Įvadas
Kadangi susidomėjimas bitkoinais ir toliau auga, didėja ir investicinių produktų, kurie suteikia galimybę tiek įmonėms, tiek fondams, paklausa. Vienas iš tokių produktų, sulaukęs didelio dėmesio, yra Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).
Kas yra ETF?
ETF skirti tam tikro indekso, prekės ar turto klasės rezultatams sekti. Tai reiškia, kad kai investuojate į ETF, jūs iš esmės perkate vertybinių popierių ar biržos prekių krepšelį, atspindintį pagrindinį indeksą arba turtą. Pavyzdžiui, jei investuojate į ETF, kuris seka S&P 500 indeksą, jums priklausys proporcinga į tą indeksą įtrauktų įmonių dalis.
Vienas iš pagrindinių ETF privalumų yra galimybė jais prekiauti biržoje visą dieną, kaip ir atskiromis akcijomis. Tai skiriasi nuo tradicinių investicinių fondų, kurie perkami ir parduodami prekybos dienos pabaigoje už kainą, kurią nustato turto grynoji turto vertė (GAV). Galimybė prekiauti ETF visą dieną suteikia investuotojams lankstumo ir galimybę greitai reaguoti į rinkos pokyčius.
ETF įgijo didelį populiarumą tiek tarp individualių, tiek tarp institucinių investuotojų dėl savo unikalių savybių ir privalumų. Vienas iš pagrindinių ETF pritraukimų yra jų mažos išlaidos. Palyginti su tradiciniais investiciniais fondais, ETF paprastai turi mažesnį išlaidų koeficientą, o tai reiškia, kad investuotojai gali išlaikyti didesnę investicijų grąžą. Be to, ETF yra žinomi dėl savo mokesčių efektyvumo. Dėl savo struktūros ETF paprastai generuoja mažiau kapitalo prieaugio paskirstymo, palyginti su investiciniais fondais, todėl investuotojai gali sutaupyti mokesčių.
Kitas ETF privalumas yra jų lankstumas. Naudodami ETF investuotojai gali lengvai pirkti arba parduoti akcijas biržoje, todėl galima greitai ir efektyviai koreguoti portfelį. Šis lankstumas ypač naudingas investuotojams, norintiems įgyvendinti konkrečias investavimo strategijas ar atlikti taktinius turto paskirstymo pakeitimus.
Be to, ETF suteikia investuotojams galimybę diversifikuoti savo portfelius įvairiose turto klasėse, sektoriuose ar regionuose. Investuodami į vieną ETF, investuotojai gali gauti įvairių vertybinių popierių, taip sumažindami riziką, susijusią su atskiromis akcijomis ar obligacijomis. Šis diversifikavimas padeda paskirstyti riziką ir potencialiai padidinti grąžą.
ETF sukėlė revoliuciją investavimo srityje, suteikdami investuotojams ekonomišką, efektyvų mokesčių ir lankstų būdą įgyti įvairaus turto. Nesvarbu, ar esate patyręs investuotojas, norintis diversifikuoti savo portfelį, ar pradedantysis, norintis patekti į rinką, ETF gali būti vertinga priemonė jūsų investavimo tikslams pasiekti.
Bitcoin ETF tipai
Bitcoin ETF yra įvairių formų. Du dažniausiai pasitaikantys tipai yra fiziškai užtikrinti arba neatidėliotini ETF ir ateities sandoriais pagrįsti ETF.
- Bitcoin Spot ETF laikyti bitkoinus. Tai reiškia, kad kiekvienai ETF akcijai yra atitinkamas bitkoinų kiekis, laikomas saugiame saugotojui. Investuotojai, turintys fiziškai paremto Bitcoin ETF akcijų, netiesiogiai valdo dalį pagrindinio bitkoino. Vienas iš pagrindinių rūpesčių yra saugotojo turimo bitkoino saugumas, todėl labai svarbu, kad saugotojas taikytų patikimas saugumo priemones, skirtas apsaugoti pagrindinį turtą.
