„HodlX“ svečių pranešimas Pateikite savo pranešimą
Mano nuomonė apie JK viršūnės banko nuomonę apie kriptovaliutų turtą ir DeFi bei jo žingsnį reguliuoti kriptovaliutų pramonę.
Po neseniai išleisto 40 puslapių pranešti Anglijos banko Finansų politikos komitetas (FPC) nusprendžiau parašyti savo rašiklį kaip apžvalgą – ar turėčiau sakyti JK aukščiausiojo banko nuomonių ir minčių apie kriptovaliutą ir DeFi analizę. .
Tai yra apžvalginis straipsnis, ir tikiuosi, kad tiems, kuriems gali pasirodyti sudėtinga, perskaityti keturiasdešimties puslapių straipsnį, tai būtų kuo paprasčiau. Aš peržiūrėsiu ataskaitą remdamasis įvairiomis ataskaitoje iškeltomis antraštėmis, ir tai nebus išsami apžvalga per se, bet aš peržiūrėsiu teiginius, kurie man išsiskiria iš darbo.
Taigi, tik įsidėmėkite, kad šis straipsnis yra subjektyvus ir jį nuspalvina tai, ką laikau „išskirtiniu“. Nesivaržydami įsigilinkime. Tikiuosi, kad išmoksite vieną ar du dalykus, kol pasieksite paskutinį sakinį.
Koks yra kriptovaliutų ir DeFi vaidmuo finansų sistemoje?
Dabar, norint tinkamai suprasti apžvalgą ir ataskaitą, jei nuspręsite ją perskaityti vėliau, ataskaitoje pagrindinis dėmesys skiriamas JK finansų sistemai, kuri gali skirtis nuo kitų sistemų.
Kripto turtas – nepadengtas ir nepastovus?
FPC kriptovaliutų išteklius vertina kaip nepatvirtintas, nepakartojamas kompiuterinio kodo eilutes, kurios neturi vidinės vertės. Jų vertinimu,
„Šiuo metu didžiąją dalį kriptovaliutų aktyvų veiklos lemia labai nepastovus, nepadengtas kriptovaliutų turtas kaip spekuliacinis investicinis turtas.
Mano nuomone, kriptovaliutų nepalaikymas, dėl kurio atsirado didelis nepastovumas, buvo didelis minusas. Aš turiu galvoje, kad šiandien gali būti milijonierius, o rytoj pabusti nuo tuščios piniginės. Kriptovaliutų aktyvų skaičius kasdien auga. Kiekvieną dieną pradedamas naujas NFT (nepakeičiamas žetonas) projektas, naujas ICO (pradinis monetų pasiūlymas) ir kt.
„Kriptosfera“ sparčiai auga, tačiau lieka klausimas – kas slypi už visų šių kasdien plaukiojančių monetų ir kriptovaliutų turto? Ar jie turi reikiamą naudą, kad išlaikytų laiko išbandymą? Na, todėl prieš investuojant būtina atlikti savo tyrimą.
FPC teigimu, dėl šių savybių (ty nepatvirtintų ir nepastovių) kriptovaliutų turtas tampa nestabilus ir pažeidžiamas dėl didelių kainų korekcijų. Nestabilumas iš tikrųjų yra kaip dviašmenis kardas, o tai reiškia, kad kriptovaliutų turto vertė rinkose per trumpą laiką gali pakilti daugiau nei 1,000 kartų ir per tą patį laiką nukristi iki nulio.
Vis dėlto, kalbant apie kriptovaliutų turto nepastovumą, FPC mano, kad Bitcoin grąža yra tris kartus nepastovi nei S&P 500. Tai nėra „nepaprastas“ teiginys – jie turėjo tai pagrindžiančių faktų ir skaičių.
Taigi, koks buvo jų verdiktas dėl nepadengto kriptovaliutų turto? Pranešime teigiama,
„Dėl kainų nepastovumo nepadengtas kriptovaliutų turtas netinkamas plačiai naudoti kaip pinigai, pavyzdžiui, kaip mainų priemonė ar vertės saugojimas.
Su kriptovaliutų vertės svyravimų skaičiumi tai yra prasta vertės saugykla – vis dėlto prastai tik tada, kai rinka krenta. Kam bulių rinkoje rūpi, kad kriptovaliutos būtų vertybių saugykla?
