Tyrimai, kurie Bitcoin pavertė turto klase – „Trustnodes“.

Daugelis tyrimų turi mažai įtakos, išskyrus kraštus, tačiau kai kurie tyrimai keičia pasaulį, šiuo atveju bitkoinų pasaulį.

Kadangi pagrindinė žiniasklaida ir ekspertų grupės yra apgaulingos, būtent akademinė bendruomenė gelbėjo bitkoiną ir vieną iš pirmųjų straipsnių ištyrė jo ryšį su kitu turtu ir nustatė, kad nėra jokio ryšio.

„Bitcoin neturi nulinės koreliacijos su Dow Jones, Nikkei 225, auksu ar nafta atrado naują tyrimą“, – pranešėme 2018 m. vasario mėn.

Tai padarė Stokholmo universitetas nuo 2013 m. lapkričio mėn. iki 2017 m. vasario mėn padarė išvadą, bitkoinas yra labai naudingas diversifikavimui pagal šiuolaikinę portfelio teoriją.

Kitas tyrimas tuo pačiu metu, apimantis nuo 2015 m. rugsėjo mėn. iki 29 m. gruodžio 2017 d. steigti kad tarp kriptovaliutų ir fiat porų nėra jokios koreliacijos savaitę, tačiau atrodo, kad kai kurios koreliuoja labiau nei kitos.

Tai neapėmė dolerio, tačiau rodo, kad yra atvirkštinis koreliacijos ryšys tarp bitkoino ir svaro, Kanados dolerio, kuris paprastai veikia kaip USD, taip pat bitkoino ir juanio.

Kai akademinė bendruomenė kalba, žmonės linkę klausytis, todėl viskas vyksta greitai. Todėl tų metų balandžio mėn sakė bitcoin tapo įprasta rinka, tokia kaip Forex:

„Nepaisant virtualaus pobūdžio ir naujumo, Bitcoin rinka neseniai ir greitai išplėtojo statistinius požymius, kurie empiriškai stebimi visose „brandžiose“ rinkose, tokiose kaip akcijos, žaliavos ar Forex.

2018 m. rugpjūčio mėn. Toronto Jorko universiteto mokslininkai nustatė, kad bitkoinas veikia geriau nei auksas, nurodydamas:

„Mes nustatėme, kad investuotojas gali pakeisti auksą bitkoinais investiciniame portfelyje ir pasiekti didesnę riziką pakoreguotą grąžą.

Buvo atlikti kiti tyrimai, iš esmės patvirtinantys visus šiuos rezultatus, susijusius su turto koreliacijomis, fiat koreliacijomis ir iš tikrųjų aukso pakeitimu, kurie vėliau paskatino infliacijos apsidraudimo teoriją.

Tačiau daugelis šių tyrimų nustatė, kad bitkoinas nėra geras apsidraudimas, išskyrus galbūt fiat, nes jis arba neturi koreliacijos, arba yra silpnas, o tai reiškia tam tikrą laikotarpį.

Vietoj to, jie visi padarė išvadą, bent jau tie, kuriuos matėme, kad bitkoinas yra labai naudingas kaip diversifikatorius, nes jis pridedamas prie portfelio, suteikiančio didesnę riziką pakoreguotą grąžą.

Dar 2018 metais šie tyrimai siūlė 1% portfelio skirti bitkoinams, tačiau vėliau jie pradėjo rekomenduoti 10%.

Iš tiesų dar 2021 m., po to mes nustojome teikti pirmenybę šiems tyrimams, nes panašu, kad buvo pasiektas sutarimas, rašoma Varšuvos universiteto straipsnyje. patvirtino kad bitkoinas nekoreliuoja ir kad „bitkoiną apimantys portfeliai veikia geriau nei tie, kuriuos sudaro tik tradiciniai aktyvai“.

Šiai dienai aktualus 2020 m. tyrimas, kuris dar kartą patvirtina, kad nėra jokios koreliacijos tarp bitkoino ir akcijų. steigti kad palūkanų normų pokyčiai kur kas labiau nuspėja akcijų kainas nei bitkoinai.

