Ar institucinės investicijos skatina kriptovaliutų ir vertybinių popierių rinkų ryšį?

Palūkanų normų kėlimas ir sparčiai besitęsianti infliacija ir toliau apėmė investicijų sceną, atsižvelgiant į tai, kad pasaulio ekonomika atsidūrė ant uolėto pagrindo dėl tokių veiksnių kaip Rusijos invazija į Ukrainą.

Siekdamos sutramdyti augančią infliaciją, įvairios vyriausybės ėmėsi didinti palūkanų normas, kurios turėjo neigiamą poveikį finansų rinkoms. Pavyzdžiui, Federalinių rezervų (Fed) iškėlė palūkanų norma 75 baziniais punktais (bps) anksčiau šį mėnesį – toks scenarijus paskutinį kartą buvo matytas 1994 m. 

Tradiciškai instituciniai investuotojai buvo labai linkę į akcijas finansų srityje, tačiau jie išskleidė sparnus, kad į savo portfelius įtrauktų kriptovaliutą. 

Kadangi makroekonominiai veiksniai, tokie kaip palūkanų normų kėlimas, turi įtakos ir akcijoms, ir kriptovaliutams, kyla klausimas: ar institucinės investicijos skatina koreliaciją tarp dviejų rinkų?

Kas paskatino institucinius investuotojus patekti į kriptovaliutų sceną?

Prasidėjus koronavirusas (Covid-19) pandemijos 2020 m. pradžioje pasaulinė ekonomikos suirutė kilo dėl didžiulių darbuotojų atleidimų, įsigaliojus socialiniam atsiribojimui ir kelionių apribojimams.

Dėl to tokios vyriausybės kaip JAV ėmėsi finansinių iniciatyvų, tokių kaip kiekybinis skatinimas arba daugiau pinigų spausdinimas, kad įspėtų savo piliečius nuo pandemijos sukelto ekonominio poveikio. Pavyzdžiui, Amerikos administracija spausdinami daugiau nei 6 trilijonus dolerių šiam tikslui. 

Kadangi daugelis investuotojų susidūrė su neaiškia ateitimi, kriptokursai pasirodė kaip pagrindinė alternatyva užpildyti tuštumą kaip ilgalaikis apsisaugojimas nuo infliacijos, ir instituciniai investuotojai nebuvo palikti nuošalyje. Todėl iki pandemijos pradžios institucinių investuotojų buvimas kriptovaliutų erdvėje nebuvo jaučiamas, nes mažmeniniai investuotojai dominavo rinkoje, tačiau dabar tai pasikeitė.

Pavyzdžiui, „MicroStrategy“, į „Nasdaq“ biržos prekybos sąrašus įtraukta verslo žvalgybos ir programinės įrangos įmonė, su savo „Bitcoin“ akcijų paketu padėjo institucines investicijas. viršijo 129,000 BTC.

Instituciniai investuotojai taip pat suvaidino svarbų vaidmenį leidžiant Bitcoin 20 m. gruodį pasiekti visų laikų aukščiausią ribą (ATH) – 2020 tūkst. 

Nors mokėjimų milžinai mėgsta PayPal, Visa ir MasterCard jau įkėlę koją į kriptovaliutų sektorių, institucinės investicijos jau nebegalima sakyti, kad šioje erdvėje veikia užmarštyje.

Pavyzdžiui, PayPal neseniai atnaujino savo kriptovaliutų piniginės galimybes, leidžianti vartotojai galėtų siųsti palaikomus skaitmeninius išteklius į kitas pinigines. 

Kiek giliai įsišaknijusi koreliacija tarp kriptovaliutų ir akcijų?

Rinkoje pastebima tendencija, kai investuotojai praranda akcijas dėl tokių veiksnių kaip didėjanti infliacija, nes Bitcoin kaina taip pat sumažėjo.

Praėjusiais metais Santiment pripažino, kad S&P 500 indeksui šiek tiek kritus, Bitcoin pasekė pavyzdžiu. Rinkos įžvalgos teikėjas paaiškino,:

„Per pastarąjį mėnesį Bitcoin ir S&P 500 koreliavo gana stipriai, įskaitant nedidelį nuosmukį per pastarąsias kelias dienas. Tuo tarpu atvirkštinė koreliacija tarp BTC ir aukso kainos gerokai nurimo.

Šaltinis: „Santiment“

S&P 500 indeksas arba „Standard & Poor's 500“ indeksas yra 500 didžiausių JAV viešai parduodamų įmonių indeksas, įvertintas pagal rinkos kapitalą.

Šių metų balandį 30 dienų koreliacija tarp Bitcoin ir technologijų akcijų pasiekė 21 mėnesio aukščiausią lygį. Paslaptingi tyrimai pripažintas:

„Bitcoin 30 dienų koreliacija su technologijų akcijomis pakilo iki aukštumų, kurių nematė nuo 2020 m. liepos mėn. Tuo pačiu metu Bitcoin koreliacija su auksu nukrito iki visų laikų žemumų.

Šaltinis: TradingView/ArcaneResearch

Įvairūs ekspertai svarstė ryšį tarp Bitcoin ir S&P 500, kai kurie teigė, kad pagrindinė priežastis buvo sugriežtinta pinigų politika. Pavyzdžiui, Joe Dipasquale, kriptovaliutų rizikos draudimo fondo „BitBull Capital“ generalinis direktorius, pažymėjo:

„Dėl pinigų politikos griežtinimo investuotojai mažina rizikingo turto riziką, o dėl dabartinės BTC koreliacijos su S&P 500 indeksas šiandien taip pat sumažėjo.

Praėjusį mėnesį smukus kriptovaliutų kainoms, Forex biržos bendrovės „Oanda“ vyresnysis rinkos analitikas Edwardas Moya pareiškė, kad technologijų akcijų nuosmukis paskatino išpardavimą. Tuo pačiu metu „Quantum Economics“ generalinis direktorius Mati Greenspanas pareiškė, kad koreliacija tarp BTC ir S&P 500 pasiekė naują varginantį visų laikų rekordą.

Šaltinis: Mati Greenspan

Gegužės 0.5 d. Fed padidino palūkanų normą 4 bps, po kelių dienų kriptovaliutų rinkos viršutinė riba nukrito 9.83 proc., o pagrindiniai JAV akcijų indeksai – S&P 500, Dow Jones Industrial Average ir Nasdaq Composite – nukrito iki žemiausio lygio nuo 2020 m.

Todėl sugriežtėję makroekonominiai veiksniai ir investuotojų nuotaikos turėjo įtakos tiek kriptovaliutoms, tiek akcijoms, o labiausiai tikėtinas atsakymas – instituciniai investuotojai yra užkulisiuose.

Vaizdo šaltinis: „Shutterstock“