Čia išsakytos pažiūros ir nuomonės priklauso tik autoriui.
Nišiniai bankai ir toliau byra. „Silvergate“ gedimą seka Silicio slėnio bankas (SVB), kuris žlugo kovo 10 d.
Po nesėkmingo bandymo pritraukti kapitalą, SBV perimtas Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC). Bankas bus parduotas arba likviduotas.
Kovo 10 d. intensyvi prekyba „Signature Bank“ yra ant uolų. Spaudos metu jis sumažėjo 21.11% ir siekė 69.65 USD, tačiau anksčiau tą dieną prekiavo beveik 61 USD, palyginti su ankstesniu 90.76 USD uždarymu. Panašiai kaip SVB anksčiau šią savaitę, „Signature“ neigia, kad turi kokių nors kapitalo problemų.
Nors šie bankai yra maži, jų poveikis pasaulio rinkoms yra pastebimas.
Remiantis neseniai paskelbtu pranešimu, Apskritimas laikė pinigus su SVB, o tai tik dar labiau apsunkina vykstančią stabilių monetų atsargų sagą. Kadangi SVB dabar kontroliuoja FDIC, banko likvidavimo arba pardavimo procesas turėtų vykti greitai, tačiau kol tai nebus padaryta, bet kokie Circle rezervai su SVB bus įšaldyti.
Nė vienas iš šių dalykų netinka kriptovaliutams, kurie yra ir besivystančios „fintech“ technologijos, ir nepastovus turtas.
Kriptografijos patyrė didelį pardavimo spaudimą Bitcoin pirmą kartą nuo sausio mėnesio nukrito žemiau 20,000 XNUMX USD. Beveik neabejojama, kad kriptovaliutų rinkos yra tiesiogiai susijusios su kapitalo srautais senoje finansų sistemoje, o iš tikrųjų kriptovaliutos gali būti pagrindinis rizikos turto krypties rodiklis platesniame finansų pasaulyje.
Kai kuriems – likvidumo vandenynas
Bet kuri rinka klesti arba miršta dėl prieigos prie likvidumo, o kriptovaliutos nesiskiria. Kovo 10 d. Johnas Wu, „Ava Labs“ prezidentas, sakė manantis, kad SVB fiasko buvo banko paleidimas. Jis pasirodė esąs teisus. SVB nebuvo rizikingas bankas, bet kai tik žmonės užuodžia kraują vandenyje, gali nutikti negerų dalykų.
Daugelis žmonių senosiose finansų rinkose prisimena arba sužinojo apie 2008 m. Lehman Brothers katastrofą. Daugelis neprisimena, kad krizės sėklos buvo pasėtos metais anksčiau, kai BNP Paribas sustabdyta prekyba kai kuriuose jos fonduose.
Prekybos sustabdymo priežastis buvo ta, kad BNP fondai laikė antrinės rizikos JAV hipotekos obligacijas.
Anot banko, kadangi šios lėšos iš esmės buvo nelikvidžios, nebuvo jokio rinkos formavimo mechanizmo joms įvertinti, todėl jos negalėjo būti įvertintos. Nesant pirkėjo, antrinės rizikos obligacijų vertė buvo lygi nuliui.
Šiandien, kai maži bankai ir rizikingas turtas sunkiai parduodamas, rinkoje lieka daug klausimų. Tiek Silvergate, tiek SVB turėjo didžiulį poveikį tiek technologijoms, tiek startuoliams. Turtas technologijų paleidimo ir rizikos kapitalo srityje, panašiai kaip 2008 m. antrinės rizikos hipotekos obligacijų rinka, iš esmės yra nelikvidus.
Mažų įmonių akcijomis prekiaujama ne pagal rinkos formavimo mechanizmą, taip pat nėra centralizuoto kainų nustatymo mainų. Kripto erdvėje didėja vertinimo problemos. Daugeliu atvejų tokenas nėra nuosavybės vertybinis popierius. Kaip pastebėjo vienas analitikas, žetonai yra tarsi bilietai į karnavalą, o ne paties karnavalo nuosavybė.
Likvidumui išgaravus ir atsirandant prekybai aukštyn kojomis, šis nuosavybės trūkumas gali tapti blokų grandinės plėtros erdvės Achilo kulnu.