- Bitcoin Futures ETF nelaikyk bitkoinų. Vietoj to, tai yra ateities sandoriai, kurių vertė nustatoma iš bitkoino kainos, leidžianti investuotojams gauti bitkoino poveikį be tiesioginės skaitmeninės valiutos nuosavybės. Kadangi ETF turi ateities sandorius, o ne fizinius bitkoinus, investuotojai gali lengvai pirkti ir parduoti akcijas tradicinėse biržose. Tai suteikia likvidumo ir lankstumo investuotojams, norintiems pasinaudoti trumpalaikiais kainų pokyčiais. Tačiau svarbu pažymėti, kad ateities sandoriais pagrįsti ETF gali nesuteikti tokio pat tiesioginio bitkoino poveikio kaip fiziškai pagrįsti ETF. Ateities sandorių vertė gali neatitikti bitkoino kainos ir gali būti neatitikimų dėl tokių veiksnių kaip rinkos nuotaikos ir prekybos apimtis. Be to, naudojant ateities sandorius atsiranda sandorio šalies rizika, nes investuotojai yra veikiami finansinio ateities sandorių biržos stabilumo.
- Bitcoin Mining ETF leisti investuotojams gauti bitkoinų kasybos įmonių pelną, nereikalaujant pirkti kiekvienos įmonės akcijų atskirai. Kasyba yra procesas, kurio metu nauji bitkoinai išleidžiami į apyvartą, o bitkoinų operacijų įrašai kriptografiškai sumaišomi į blokus. ETF vertė padidėtų arba mažėtų, atsižvelgiant į bendrą stebimų įmonių veiklą. Pagrindinė tokio ETF idėja yra leisti investuotojams gauti naudos iš Bitcoin kasybos pramonės augimo, taip pat paspartinti sektoriaus investicijas ir patvirtinti iki šiol pramonės pastangas.
- Trumpi Bitcoin ETF bandyti pasipelnyti iš bitkoino vertės nuosmukio. Trumpinimas – tai finansinė strategija, kai investuotojas pasiskolina vertybinį popierių ar turtą, pavyzdžiui, bitkoiną, ir parduoda jį, tikėdamasis, kad kaina kris. Tada investuotojas planuoja atpirkti vertybinį popierių už mažesnę kainą ir grąžinti jį skolintojui, palikdamas skirtumą kaip pelną. „Bitcoin Short“ ETF naudoja įvairias finansines priemones (pvz., išvestines finansines priemones ir ateities sandorius), kad sukurtų bitkoinų trumpinimo efektą ir suteiktų investuotojams pelno, jei vitcoin kaina sumažėtų.
- Ilgi Bitcoin ETF yra priešingi Short Bitcoin ETF. Šie ETF bando pasipelnyti iš bitkoino vertės padidėjimo. Ilgalaikis turtas yra finansinė strategija, kai investuotojas turi turtą arba ateities sandorį, pagal kurį turėtojas yra įpareigotas pirkti arba parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatytą ir sutartą kainą. „Bitcoin Long“ ETF naudoja įvairias finansines priemones (pvz., išvestines finansines priemones ir ateities sandorius), kad sukurtų ilgalaikio bitkoino efektą ir suteiktų investuotojams pelno, jei bitkoino kaina padidėtų. Iš esmės visi „Spot Bitcoin“ ETF gali būti laikomi „Long Bitcoin“ ETF, nors specialiai „Long Bitcoin“ ETF taip pat gali prekiauti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis arba ateities sandoriais.
Kodėl reikia ETF?
Nors yra keletas būdų, kaip investuoti į bitkoinus, pavyzdžiui, perkant skaitmeninę valiutą tiesiogiai kriptovaliutų biržoje arba investuojant į su Bitcoin susijusias įmones, Bitcoin ETF įdiegimas siūlo keletą skirtingų savybių.
