Kaip veikia decentralizuoti mainai?

Po staigus FTX žlugimas, vis daugiau vartotojų atkreipė dėmesį į decentralizuotus mainus. Šio straipsnio tikslas – apžvelgti, kas yra DEX, kaip jie veikia ir kokią riziką jie kelia tradicinių, centralizuotų biržų atžvilgiu.

Kas yra decentralizuota birža?

Vartotojai gali prekiauti kriptovaliutomis DEX (decentralizuotoje biržoje) ne saugojimo sąlygomis, nereikalaujant, kad tarpininkas tvarkytų lėšų pervedimą ir saugojimą.

DEX naudojimas „blockchain“ pagrindu sudarytos išmaniosios sutartys pakeisti tradicinius tarpininkus, tokius kaip bankai, brokeriai, mokėjimų tvarkytojai ir kitos organizacijos, kad būtų galima keistis turtu.

DEX suteikia visiškas skaidrumas į lėšų judėjimą ir mainus palaikančius procesus, priešingai nei tipiniai finansiniai sandoriai, kurie yra neskaidrūs ir atliekami per tarpininkus, kurie labai mažai supranta savo veiksmus. DEX taip pat sumažinti sandorio šalies riziką ir ar galiuessen sisteminės centralizacijos problemos kriptovaliutų ekosistemoje, nes vartotojų pinigai prekybos metu neperkeliami per trečiosios šalies kriptovaliutų piniginę.

Dėl neleistino komponavimo DEX yra pagrindinis „pinigų LEGO“, ant kurio galima sukurti sudėtingesnius finansinius produktus. DEX yra kertinis akmuo decentralizuotas finansavimas (DeFi).

Kaip veikia DEX?

Yra įvairių DEX dizainų, ir visi jie turi privalumų ir trūkumų funkcijų rinkiniai, Mastelioir decentralizacija. Užsakymų knygelė DEX ir automatizuoti rinkos formuotojai (AMMS) yra dvi populiariausios veislės. Kitas populiarus tipas yra DEX agregatoriai, kurie ieško įvairiuose DEX tinkle, kad gautų geriausią kainą arba mažiausią dujų kainą už naudotojo numatytą operaciją.

Aukštas determinizmo lygis, pasiektas naudojant nekintamas išmaniąsias sutartis ir blokų grandinės technologiją, yra vienas iš pagrindinių DEX privalumų. DEX vykdo sandorius naudodami išmaniąsias sutartis ir grandininius sandorius, o ne centralizuotas biržas (CEX), pvz. Coinbase or Binansas, kurie naudoja savo atitikimo variklį, kad įgalintų prekybą. DEX taip pat suteikia klientams galimybę prekiauti, išlaikant visišką savo pinigų saugojimą savarankiškai esančiose piniginėse.

Tinklo mokesčiai ir prekybos mokesčiai yra dvi pagrindinės išlaidų rūšys, kurias paprastai turi mokėti DEX vartotojai. Nors prekybos mokesčiai yra renkami pagrindinis protokolas, Jo likvidumo teikėjai, žetonų laikikliai, arba šių organizacijų derinys, kaip nurodyta protokolo projekte, tinklo mokesčiai nurodyti grandinės sandorio dujų kainą.

Daugelio DEX tikslas yra visapusiška grandinės infrastruktūra su be leidimo prieiga, nuliu atskirų gedimų taškų ir decentralizuota nuosavybe paskirstytų suinteresuotųjų šalių bendruomenėje. Tai dažnai reiškia, kad decentralizuota autonominė organizacija (DAO), sudaryta iš suinteresuotųjų šalių bendruomenės, reguliuoja protokolo administracines teises balsuodama dėl svarbių protokolo pasirinkimų.

Sudėtinga maksimaliai padidinti decentralizaciją išlaikant protokolo konkurencingumą perpildytoje DEX rinkoje, nes pagrindinė DEX kūrimo komanda paprastai turi daugiau žinių apie pagrindinius protokolo sprendimus nei išsibarsčiusi suinteresuotųjų šalių grupė. Norėdami padidinti atsparumą cenzūrai ir ilgalaikį atsparumą, daugelis DEX pasirenka a decentralizuota valdymo struktūra.

Užsakymų knygelės DEX

Esminis elektroninių mainų komponentas yra užsisakyti knygą, kuri yra tiesioginis atvirų pirkimo ir pardavimo pavedimų rinkinys rinkoje. Vidinės biržos operacijos naudoja pavedimų knygas, kad suderintų pirkimo ir pardavimo pavedimus.

Dėl reikalavimo, kad kiekviena sąveika užsakymų knygoje būtų paskelbta blokų grandinėje, visiškai grandinėje esantys DEX istoriškai buvo mažiau paplitę DeFi. Tam reikės žymiai didesnio pralaidumo, nei gali valdyti dauguma dabartinių blokų grandinių, arba būtų rimtai pažeistas tinklo saugumas ir decentralizacija. Dėl to išankstinių užsakymų knygos DEX Ethereum buvo prastas likvidumas ir nepatenkinamos vartotojo sąsajos. Vis dėlto šios biržos įtikinamai parodė, kaip DEX galėtų palaikyti prekybą naudojant išmaniąsias sutartis.