Galbūt 2019-ieji pasitvirtino, nors tais metais bitkoinas padvigubėjo, tačiau kitas 2020 m. pabaigos tyrimas parodė, kad doleris veikia BTC.

„USD kainos gali sukelti Bitcoin kainų judėjimą, o Bitcoin kainos negali sukelti USD kainų judėjimo“, – teigiama tyrime sakė. „Dar labiau, euro kainos gali sukelti Bitcoin judėjimą, o Bitcoin kainos negali sukelti euro kainų judėjimo.

Vienpusė koreliacija skamba keistai, o koreliacija, žinoma, nereiškia priežastinio ryšio, tačiau 2020 m. buvo daug daugiau naujo atradimas, kad yra ryšys tarp bitkoino ir geopolitikos.

Vienas pirmųjų tokių tyrimų atrodė ryšį tarp bitkoino ir Caldara ir Iacoviello GPR indekso (2018 m.) – indekso, atspindinčio geopolitinės rizikos lygį, skaičiuojant geopolitinius įvykius, apie kuriuos praneša pagrindiniai viso pasaulio laikraščiai.

„GPR indekso šuolių atsiradimas žymiai padidina Bitcoin šuolių tikimybę, o tai rodo, kad Bitcoin šuolio elgsena priklauso nuo GPR indekso šuolio elgesio“, – teigiama 2020 m. kovo mėn.

Tų metų liepos mėn. atliktas tyrimas ne tik patvirtino šias išvadas, bet ir buvo daug toliau valstybės kad bitkoinas iš tikrųjų yra pagrindinis geopolitinės rizikos rodiklis.

„BCP gali turėti teigiamos įtakos GPR, o tai rodo, kad Bitcoin rinka yra pagrindinis rodiklis, kai reikia atspindėti finansinę riziką, susijusią su pasauliniais geopolitiniais įvykiais, ir užtikrinti jai nenumatytų atvejų“, – sakoma pranešime.

Lapkričio mėnesio tyrimas suteikė daugiau niuansų, nurodydamas „Egzistuoja stiprus ryšys tarp Bitcoin ir pasaulinės geopolitinės rizikos. Tiksliau tariant, GPR nustato, ar Bitcoin veikia kaip saugus prieglobstis, kaip rizikinga investicija, ar kaip įprasta investicija.

Kai GPR yra aukštas, Bitcoin yra stipriai susietas su auksu, JAV iždo pajamingumu ir neigiamai susijęs su EUR/USD kursu. Be to, labiau tikėtina, kad atsiras Bitcoin kainų burbulų.

2020 m. pabaigoje atliktas tyrimas parodė, kad bitkoinas iš tikrųjų yra veiksminga rinka. Jie valstybės:

„Pagal duomenis ir atliktus testus matyti, kad kriptovaliutų rinkos efektyvumas yra stiprus, nes paskutinės praeities vertės pateisina jos grynąją dabartinę vertę, o kainų balansas atsiranda vos 60 minučių vėluojant.

Galiausiai 2020 m. vėl buvo ethereum steigti būti apsidraudimo nuo aukso ir akcijų, o kitas tyrimas steigti ji taip pat veikia kaip diversifikatorius, didinantis grąžą pagal riziką. Pastarasis tyrimas taip pat buvo vienas iš pirmųjų, pasiūliusių didesnį paskirstymą nei 1%, šiuo atveju 8%.

Aiškumas sumaištyje

Pasitikėjimo mazgai buvo ne kartą paprašytas nurodyti šiuos tyrimus, todėl nusprendėme juos kataloguoti, kad būtų lengviau susipažinti, tačiau negalime praleisti progos pridėti savo komentarų.

Ne mažiau svarbu dėl to, kad nė vienas iš šių tyrimų neturi daug ką pasakyti apie infliaciją, tačiau infliacijos apsidraudimas tapo vienu iš pagrindinių pasakojimų paskutiniame pranešime.

