „Receipts Depositary Corporation“ (RDC) planuoja išleisti pirmuosius „Bitcoin“ depozitoriumo kvitus kvalifikuotam pasauliui. instituciniai investuotojai, suteikiant jiems patogų ir reguliuojamą būdą gauti BTC poveikį.
Bitcoin depozitoriumo kvitai vs Bitcoin ETF
„Bitcoin“ depozitoriumo pakvitavimai, kuriuos pristatė „Receipts Depositary Corporation“, turi ryškių skirtumų, palyginti su tiesioginiais Bitcoin ETF.
Nors spėlionės dėl Bitcoin ETF patvirtinimo ar atmetimo stiprėja, RDC pasiūlymu siekiama „apeiti“ poreikį reguliavimo institucijų patvirtinimas ir suteikia išskirtinę investavimo galimybę. BTC ETF reikalingas reguliavimo institucijų, tokių kaip JAV vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC), patvirtinimas.
Priešingai, BTC DR yra laikomi vertybiniais popieriais, kuriems nereikia reguliavimo palaiminimo. RDC teigia, kad jo pasiūlymas patenka į sandorius, kuriems pagal 1933 m. Vertybinių popierių įstatymą nereikalaujama registruoti.
Kitas esminis skirtumas yra nuosavybės struktūroje. BTC ETF investuotojams paprastai suteikia netiesioginę Bitcoin nuosavybę per ETF akcijas ar vienetus, kuriuos galima išpirkti grynaisiais. Tačiau BTC DR instituciniams investuotojams suteikia galimybę turėti Bitcoin pagrįstų vertybinių popierių.
Rinkos infrastruktūra taip pat išskiria dvi investavimo galimybes. Bitcoin ETF veikia pagal nustatytą ETF rinkos infrastruktūrą, įtraukiant įgaliotus dalyvius, kūrimo ir išpirkimo mechanizmus bei įtraukimą į reguliuojamas biržas.
Kita vertus, BTC DR panaudoja JAV reguliuojamą rinkos infrastruktūrą ir yra išgryninta per Depozitoriumo patikos fondą. Šis pažįstamas rinkos kanalas suteikia instituciniams investuotojams prieigą prie BTC vertybinių popierių.
Institucinių dvejonių sprendimas
Kalbant apie investavimo struktūrą, Bitcoin ETF veikia kaip fondai, tiesiogiai investuojantys į BTC, siekdami sekti kriptovaliutos kainą ir pasiūlyti investuotojams jos rezultatus.
BTC DR, priešingai, primena Amerikos depozitoriumo pakvitavimus (ADR) ir reiškia užsienio vertybinių popierių, šiuo atveju BTC, nuosavybę. Ši struktūra leidžia institucijoms netiesiogiai turi BTC per vertybinius popierius, tiesiogiai nedalyvaujant kriptovaliutų rinkoje.
Be to, Bitcoin ETF sukėlė didelį rinkos lūkesčius, tikimasi, kad kriptovaliutų rinka padidės likvidumu ir teisėtumu.
BTC DR, kaip papildomas pasiūlymas, siekia išspręsti institucinius susirūpinimą dėl tiesioginio BTC laikymo. Depozitoriumo pakvitavimų struktūra gali patikti įstaigoms, ieškančioms reguliuojamų ir žinomų investavimo priemonių skaitmeninio turto ekosistemoje.
Remiantis ataskaita, „Broadridge Corporate Issuer Solutions“ bus pervedimo agentas, užtikrinantis tvirtą ir saugų pasiūlymą. Tuo pačiu metu, Ankoridžo skaitmeninio banko nacionalinė asociacija tvarkys pagrindinio Bitcoin saugojimą.
Ar depozitoriumo kvitai paskatins institucinį įvaikinimą 2024 m.?
Diogo Mónica, „Anchorage Digital“ įkūrėjas ir prezidentas, mano, kad rinkos standartų, pvz., depozitoriumo pakvitavimų, įgyvendinimas skaitmeninio turto ekosistema bus reikšminga tendencija 2024 m.
Daugelis tradicinių institucijų nori tiesioginio poveikio BTC, tačiau lieka nuošalyje dėl reguliavimo neapibrėžtumo. Pasak Mónica, Bitcoin depozitoriumo kvitai „užpildo šią spragą, suteikdami institucijoms geriausius iš abiejų pasaulių“.
Derindama tradicinius finansų rinkos standartus su skaitmeninio turto ekosistema, RDC siekia suteikti instituciniams investuotojams tiesioginį BTC poveikį, įveikiant iššūkius, susijusius su kriptovaliutų rinkos infrastruktūra ir reguliavimo neapibrėžtumo.
Pramonei nekantriai laukiant reguliavimo sprendimų dėl BTC ETF, Bitcoin depozitoriumo pakvitavimų atsiradimas siūlo intriguojančią alternatyvą institucijoms, siekiančioms dalyvauti augančioje kriptovaliutų rinkoje.
Teminis vaizdas iš Shutterstock, diagrama iš TradingView.com
Šaltinis: https://bitcoinist.com/ex-citigroup-execs-launch-bitcoin-backed-securities/