Nenuosavybės kultūra
Bitkoino idėja buvo decentralizacija, todėl daugelis šiandien egzistuojančių blokų grandinių neturi savininkų. Galite naudoti platformą, bet vienaip ar kitaip jūs negalite jos turėti. Kai būna sunku, o likvidumas išsenka, tai apsunkina lėšų pritraukimą.
Kai kurios platformos turi tam tikslui skirtų žetonų rezervų, tačiau daugelis jų neturi. Kai įmonė patenka į bėdą ir jai reikia pinigų, ji gali parduoti kapitalą. Nors daugelis žmonių galvoja apie tokius žetonus kaip akcijos, daugeliu atvejų taip nėra.
Žinoma, „blockchain“ erdvėje yra įmonių, kurios turi korporacinę struktūrą, tačiau, kaip ir dauguma pradedančiųjų įmonių, jos yra mažos įmonės, kurios investuoja akcijas į fondų rinkimo ratus su rizikos kapitalistais, ir šios akcijos paprastai yra nelikvidžios investicijos.
Gerais laikais šias privačias akcijas lengva parduoti, tačiau grubioje rinkoje, pavyzdžiui, antrinės rizikos obligacijos, jos taip pat gali būti bevertės.
Įmonė, kuri negali prisiimti skolų ar parduoti nuosavybės, savo veiklai finansuoti turi pasikliauti pajamomis. Daugeliui ankstyvosios stadijos technologijų įmonių tai tiesiog nėra išeitis. Blogiausiu atveju besiformuojantis technologijų sektorius gali susprogti, o sukurtas IP bus išleistas į rinką išpardavimo kainomis.
Kaip atrodo bedugnė?
„Fiat“ požiūriu „blockchain“ erdvėje nėra organinio likvidumo.
„Fiat“ pinigai į kriptovaliutą ir „blockchain“ patenka dviem pagrindiniais kanalais. Tai ateina iš mažmeninių investuotojų arba institucinių investuotojų. Nors vis daugiau žmonių nori priimti kriptovaliutų kaip mokėjimo priemonę, mažėjant kainoms fiat požiūriu ši prekyba tampa mažiau patraukli.
Instituciniai investuotojai, kurie priėmė bitkoiną, pavyzdžiui, „Microstrategy“. Michaelas Sayloras, susidūrė su sunkiomis pasekmėmis. Tada kyla reputacijos rizika, kurią kriptovaliutos kelia instituciniams investuotojams. Jei pramonės lyderis mėgsta Charlie Mungeris or Jamie Dimon Sužinojęs, kad generalinis direktorius domisi bitkoinu, gali kilti sunkumų.
Paskutinį kartą, kai bitkoino ir kriptovaliutų rinka susidūrė su užsitęsusia meškų rinka, tai buvo kitokia pramonė. „PayPal“ blokavo visus, esančius netoli kriptovaliutų, ir mintis, kad didieji bankai siūlys kriptovaliutų saugojimo paslaugas, buvo absurdiška.
Dabar dideli pinigai ieško gerų pasiūlymų. Išmaniaisiais pinigais nupirko „Apple Computer“ akcijų 2 USD akcija po dot-com žlugimo. Tie patys protingi pinigai 2023 m. ieškos nelaimingo turto, o atsižvelgiant į rinkos sąlygas, tie pinigai bus sugadinti.
Apie Autorius: Nikolajus Sake yra naujienų redaktorius crypto.news. Pradėdamas savo darbą vizualiųjų menų srityje, jis mėgsta rašyti. Nikolajus mano, kad žodžiai turi daugiau galios nei vaizdai ir yra daug tikslesni. Atsižvelgdamas į pasirinkimą tarp šunų ir kačių, Nikolajus teikia pirmenybę šunims, bet ne per daug. Jis dirbo rašymo ar redagavimo pareigas keliose įmonėse, įskaitant „Blockonomi“ ir „Grit Daily“. Kai nedirba, Nikolajus mėgsta gaminti.
Šaltinis: https://crypto.news/svb-seized-by-fdic-signature-bank-falls-in-heavy-trade-as-bitcoin-breaks-down-opinion/