Tinklo pavedimų knygų mainai tapo praktiškesni ir dabar pastebima daug prekybos veiklos dėl patobulintų mastelio, pvz., 2 sluoksnio tinklų, pvz., optimistinių ir ZK apibendrinimų, taip pat dėl ​​didesnio našumo ir konkrečioms programoms skirtų blokų grandinių įdiegimo. Taip pat išpopuliarėjo hibridinės užsakymų knygos, kuriose užsakymų valdymas ir derinimas vyksta ne grandine, o atsiskaitymai už prekybą – grandine.

Yra keletas gerai žinomų užsakymų knygų DEX Serumas, DEX kilpa, 0xir wxya.

Automatizuoti rinkos formuotojai (AMM)

Populiariausia DEX rūšis yra tokia, kurią naudoja automatizuoti rinkos formuotojai, nes tai leidžia greitai padidinti likvidumą, demokratizuoti prieigą prie likvidumo ir daugeliu atvejų sukurti neleistiną rinką bet kokiam žetonui. Iš esmės pinigų robotas, AMM visada pasiruošęs pasiūlyti kainą tarp dviejų (ar daugiau) turto. AMM naudoja likvidumo fondą, o ne pavedimų knygą, kurioje vartotojai gali prekiauti savo žetonais, o kainą nustato algoritmas, pagrįstas žetonų procentine dalimi telkinyje.

AMM leidžia greitai pasiekti likvidumą rinkose, kurios kitu atveju galėtų sumažinti likvidumą, nes jos visada gali nurodyti kainą vartotojui. Norintis pirkėjas turi laukti, kol jo užsakymas bus suderintas su pardavėjo užsakymu DEX užsakymų knygelės atveju; net jei pirkėjas pateikia savo pavedimą į pavedimų knygos „viršų“ netoli rinkos kainos, pavedimas gali niekada neįvykti.

AMM atveju valiutos kursą kontroliuoja išmanioji sutartis. Vartotojai gali akimirksniu pasiekti likvidumą, o likvidumo teikėjai – tie, kurie įneša lėšas į AMM likvidumo fondą – gali pasyviai pasipelnyti iš prekybos komisinių. Dėl greito likvidumo ir demokratinės prieigos prie likvidumo užtikrinimo AMM labai išaugo naujų žetonų paleidimų skaičius. Tai taip pat leido sukurti naujus dizainus, sutelkiančius dėmesį į konkrečius naudojimo atvejus, pavyzdžiui, stabilių monetų apsikeitimo sandorius. Perskaitykite šį įrašą apie tai, kaip veikia AMM, kad galėtumėte nuodugniau ištirti AMM.

AMM gali būti naudojamas NFT apsikeitimo sandoriams palaikyti, tokenizuotam realaus pasaulio turtui, anglies dioksido kreditams ir dar daugiau, nors dauguma esamų AMM projektų yra skirti kriptovaliutoms.

Bancor, Balancer, Curve, PancakeSwap, Sushiswap, Trader Joe, ir Neiškeisti yra keletas gerai žinomų AMM DEX pavyzdžių.

Kokie yra DEX privalumai?

DEX sandoriuose yra tvirtos garantijos, kad jie bus vykdomi tiksliai taip, kaip vartotojas numatė, be centralizuotų šalių kišimosi, nes tai įmanoma dėl deterministinių išmaniųjų kontraktų. DEX siūlo tvirtus vykdymo užtikrinimus ir didesnį prekybos pagrindų skaidrumą, priešingai nei neskaidrūs vykdymo būdai ir tradicinėms finansų rinkoms būdinga cenzūros galimybė.

DEX sumažina sandorio šalies riziką, nes nedalyvauja saugotojai, o vartotojai gali dalyvauti naudodamiesi savarankiškai priglobtomis piniginėmis. Sumažinus grynųjų pinigų kiekį, sutelktą riboto skaičiaus centralizuotų biržų piniginėse, DEX gali padėti sumažinti kai kurias sistemines rizikas, susijusias su blokų grandinės pramone. Prieš staigų uždarymą ir šimtų tūkstančių bitkoinų praradimą, Mt. Gox valdoma birža 2014 m. valdė didelę visos Bitcoin prekybos apimties dalį. Panašūs įvykiai įvyko 2022 m., kai išnyko FTX.

DEX prisideda prie platesnės finansinės įtraukties. Norint pasiekti DEX išmaniąsias sutartis, tereikia interneto ryšio ir suderinamos savarankiškai priglobtos piniginės, kitaip nei kai kurios vartotojo sąsajos, kurių prieiga apribota pagal vartotojo vietą ar kitus kriterijus. Priešingai nei centralizuotai, DEX prisijungimo procedūra yra paprasta ir beveik neatidėliotina, nes vartotojai gali lengvai prisijungti naudodami savo piniginės adresą.