Kaip paaiškėjo, doleris per tą infliacijos laikotarpį sustiprėjo ir gerokai. Nors teoriškai tai neturėtų reikšmingos įtakos bitkoinui, nes jei euras susilpnėtų, jis turėtų susibalansuoti, tačiau bitkoinas šiuo metu yra labai nevienodoje įvedimo stadijoje, o Amerika yra pažangiausioje stadijoje.

Geopolitinė rizika, kad ją pastebėtų bitkoinas, tikriausiai turi būti tokio dydžio kaip JAV, ES ar Kinija.

Kitose mažesnėse ekonomikose jie vis tiek gali turėti įtakos bitkoinui, tačiau kainų pokyčiai gali būti nepakankamai pastebimi. Ar bent jau taip galime paaiškinti reikšmingo poveikio bitkoinui nebuvimą dėl Rusijos ir Ukrainos geopolitinio žemės drebėjimo, koks buvo tuo metu.

2022 m. vasario mėn. buvo judėjimų, tačiau jie nebuvo tvarūs. Galbūt dėl ​​to, kad Rusijos centriniam bankui pavyko suvaldyti griuvėsių griūtį, o gal todėl, kad Rusija ir Ukraina yra per mažos pasauliniam turtui.

Kalbant apie atsargų koreliaciją, kai kuriems dabartiniams stebėtojams pirmiau minėti tyrimai gali atrodyti pasenę. Tačiau mėnesių ar net metų laikotarpis nėra pakankamas, ypač todėl, kad daugelis akcijų prekybos namų ar rinkos formuotojų dabar taip pat užsiima bitkoinu ir gali panaudoti seną įprotį įtraukti jį į didelės rizikos augimo turtą.

Tačiau teoriškai pagrindinė bitkoino vertė tikriausiai kyla iš pasaulinės prekybos. Ji auga šioje srityje, todėl nėra lengva pasakyti, bet kai rinka bus prisotinta, ji turėtų arba gali kilti arba kristi, atsižvelgiant į tai, ar pasaulinė prekyba didėja, ar mažėja, pasaulinis augimas.

Tai daro jį ypatingu turtu, nes jis yra prieinamas visam pasauliui, todėl galiausiai gali būti tam tikra koreliacija su pasaulinėmis kompanijomis, nors, be abejo, nė viena neprasiskverbia taip iki galo kaip bitkoinas.

Tačiau pagrindinė šių tyrimų išvada yra ta, kad bitkoinas yra diversifikatorius, o ne apsidraudimas. Tai turtas, kurį galbūt norėsite atskleisti, nes jis skiriasi nuo kitų aktyvų, nes yra šiek tiek panašus į auksą, jei jis vis dar buvo monetose, bet skaitmeninis ir nėra teisiškai įpareigotas.

Tuo jis skiriasi nuo akcijų, nes negali atsiskaityti akcijomis kaip su bitkoinais, skiriasi nuo aukso, nes jis yra skaitmeninis ir su juo galima patogiai atsiskaityti arba pervesti be tarpininko, ir skiriasi nuo prekių, nes nemoka gana suvartoti.

Tačiau galima teigti, kad tai labai nesiskiria nuo fiat, išskyrus tai, kad tai yra kodiniai pinigai, ypač ethereum atveju.

Todėl bitkoinas gali veikti kaip bet kuris iš šių aktyvų, tačiau dėl skirtingų savybių jis skiriasi, todėl vidutinės trukmės ir ilgalaikiu laikotarpiu jis iš esmės nėra susijęs su jokiu iš jų.

Tačiau visi šie turtai tam tikru laipsniu turi bendrą tai, kad jie visi taip pat yra spekuliacinės priemonės. Todėl kartais pagrindinius dalykus galima atmesti, bet paprastai tai trunka neilgai, nes galiausiai atsiranda pasiūlos ir paklausos lygtis.

Atsižvelgiant į tai, šiuose tyrimuose padaryta išvada, kad bitkoinas turėtų būti investicinio portfelio dalis, ir ši išvada pakeitė kriptovaliutų pasaulį tiek, kiek tai yra turtas, į kurį dabar rimtai žiūrima finansų srityje tarp tų, kurie turi galią priimti sprendimus dėl investicijų.