Algoritminis stabilizavimas yra raktas į veiksmingą kriptovaliutų finansavimą

Žlugus „Terraform Labs“ kriptovaliutai „Terra“ (LUNA) ir jos stabiliai monetai „Terra“ (UST), „algoritminio stabilizavimo“ sąvoka nukrito iki žemiausio populiarumo taško tiek kriptovaliutų pasaulyje, tiek tarp pagrindinių stebėtojų.

Tačiau ši emocinė reakcija stipriai prieštarauja tikrovei. Tiesą sakant, algoritminis skaitmeninio turto stabilizavimas yra labai vertinga ir svarbi mechanizmų klasė, kurios tinkamas diegimas bus labai svarbus, jei kriptovaliutų sfera siekia savo ilgalaikio tikslo tobulinti pagrindinę finansų sistemą.

Blockchain ir kitos panašios duomenų struktūros, skirtos saugiems decentralizuotoms kompiuterių tinklams, yra ne tik apie pinigus. Dėl istorinių „blockchain“ technologijos šaknų „Bitcoin“ (BTC), tačiau „blockchain“ pagrįstų skaitmeninių pinigų tema yra giliai įsišaknijusi į ekosistemą. Nuo pat jos įkūrimo pagrindinis blokų grandinės erdvės siekis buvo sukurti kriptovaliutas, kurios galėtų būti mokėjimo ir vertybių saugyklos, nepriklausomai nuo nacionalinių vyriausybių sukurtų, ginamų ir manipuliuojamų „fiat valiutų“.

Susiję: Kūrėjai būtų galėję užkirsti kelią kriptovaliutų įsilaužimams 2022 m., jei būtų imtasi pagrindinių saugumo priemonių

Tačiau iki šiol kriptovaliutų pasauliui gana apgailėtinai nepavyko įgyvendinti savo pirminio siekio gaminti žetonus, pranašesnius už fiat valiutą mokėjimui ar vertės saugojimui.

Tiesą sakant, šis siekis yra puikiai įgyvendinamas, tačiau norint jį pasiekti lengvai pasiekiamu būdu, reikia kūrybiškai panaudoti algoritminį stabilizavimą – tokį patį mechanizmą, kuriuo LUNA ir kiti Ponzi panašūs projektai piktnaudžiavo ir taip suteikė neteisėtai blogą reputaciją.

Beveik visi kriptovaliutų žetonai šiandien yra diskvalifikuojami kaip naudingi mokėjimo ar vertės saugojimo įrankiai dėl kelių priežasčių – jie yra per lėti ir brangūs sandoriams atlikti, o jų mainų vertės yra per nepastovios.

„Lėta ir brangi“ problema palaipsniui sprendžiama tobulinant pagrindines technologijas.

Nepastovumo problemą tiesiogiai lemia ne technologiniai trūkumai, o rinkos dinamika. Kriptovaliutų rinkos nėra tokios didžiulės, palyginti su pasaulinių finansų sistemų dydžiu, ir jomis aktyviai prekiauja spekuliantai, todėl valiutų kursai smarkiai svyruoja aukštyn ir žemyn.

Geriausi sprendimai, kuriuos kriptovaliutų pasaulis iki šiol rado šiai nepastovumo problemai, yra „stabilios monetos“, kurios yra kriptovaliutos, kurių vertės susietos su fiat valiutomis, tokiomis kaip JAV doleris ar euras. Tačiau galima rasti iš esmės geresnių sprendimų, kurie išvengtų bet kokios priklausomybės nuo „fiat“ ir atneštų kitų pranašumų naudojant algoritminį stabilizavimą protingai (ir nekorumpuotai).

Bėdos su stabiliomis monetomis

Stabilios monetos kaip Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) ir USD moneta (USDC) kurių vertės yra artimos USD vertėms, o tai reiškia, kad jas galima naudoti kaip vertės saugojimą beveik taip pat patikimai, kaip ir paprastą banko sąskaitą. Žmonėms, jau užsiimantiems verslu kriptovaliutų pasaulyje, naudinga turėti stabilią turtą savo kriptovaliutų piniginėje, kad būtų galima lengvai perkelti jį pirmyn ir atgal tarp stabilios formos ir įvairių kitų kriptovaliutų produktų.

Didžiausios ir populiariausios stabilios monetos yra „visiškai padengtos“, o tai reiškia, kad, pavyzdžiui, kiekvienas USDC doleris atitinkantis vienetą atitinka vieną JAV dolerį, saugomą USDC remiančios organizacijos ižde. Taigi, jei visi, turintys USDC vienetą, paprašytų jį iškeisti į USD tuo pačiu metu, organizacija galėtų greitai įvykdyti visus prašymus.

Kai kurios stabilios monetos yra padengtos dalimis, o tai reiškia, kad jei, tarkime, buvo išleista 100 mln. USD stabilių monetų, atitinkamame ižde gali būti tik 70 mln. USD. Tokiu atveju, jei 70% stabilių monetų turėtojų išpirktų savo žetonus, viskas būtų gerai. Bet jei 80% išpirktų savo žetonus, tai taptų problema. FRAX ir kitoms panašioms stabilioms monetoms naudojami algoritminiai stabilizavimo metodai, siekiant „palaikyti susiejimą“. Tai yra, siekiant užtikrinti, kad stabilios monetos mainų vertė išliktų labai artima USD susiejimo vertei.