DEX rizika ir veiksniai, į kuriuos reikia atsižvelgti

Dėl geresnių vykdymo garantijų, didesnio skaidrumo ir neteisėtos prieigos DEX demokratizavo prieigą prie prekybos ir likvidumo užtikrinimo. Tačiau DEX kelia daug pavojų, įskaitant, bet tuo neapsiribojant:

• Išmaniosios sutarties rizika: Manoma, kad blokinės grandinės yra itin saugios atliekant finansines operacijas. Tačiau išmaniąją sutartį sukūrusios komandos kompetencijos ir patirties lygis turi įtakos projekto kodo kokybei. DEX vartotojai gali patirti finansinių nuostolių dėl išmaniųjų sutarties gedimų, įsilaužimų, pažeidžiamumų ir išnaudojimų. Naudodami recenzuojamą kodą, geras testavimo procedūras ir saugos auditus, kūrėjai gali sumažinti šį pavojų, tačiau jie visada turi būti atsargūs.
• Likvidumo rizika:—Nors DEX populiarėja, tam tikrose DEX prekyvietėse yra nepakankamas likvidumas, dėl to pastebimas didelis nukrypimas ir bloga vartotojo patirtis. Didelės prekybos veiklos atkarpos vis dar vykdomos centralizuotose biržose, o tai dažnai sumažina DEX prekybos porų likvidumą, nes dėl likvidumo tinklinio poveikio, kuris veikia taip: didelis likvidumas pritraukia daugiau likvidumo, mažas likvidumas – mažiau.
• Pirmoji rizika: Kadangi „blockchain“ operacijos yra viešos, arbitražai arba didžiausios išgaunamos vertės (MEV) robotai gali bandyti vykdyti DEX sandorius, siekdami pavogti vertę iš nežinančių vartotojų. Šie robotai bando pasinaudoti rinkos neveiksmingumu, mokėdami didesnius operacijų mokesčius ir sumažindami tinklo vėlavimą, panašiai kaip tai daro aukšto dažnio prekiautojai tradicinėse rinkose.
• Centralizavimo rizika: Nors daugelis DEX siekia maksimaliai padidinti savo decentralizaciją ir atsparumą cenzūrai, centralizacijos taškų vis tiek gali būti. Tai, be kita ko, apima žemos kokybės žetonų sujungimo infrastruktūros naudojimą ir kūrimo komandos administracinę prieigą prie DEX išmaniųjų sutarčių.
• Tinklo rizika: Kadangi blokų grandinė palengvina keitimąsi turtu, DEX naudojimas gali būti pernelyg brangus arba neįmanomas, jei tinklas susiduria su perkrova ar prastovomis, todėl DEX vartotojai gali būti pažeidžiami rinkos judėjimų.
• Žetonų rizika:-Kadangi daugelis DEX leidžia bet kam sukurti rinką bet kokiam žetonui, tikimybė, kad įsigysite subparą arba žalingą žetoną, gali būti didesnė nei kontroliuojamoje biržoje. DEX naudotojai turėtų pagalvoti apie pavojus, kylančius dalyvaujant projektuose pradiniame jų etape.

Be to, kas paminėta pirmiau, kai kuriems vartotojams idėja visiškai kontroliuoti savo privačius raktus gali būti nerimą kelianti. Vienas iš pagrindinių Web3 vizijos pranašumų yra visiškas savo turto valdymas, tačiau daugelis vartotojų gali patikėti šią atsakomybę trečiajai šaliai. Pasiekdami sudėtingą atvirojo kodo finansinių paslaugų ekosistemą, daugiau vartotojų gali pasinaudoti privalumais, kuriuos suteikia visiškos savo turto kontrolės išsaugojimas, laikantis tinkamų saugumo ir raktų valdymo procedūrų.

Išvada

Pagrindinis kriptovaliutų ekosistemos komponentas, DEX leidžia vartotojams tarpusavyje keistis skaitmeniniu turtu be tarpininkų. Dėl savo gebėjimo tiekti naujas valiutas su greitu likvidumu, dėl lengvo jų įvedimo proceso ir dėl demokratizuotos prieigos prie prekybos ir siūlomų likvidumo užtikrinimo, DEX naudojimas per pastaruosius kelerius metus išaugo.

Neaišku, ar didžioji prekybos veiklos dalis bus perkelta į DEX ir ar dabartiniai DEX modeliai išlaikys institucinį pripažinimą ir ilgalaikį augimą. Tačiau tikimasi, kad DEX ir toliau matys pažangą operacijų mastelio, išmaniųjų sutarčių saugumo, valdymo infrastruktūros ir naudotojų patirties srityse. Prognozuojama, kad jie išliks esminiu kriptovaliutų ekosistemos komponentu. Ir naujausi įvykiai neabejotinai palaiko tai, kad daugiau vartotojų pereina prie DEX.

Susijęs

Dash 2 Trade – didelio potencialo išankstinis pardavimas

• Aktyvus išankstinis pardavimas tiesiogiai dabar – dash2trade.com
• Vietinis kriptovaliutų signalų ekosistemos ženklas
• KYC patikrinta ir audituota