Mūsų brangios stabilios monetos
Jei yra neužtikrintų kriptovaliutų turto, tada turi būti ir kriptovaliutų turtas. Čia FPC paėmė vieną pusę. Jų ataskaita pavirto į stabilias monetas ir nuėjo net į ateitį tradicinėje finansų sistemoje.
Taigi, kokią ateitį ataskaitoje matė stabilios monetos? Pranešime buvo rašoma,
„Atsižvelgiant į jų suvokiamą ar tariamą santykinį vertės stabilumą, stabilios monetos gali turėti didesnį potencialą plačiai panaudoti mokėjimams, palyginti su neužtikrintu kriptovaliutų turtu.
Šiuo pareiškimu jie iš tikrųjų stojo į remiamo kriptovaliutų turto pusę ir numatė daug žadančią stabilių monetų ateitį. Jie taip pat pridūrė,
„Jei būtų tinkamai suprojektuotos, stabilios monetos galėtų pasiūlyti pigesnes mokėjimų paslaugas realiuoju laiku, kartu išlaikant patikimą vertės saugojimą.
Be mokėjimų, kitas stabiliųjų monetų naudojimo atvejis ateityje yra FPC kaip komercinių bankų indėlių alternatyva. Jie mato tai kaip galimą namų turto saugojimo priemonę.
Kriptografinio turto ir susijusių rinkų finansinis stabilumas
Ataskaitos antrasis skyrius buvo pradėtas išaukštindamas tai, kas vadinama „kriptovaliutų technologija“. Ji pabrėžė tam tikras sritis, kuriose ši technologija pagerintų esamą finansų sistemą.
Tačiau prieš pradedant tai, pranešime buvo iškeltas svarbus klausimas apie kriptovaliutų ir tradicinio finansų sektoriaus sąsajas. Anot pranešimo,
„Kripto turtas ir susijusios rinkos, įskaitant kriptovaliutų išvestines priemones ir kriptovaliutų turto fondus, pastaraisiais metais sparčiai augo ir, jei taip augs ir toliau. Tikėtina, kad ryšiai su tradiciniu finansų sektoriumi padidės.
Ši santuoka yra neišvengiama, ir net su artėjančia taisyklių banga kriptovaliutų turtas ir DeFi palankiai konkuruos su tradiciniu finansiniu turtu. Taigi, mes pertempsime savo spėliones manydami, kad decentralizuotas finansavimas (DeFi) pakeis tradicinius finansus (TradFi). Tikiu, kad abu egzistuos kartu, o „DeFi“ taip pat turi tam tikrų konkurencinių pranašumų, net jei jam bus taikomos tos pačios taisyklės kaip ir „TradFi“.
Blockchain / Decentralizuota Ledger technologija (DLT) – žaidimų keitiklis?
Tačiau juokinga, kad pranešime buvo kalbama apie „blockchain“ technologiją, neminint „blockchain“. Ji vadinama „kriptovaliutų technologija“ arba formalesnėmis sąlygomis – Decentralizuotos knygos technologija (DLT). Pasak pranešimo, FPC technologiją laiko žaidimo pakeitimu, sakydamas:
„Nauja technologija gali pakeisti veiklą, šiuo metu vykstančią tradiciniame finansų sektoriuje – perkeliant šią veiklą arba plačiai pritaikant technologiją.
Tikiu, kad pastarasis kelias yra šiuo metu ir bus tęsiamas ateityje. Nagrinėdami „blockchain“ technologijos pranašumus, negalite nepastebėti plataus jos taikymo finansų sistemoje ir už jos ribų.
Ataskaitoje išvardyti keli pranašumai, kuriuos „blockchain“ technologija gali suteikti tradicinei sistemai, tačiau visa tai buvo pagrįsta sąlyga,
„Su sąlyga, kad jie yra saugūs ir stabilios vertės“.
Pirmą kartą ji atkreipė dėmesį į tarptautinius sandorius, kuriuose buvo pabrėžta viena iš pagrindinių žinių apie DLT. Taip yra todėl, kad decentralizuotas technologijos pobūdis sumažina išlaidas ir pagreitina tarpvalstybinius sandorius, nes atsisako centralizuotų tarpininkų. Kalbant toliau šiuo klausimu, pranešime buvo kalbama apie reguliavimą, kuris man iš tikrųjų buvo apreiškimas.
„Jei ši technologija bus naudojama pagal gerai suplanuotą ir proporcingą reguliavimo režimą, ji galėtų padidinti konkurenciją JK finansų sistemoje ir dar labiau sumažinti galutinių vartotojų išlaidas.
Šis pareiškimas man suteikė „eurekos“ akimirką, nes aš laikiausi minties, kad dėl decentralizavimo kriptovaliutos tampa antireguliacinėmis. Tačiau tai pamačiusi man suteikė priežastį permąstyti šią poziciją. Jei reguliavimas būtų tinkamai parengtas be jokio šališkumo ir deramai pasikonsultavus su visais šios srities ekspertais, kriptovaliutų ir DeFi suklestėtų daugiau nei mūsų drąsiausios svajonės. Manau, kad tai yra mano požiūris į reguliavimą.
Einant į priekį, dokumentas padidino efektyvumą, skaidrumą ir atsparumą kaip kriptovaliutų technologijos pranašumų dalį. Kalbėdamas apie atsparumą, FPC mano, kad
„Naujos skaitmeninių pinigų formos taip pat galėtų padidinti finansų sistemos atsparumą, suteikdamos alternatyvą tradiciniams mokėjimo būdams.
Rizika, rizika, rizika – ar kriptovaliutos ir DeFi rizikingesnės nei kitos finansinės sistemos?
Ataskaitoje pabrėžiama rizika, susijusi su vadinamąja „kriptovaliutų technologija“, įskaitant finansinę riziką, kylančią dėl tiesioginio poveikio arba išsiliejimo tarp rinkų, veiklos riziką, kylančią naudojant naujas technologijas ir reguliavimo bei stabilumo iššūkius, kai veikla migruoja arba atsiranda naujų atsiranda subjektai ir verslo modeliai.
Daugelis laiko kriptovaliutą ir DeFi rizikingais, ir tai yra faktas. Kai kurios reguliavimo institucijos netgi nustumia šį tašką į tam tikrą kraštutinumą, tačiau čia kyla didelis klausimas – kiek rizikinga yra „DeFi“? Kiek tai rizikingesnė nei kitos finansų sistemos dalys?
Ataskaitoje atsakoma į šį klausimą, o štai ką ji sako apie kriptovaliutų turto keliamą riziką, palyginti su kitomis finansų sistemos dalimis.
„Daugelis rizikos, kurią kelia kriptovaliutų turtas ir DeFi, yra panašios į tą, kurią valdo esama reguliavimo sistema kitose finansų sistemos dalyse.
Taigi dėl šių rizikų kriptovaliutų turtas nepadaromas nepageidaujamas, o tinkamai reguliuojant – mano nuomone, tokiu būdu siekiama pašalinti piktybinius veikėjus ir užtikrinti, kad DeFi veiktų kuo sklandžiau – šią riziką galima valdyti, kad šios naujos technologijos būtų geriausios.
Pirmąją šio straipsnio dalį užbaigsiu čia, o tolesniuose darbuose bus aptariamos dvi paskutinės ataskaitos dalys. Jame bus analizuojami keturi FPC nustatyti kanalai, per kuriuos kriptovaliutų turto ir DeFi keliama rizika gali turėti įtakos finansiniam stabilumui, taip pat siūlomai reguliavimo sistemai.
Samuelis Ogbonna yra kriptovaliutų turinio rašytojas ir blokų grandinės entuziastas, besidomintis DeFi, NFT, Web 3.0 ir metaverse.
Sekite mus Twitter Facebook Telegram
Atsisakymas: „The Daily Hodl“ išsakytos nuomonės nėra patarimas dėl investavimo. Investuotojai turėtų atlikti deramą patikrinimą prieš imdamiesi bet kokių didelės rizikos investicijų į „Bitcoin“, kriptovaliutą ar skaitmeninį turtą. Informuojame, kad už savo pervedimus ir sandorius esate atsakingi patys, o už visus nuostolius, kuriuos galite patirti, esate atsakingas jūs. „Daily Hodl“ nerekomenduoja pirkti ar parduoti jokios kriptovaliutos ar skaitmeninio turto, taip pat „The Daily Hodl“ nėra patarėjas dėl investavimo. Atkreipkite dėmesį, kad „The Daily Hodl“ dalyvauja filialų rinkodaroje.
Teminis vaizdas: Shutterstock / Sergejus Loginovas
Šaltinis: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/