Pirma, tai yra reguliuojamas ir prieinamas būdas investuotojams gauti bitkoinų. Tai ypač patrauklu investuotojams, kurie nėra susipažinę arba nepatogiai orientuojasi į kriptovaliutų biržų subtilybes. ETF yra reguliuojama priežiūra, užtikrinanti investuotojams tam tikrą apsaugos ir skaidrumo lygį.
Antra, „Bitcoin“ ETF leidžia investuotojams gauti bitkoinų poveikį be būtinybės tiesiogiai laikyti skaitmeninę valiutą. Tai pašalina sudėtingumą ir saugumo riziką, susijusią su bitkoinų saugojimu ir apsauga. Be to, ETF suteikia investuotojams galimybę lengvai pirkti ir parduoti akcijas, didinant likvidumą ir sumažinant sandorių išlaidas.
Trečia, daugeliui investuotojų neleidžiama tiesiogiai laikyti bitkoinų, jie gali tai padaryti tik per reguliuojamus finansinius pasiūlymus, pvz., ETF.
Kaip veikia Bitcoin ETF?
Kai investuotojas perka Bitcoin ETF akcijas, jis iš esmės perka dalį fondo, kurio pagrindinis turtas yra bitkoinas. Fondas yra atsakingas už bitkoinų atsargų valdymą ir jų veiklos rezultatų stebėjimą. ETF akcijų kainą lemia rinkos paklausa ir bazinių bitkoinų akcijų grynoji turto vertė (GAV).
Fondo teikėjas apsaugo bitkoiną nuo vagystės ar įsilaužimo. Fondo teikėjas taip pat tvarko bitkoinų pirkimą ir pardavimą, atsižvelgdamas į ETF akcijų paklausą ir kūrimo bei išpirkimo procesą.
Investuotojai gali pirkti ir parduoti Bitcoin ETF akcijas biržoje, kaip ir bet kurį kitą viešai parduodamą vertybinį popierių. Tai suteikia jiems lankstumo įvesti ir išeiti iš savo pozicijų bet kuriuo prekybos dienos metu.
Bitcoin ETF istorija Jungtinėse Amerikos Valstijose
Daugybė bitkoinų ETF tipų buvo kuriami jau keletą metų. SEC dar turi patvirtinti bet kurią iš neatidėliotinų bitkoinų ETF programų, tačiau patvirtino ateities bitkoinų ETF. Kai kurios įmonės, kurios negalėjo gauti patvirtinimo vietoje bitkoinų ETF, vietoj to sukūrė uždarojo tipo bitkoinų fondus. Nuo 2023 m. birželio mėn. buvo pateikta daug „BlackRock“ ir kitų fondų „Spot ETF“ ir tikimasi, kad bitkoinų taškinis ETF bus patvirtintas gana greitai.
Tarptautinių ETF istorija
Nors JAV investuotojai neturėjo galimybės prekiauti neatidėliotinu bitkoinų ETF projektu ir tik neseniai galėjo gauti bitkoiną su ateities sandorių bitkoinų ETF, investuotojai kitose šalyse turi keletą finansinių produktų, kurie suteikia jiems tokią galimybę.
- Pirmasis pasaulyje Bitcoin ETF yra įtrauktas į Bermudų vertybinių popierių biržą: išleistas 2020 m. rugsėjo mėn.
- Kanada patvirtino savo pirmąjį „Bitcoin ETF“, „Purpose Bitcoin ETF“ (BTCC): paleistas 2021 m. vasario mėn.
- Evolve Bitcoin ETF (EBIT) ir CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) netrukus po to bus patvirtinti Kanadoje: išleisti 2021 m. vasario mėn.
- Pirmasis Europoje ETF, kurį pasiūlė Jacobi Asset Management: paruoštas paleisti, šiuo metu nėra oficialios datos.
Pliusai, minusai
Kaip ir bet kuris investicinis produktas, Bitcoin ETF turi savų privalumų ir trūkumų. Įvairūs ETF skoniai turi savų privalumų ir trūkumų, todėl šiame straipsnyje paliesime tik pagrindus.
