Brevanas Howardas surinko didžiausią visų laikų kriptovaliutų rizikos draudimo fondą

Brevan Howard Asset Management pradėjo didžiausią iki šiol kriptovaliutų rizikos draudimo fondą.

Firmos pavyzdinė į skaitmeninį turtą orientuota priemonė iš institucinių investuotojų pritraukė daugiau nei 1 milijardą JAV dolerių, kaip teigia keturi šaltiniai, žinantys šį klausimą – didžioji dauguma didelių pervežimų buvo suplanuoti fondo veiklos pradžioje šiais metais. 

BH Digital, padalinio, prižiūrinčio Brevano didelius kriptovaliutų sandorius, lėšų rinkimas kasmet būtų vienas iš aukščiausių net įprastų rizikos draudimo fondų strategijų ešelonų. Pagal skaitmeninio turto standartus – atsižvelgiant į tai, kad bendra rinkos kapitalizacija yra daug mažesnė – tai yra „absoliučiai didžiulis“ rezultatas, sakė vienas šaltinis. 

Be to, anot kito šaltinio, ankstyvas pasirodymas nugalėjo konkurenciją.

Šaltinio teigimu, sumaišyta priemonė, Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund, nuo įkūrimo iki birželio pabaigos prarado vos 4–5 proc. Žemė stablecoin UST ir kriptovaliutų skolintojų nemokumas, pvz Celsijaus ir Keliautojas, užrakino kainos veiksmą ir likvidumą į atitinkamas mirties spirales. 

„Jų grąža, palyginti su rinka, yra neįtikėtina“, – sakė šaltinis. 

Šaltiniams buvo suteiktas anonimiškumas aptarti jautrius verslo sandorius. Brevano atstovas atsisakė komentuoti. 

Taikant kelių valdytojų ir kelių strategijų metodą, pavyzdinis modelis leidžia ribotos atsakomybės partnerių kapitalą naudoti tiek rizikos kapitalo stiliaus žaidimais, tiek likvidžiomis kriptovaliutomis. „BH Digital“ veiklai vadovauja daugiau nei 60 darbuotojų sausio mėnesį dirbo 25 darbuotojai, „Blockworks“ pranešė anksčiau. 

Strategijas, įskaitant kiekybinius sandorius ir santykinės vertės žaidimus, įgyvendina portfelio valdytojų komandos, suskirstytos į vadinamuosius „podus“, kuriuose yra pagalbiniai analitikai ir inžinieriai. Be to, padalinyje dabar yra daugiau nei 20 išorinių blokų grandinės inžinierių, dirbančių visą darbo dieną. 

Brevanas Howardas vis dar turi sausų miltelių, paruoštų naudoti

Tai pats didžiausias tradicinio finansinio turto valdytojo įsipareigojimas kriptovaliutų prekybai. Į pasaulinį makroekonominį dėmesį sutelktas „Brevan“ iš viso valdo apie 23 milijardus dolerių įvairiose turto klasėse.

Brangiai besikuriančios operacijos apimtis atspindi įkūrėjo Alano Howardo ilgalaikį ir giliai įsišaknijusį populiarumą dėl skaitmeninio turto, net jei Howardas tai padarė. žengė atgal nuo kasdienės priežiūros. Jo šeimos biuras turi investavo Daugelyje dabar aukšto lygio kriptovaliutų startuolių, įskaitant „Polygon“.

„BH Digital“ nevisiškai panaudojo savo kapitalą – galbūt tai iš dalies paaiškina gana gerus rezultatus – tačiau akivaizdu, kad jos portfelio valdytojai paskyrė dideles sumas. 

„Dabar rinkoje „nepakanka likvidumo“, kad 1 milijardas dolerių būtų „panaudotas likvidžiose strategijose“, – sakė vienas šaltinis, nebent tai būtų „paprastas vanilės“ metodas, įskaitant ilgalaikę ir tendencijų sekimo taktiką. 

Kriptovaliutos – ypač tolstant nuo pramonei būdingų bitkoino ir eterio – dažnai yra panašios į mažos ar vidutinės kapitalizacijos akcijas. Sukurti nemažą ilgą arba trumpą tokio turto koją yra sudėtinga greitai išnaudoti nepažeidžiant jo įsigijimo kainos. 

Evergreen fondo pradinis pajėgumas siekia iki 1.5 milijardo JAV dolerių, kriptovaliutų verslo plėtros vadovai tvirtino turintiems investuotojams. Tačiau tikimasi, kad ši riba netrukus padidės, nes padalinys papildys investavimo profesionalus ir rinkai pateiks naujų strategijų rinkinių. 

„Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund“ išlieka atviras išoriniam kapitalui, atsižvelgiant į minimalų 5 mln. USD čekį. Jos ribotos atsakomybės partneriai apima daugybę didžiausių ir sudėtingiausių pasaulyje rizikos draudimo fondų investuotojų, įskaitant subjektus, kurie istoriškai rėmė tik tradicinius finansuotojus. 

„Tai yra Brevano dalykas: [apriboti partneriai], kurie nepalietė kriptovaliutų 10 pėdų stulpu, jais pasitiki“, – sakė vienas šaltinis. „Faktas, kad jie yra neįrodytas naujas paleidimas, beveik neturi reikšmės. Jei aš esu talentas, kam patikėsiu savo pinigus? Vienas protingiausių pasaulio makrokomandų? Arba kriptovaliutų gimtoji, kuri nekalba mano kalbos?

Rinkos laikas

Atrodo, kad fondo trumpalaikis turtas neatspindi nuosavo kapitalo, kurį tiekia BH Digital partneriai arba pats Howardas. 

Abu pinigų fondai galėtų iš esmės pakeisti, kiek padalinys iš tikrųjų prekiauja. Yra žinoma, kad įmonė šiai veiklai skyrė mažiausiai kelis šimtus milijonų dolerių (o gal net daugiau) savo grynųjų pinigų. 

Kai kalbama apie privačius žaidimus, priemonė nustato 50% viso investuotojo portfelio viršutinę ribą. Investuotojų grąžai turėjo įtakos tai, kada jie rėmė įmonę, o tai perkelia jų riziką į rizikos dalį. Bendrą portfelį dabar sudaro mažiau nei 10% rizikos investicijų.

Brevanas iš esmės pasiliko nuošalyje prieš kriptovaliutų žlugimą, buvo atsargus dėl aukštų įvertinimų ir nenorėjo dalyvauti ginklavimosi varžybose su žinomais žaidėjais, tokiais kaip Andreessenas Horowitzas (a16z).

Apskritai, atrodo, kad atsargumas pasiteisino, nes Brevanas dabar aktyviai remia startuolius, kurių vertinimai yra daug patrauklesni. 

Nors nemažai, jei ne gausybė, į skaitmeninį turtą orientuotų investicijų valdytojų prižiūri fondus, kurie dabar turi daugiau valdomo turto, nė vienas žinomas startas nepriartėjo prie bendro Brevano lėšų pritraukimo skaičiaus.

Kiekvieną vakarą gaukite populiariausias kriptovaliutų naujienas ir įžvalgas į jūsų pašto dėžutę. Prenumeruokite nemokamą „Blockworks“ naujienlaiškį dabar.