„Terra“ UST buvo stabilios monetos pavyzdys, kurio atsarginį rezervą daugiausia sudarė žetonai, kuriuos sukūrė žmonės, dirbantys už LUNA kaip valdymo žetonus savo platformai, o ne USD ar net kriptovaliutos, tokios kaip BTC ar Ether (ETH) apibrėžiamas nepriklausomai nuo LUNA. Kai LUNA pradėjo destabilizuotis, jų valdymo žetono suvokiama vertė sumažėjo, o tai reiškė, kad sumažėjo jų atsargų grynųjų pinigų vertė, o tai sukėlė tolesnę destabilizaciją ir kt.

Nors LUNA naudojo algoritminį stabilizavimą, pagrindinė problema, susijusi su jų sąranka, buvo ne ta – tai buvo piktybinių ciklų buvimas jų tokenomikoje, pavyzdžiui, savo valdymo žetono naudojimas kaip atsarginis rezervas. Kaip ir dauguma kitų lanksčių finansinių mechanizmų, algoritminis stabilizavimas gali būti manipuliuojamas.

Kiekviena didžioji vyriausybė, vykdydama dabartines reguliavimo užduotis, aiškiai orientuojasi į stabilias monetas, siekdama parengti griežtus bet kokio kriptovaliutos žetono, kuris siekia atitikti fiat valiutos vertę, išleidimo ir savybių taisykles.

Atsakymas į visus šiuos klausimus yra gana paprastas: pasinaudokite blokų grandinėmis pagrįstos išmaniųjų sutarčių infrastruktūros lankstumu, kad sukurtumėte naujas finansines priemones, kurios užtikrintų naudingas stabilumo formas, neprisirišdamos prie fiat.

Išlaisvinantis algoritminis stabilizavimas

„Stabilumas“ iš esmės nereiškia koreliacijos su fiat valiutos verte. Kad žetonas būtų stabilus, kiekvienais metais jis turėtų kainuoti maždaug tiek pat žetonų, kad nusipirktumėte tą patį kiekį dalykų – morkų, vištų, tvoros medžiagos, retųjų žemių, apskaitos paslaugų ir bet ko.

Tai veda prie to, ką daro mano kolegos iš Cogito projekto, su naujais žetonais, kuriuos jie vadina „tracercoins“, kurie iš tikrųjų yra stabilios monetos, bet kitokios, prisegtos maždaug prie kitokių nei fiat valiutų kiekių. Pavyzdžiui, Cogito G moneta yra prisegta prie sintetinio indekso, kuris matuoja pažangą gerinant aplinką (pvz., pasaulinę temperatūrą).

Tracercoins gali būti užprogramuotas sekti operacijas bet kokiu būdu, kurio reikalaujama pagal jurisdikcijos, kurioje jos naudojamos, įstatymus. Tačiau jie nesistengia lygiuotis į kokios nors konkrečios šalies valiutą, todėl greičiausiai nebus taip griežtai reguliuojami kaip „fiat“ stabilias kainas.

Susiję: Programavimo kalbos neleidžia naudoti pagrindinio DeFi

Kadangi šių žetonų kaiščiai yra sintetiniai, tai yra mažiau traumuojanti rinkos ir psichologijos problema, jei žetonai retkarčiais šiek tiek skiriasi nuo jų kaiščių.

Taigi, mes turime vertės saugyklas, kurios potencialiai yra geresnės net už JAV dolerį ir kitą tradicinį finansinį turtą, kalbant apie pagrindinės vertės išlaikymą pasauliui vystantis... ir kurios yra daug mažiau nepastovios nei BTC ir kiti standartiniai kriptovaliutų turtai. dėl jų tokenomikoje įmontuoto stabilizavimo.

Kartu su moderniu blokų grandinės efektyvumo optimizavimu, mes taip pat turime perspektyvų mokėjimo mechanizmą, kuris nėra susietas su vienos šalies valiuta.

„Crypto“ gali įgyvendinti savo ambicingus ilgalaikius siekius, įskaitant finansinių žetonų kūrimą, kurie būtų geresnės vertės saugyklos ir mokėjimo mechanizmai nei „fiat“ valiutos.

Kad išnaudotų šį potencialą, bendruomenė turi atmesti baimes, kylančias dėl įvairių sukčiavimo atvejų, sukčiavimo ir blogai sukonstruotų sistemų, kurios kankino kriptovaliutų pasaulį, ir agresyviai diegti geriausius turimus įrankius, pvz., daliniu rezervu pagrįstą algoritminį stabilizavimą. kūrybinio dizaino, skirto didesniam gėriui, paslauga.

Šis straipsnis skirtas bendrai informacijai ir nėra skirtas ir neturėtų būti laikomas teisiniu ar investiciniu patarimu. Čia išsakytos pažiūros, mintys ir nuomonės yra tik autoriaus ir nebūtinai atspindi ar atstovauja Cointelegraph požiūrius ir nuomones.