Argumentai "už":
- Suteikia prieigą prie bitkoinų ir suteikia galimybę juo naudotis įmonėms ir asmenims, kurie negali arba nepirks paties turto.
- Pašalina tiesioginio bitkoinų laikymo sudėtingumą ir saugumo riziką.
- Padidina likvidumą ir sumažina sandorių išlaidas.
- Reguliuojamos ir skaidrios investicinės priemonės, patrauklios daugeliui investuotojų.
Trūkumai:
- Reguliavimo institucijos išreiškė susirūpinimą dėl manipuliavimo rinka ir investuotojų apsaugos.
- Ateities sandoriais pagrįsti ETF leidžia manipuliuoti rinka.
- Investuotojai priklauso nuo fondo teikėjo valdymo ir saugumo priemonių. Tai sukelia sandorio šalies riziką, kurios bitkoinas yra skirtas išvengti, kai yra saugomas savarankiškai.
Ar turėtumėte nusipirkti Bitcoin ETF?
Svarstant, ar investuoti į Bitcoin ETF, būtina įvertinti savo investavimo tikslus, toleranciją rizikai ir rinkos supratimą. Kaip ir bet kurios investicijos atveju, prieš priimant bet kokius investicinius sprendimus, rekomenduojama atlikti išsamų tyrimą ir gauti profesionalios finansinės konsultacijos.
Investavimas į Bitcoin ETF gali būti būdas gauti potencialų bitkoino kainų pokyčių poveikį, tiesiogiai nelaikant skaitmeninės valiutos. Tačiau svarbu pažymėti, kad bitkoino vertė yra labai nepastovi, o investavimas į Bitcoin ETF yra susijęs su rizika, kurią reikėtų atidžiai apsvarstyti.
Kaip išsirinkti jums tinkamą Bitcoin ETF
Renkantis Bitcoin ETF, reikia atsižvelgti į keletą veiksnių:
- Reguliavimo patvirtinimas: patikrinkite, ar ETF gavo reguliavimo patvirtinimą ir ar jis įtrauktas į patikimą biržą.
- Turto palaikymas: Supraskite, ar ETF remiamas fiziniais bitkoinų ar bitkoinų ateities sandoriais.
- Išlaidų koeficientas: įvertinkite valdymo mokesčius ir išlaidas, susijusias su ETF.
- Likvidumas: įvertinkite ETF akcijų prekybos apimtį ir likvidumą.
- Fondo teikėjas: Atsižvelkite į fondo teikėjo reputaciją ir patirtį.
Atidžiai įvertinę šiuos veiksnius, galite pasirinkti Bitcoin ETF, atitinkantį jūsų investavimo tikslus ir rizikos toleranciją.
Bitcoin ETF mokesčių pasekmių tyrimas
Investavimas į Bitcoin ETF gali turėti mokesčių pasekmių. Labai svarbu suprasti savo jurisdikcijoje galiojančius mokesčių įstatymus ir pasikonsultuoti su mokesčių konsultantu, kad užtikrintumėte jų laikymąsi.
Pardavus arba išpirkus Bitcoin ETF akcijas, pagal galiojančias mokesčių taisykles gali atsirasti kapitalo prieaugio arba nuostolių. Be to, bet kokių Bitcoin ETF uždirbtų pajamų paskirstymas gali būti apmokestinamas.
Svarbu vesti tikslius operacijų įrašus ir pasikonsultuoti su mokesčių specialistu, kad suprastumėte galimą investavimo į Bitcoin ETF pasekmes mokesčiams.
Apskritai „Bitcoin“ ETF investuotojams siūlo reguliuojamą ir patogų būdą gauti bitkoinų poveikį. Tačiau labai svarbu nuodugniai įvertinti riziką ir naudą, susijusią su investavimu į šią besiformuojančią turto klasę. Suprasdami Bitcoin ETF mechaniką ir atlikdami tinkamą patikrinimą, investuotojai gali priimti pagrįstus sprendimus, kaip naršyti besivystančiame kriptovaliutų pasaulyje.
Šaltinis: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf