Kripto pramonė išgyvena skausmus – bręsta į tvirtą ekosistemą

Pasaulinė kriptovaliutų rinka, kurios vertė siekia 895 mlrd. USD, prarado daugiau nei 2 trilijonus USD vertės nuo tada, kai 2022 m. lapkričio mėn. pasiekė aukščiausią tašką. centralizuotas finansavimas (CeFi), decentralizuotas finansavimas (DeFi), nepanaikinami žetonai (NFT) ir stabilias kainas. 2022 m. lokių rinka pasiekė kulminaciją daugybe rinkos nepakankamumo ir bankroto saugojimo CeFi platformose. Kita vertus, DeFi platformos veikia, nors ir nepažeistos. Tiesiog kaip tradiciniai finansai (TradFi) išgyveno augimo skausmus, Kripto finansai taip pat bręsta panašiai. Šiuolaikinėms finansų institucijoms ir aplinkinėms reguliavimo ir (arba) priežiūros politikai prireikė dešimtmečių, kad pasiektų savo dabartinį patikimumą, o besikuriančioms kriptovaliutų finansų įstaigoms yra vos keli metai. 2008–2009 m. finansinės krizės padėjo išvalyti „TradFi“; panašiai, besitęsiančios rinkos jėgos dėl nesėkmių ir bankrotų pašalina perteklių ir trapius veikėjus, atverdamos kelią tvirtai kriptovaliutų ekosistemai.

Milijardai rizikos dolerių kriptovaliutų projektų vaikymasis paskatino naujoves ir, deja, pritraukė blogus veikėjus išnaudojimui. Kelių nesąžiningų asmenų veiksmai neturėtų priversti visos pramonės bankrutuoti ar baigti. Keletas makro ir mikroekonominių veiksnių paskatino 2020–2021 m. kriptovaliutų rinkos siautulį. Pavyzdžiui, pasaulinių bankų „laisvų pinigų“ politika, skatinanti pernelyg rizikuoti; ledo ritulio lazdų augimo perspektyvos; milijardinės investicijos į bandos mentalitetą; baimė praleisti (FOMO); agresyvios žiniasklaidos ir įtakingų žmonių reklamos ir kt. Kriptografinė aukso karštligė priviliojo rizikos investuotojus, verslininkus, indėlininkus ir spekuliantus į pamišimą, pakeisdama reikalingus patikrinimus ir balansus. Kripto projektų kruopštumas ir patikėjimo pareigos buvo menkos. Valdymo, atitikties, rizikos valdymo ir trečiųjų šalių auditų nebuvo arba jie buvo apgalvoti. Ironiška, bet daugelis, kurie karštai džiūgavo dėl spekuliacinio pasiutimo, dabar yra patys garsiausi balsai, pranašaujantys Kripto mirties klaidą.

„Blockchain“ ir „Crypto“ naujovės, kurios paskatino pramonės augimą ir pritaikymą, vis dar išlieka. Jos išskirtiniai bruožai, ty savarankiškumas, skaidrumas ir decentralizacija, ir toliau ras naujų besiformuojančių rinkos galimybių, leisdamos „Crypto“ įveikti esamas nesėkmes ir kliūtis. Naujos naujovės, pvz Tokenomika, tarpusavio sandoriaiir turto tokenizavimas, gali būti įdiegtas tik kriptovaliutų ekosistemoje. Samas HuberisGeneralinis direktorius „LandVault“., teigia: „Technologinės naujovės išgyvena ažiotažo ciklus. Lygiai taip pat, kaip 2000 m. „dot com“ avarija neužmušė besivystančio interneto, taip ir 2022 m. kriptovaliutų avarija nesustabdys „Web3“. Tai išnaikina blogus veikėjus, bet tie, kurie strategiškai išliks, turės laiko susikurti kitai bulių rinkai. Metaversijos pagrindai, kuriuos lemia žaidimų ir „blockchain“ konvergencija, dabar yra neišvengiamos tendencijos.

Kripto finansai: Bankai ir brokeriai teikia pelno produktus, prekybą ir kitas finansines paslaugas fiat indėlininkams ir turėtojams; DeFi ir CeFi platformos teikia panašius produktus ir paslaugas kriptovaliutų indėlininkams ir turėtojams.

Neatsarginis decentralizuotas finansavimas arba DeFi, yra decentralizuota, atviro kodo, skaidri, patikrinama, blokų grandinėmis pagrįsta finansų ekosistema. Nekeičiamos išmaniosios sutartys ir programuojami kodai yra tarpininkai, atsakingi už kriptovaliutų finansinių operacijų rizikos valdymą ir vykdymą. Kriptografinio skolinimo protokoluose naudojami tradiciniai kredito patikros ir rizikos pasirašymo mechanizmai, leidžiantys skolininkams naudoti esamą realaus pasaulio turtą kaip įkaitą DeFi paskoloms ar įnašams. „DeFi“ paprastai siūlo didesnį pelną, palyginti su tradiciniais bankais; tačiau paskolos dažniausiai yra per daug įkeistos, ty skolininkai turi įnešti turto, kurio vertė yra daug didesnė nei jų paskolos. Deponuotas turtas lieka saugomas vartotojui, net kai jis palieka vartotojo piniginę ir sudaro išmaniąją sutartį. Juos vartotojas visada gali iš karto pasiekti be užblokavimo laikotarpių, o lėšos negali būti pakeistos.

Per rinkos chaosą visiškai automatizuoti, skaidrūs ir decentralizuoti DeFi protokolai, pvz haha, GamintojasMKR
, Raketų baseinas, JunginysCOMP
, ir daugiau, veikė taip, kaip numatyta, be katastrofiškų gedimų. Skirtingai nuo CeFi, kuris patyrė daugybę rinkos nesėkmių, sukčiavimo ir bankrotų, Defi paskolos nevykdo įsipareigojimų, nes jos yra pagrindinė skola per daug įkeisto kapitalo krūvoje ir pirmosios, kurioms sumokama, kai rinka pradeda tankėti. Jei krentančios turto kainos sukelia garantinį įkaitą, išmaniosios sutartys likviduoja pozicijas ir automatiškai grąžina negrąžintas skolas. DeFi nėra galimybės pertvarkyti / atsisakyti išmaniųjų sutarčių. Darrenas Langley, „Rocket Pool“ generalinis direktorius, teigia: „DeFi ypatingas tuo, kad dėmesys skiriamas skaidrumui ir valdymui. Geras DeFi protokolas turi atvirojo kodo kodą ir yra tikrinamas gerbiamų saugos specialistų; jų likučius galima patikrinti grandinėje ir turėti viešą, decentralizuotą valdymą.

Didžiausias „DeFi“ platformos pažeidžiamumas slypi dėl galimai klaidingo protokolo dizaino, netyčinio ar tyčinio, kuris gali sukelti rinkos nestabilumą ir nesėkmes. Paslėptos atvirojo kodo išmaniosios sutarties kodo klaidos gali sukelti nenumatytų pasekmių. DeFi projektai siūlė išpūstas pajamas, kurstydami spekuliacinį siautulį ir sukurdami tarpusavyje susieto nepakankamai užtikrinto kortų namelio tinklą, kuris dabar žlugo ir kelia grėsmę visai kriptovaliutų ekosistemai. 2022 m. gegužės mėn. nepakankamai užtikrintas algoritmas ŽemėLUNA3
stabili moneta (USTmokestis
) prarado JAV dolerio susiejimą, sugriuvo visą Terra DeFi ekosistemą ir sukėlė užkrečiamus tarpusavyje sujungtų CeFi platformų gedimus. Šį gedimą sukėlė UST algoritmo projektavimo trūkumas, dėl kurio jo susiejimas buvo panaikintas esant dideliam rinkos nepastovumui ir mažėjančioms turto kainoms.

Pasaugos centralizuoti finansai arba CeFi: Skaitmeninio turto tarpininkai saugo vartotojų lėšas ir pasitikėjimą, teikdami kriptovaliutų produktus ir finansines paslaugas. CeFi platformos apima centralizuotas kriptovaliutų biržas (CEX), kriptovaliutų skolinimo įmones ir skaitmeninių valiutų mokėjimų teikėjus; Binansas, Coinbase, Kraken, o dabar bankrutavo FTX, CelsijausLEL
, Keliautojas, „BlockFi“, „Three Arrows Capital“ (3AC)Ir daugiau.

„CeFi“ platformos savininkai kontroliuoja deponuotą „Crypto“ turtą saugomose piniginėse. Nors šios lėšos tariamai laikomos šiose platformose, jos yra prižiūrimos už vartotojo kontrolės ir priežiūros ribų. Po CeFi žlugimo indėlininkai skausmingai sužino, kad jų sąskaitose esantis kriptovaliutų turtas nebuvo „jų“, ty ne jūsų raktai, ne jūsų monetos. Nesąžiningi ir nesąžiningi asmenys, vadovaujantys dabar bankrutavusioms CeFi platformoms, pvz., Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX ir kt., sumaišė vartotojų indėlius į bendras pinigines ir traktavo savo klientus kaip „neužtikrintus kreditorius“. Klientų indėlius jie perkėlė į hipoteką ir paskolino spekuliatyviems investuotojams bei rizikos draudimo fondams, sukurdami daugybę nepakankamai užtikrintų IOU, kurie galiausiai neįvykdė įsipareigojimų. Staigus reinvestuotų paskolų verčių sumažėjimas paskatino sverto panaikinimą, todėl CeFi įsipareigojimų nevykdymo atveju atsirado domino efektas. Milijonai investuotojų ir indėlininkų dabar siaubingai žiūri į panaikintus nuostolius su sustabdytomis sąskaitomis.

CeFi vadovai tariamai piktnaudžiavo prieiga prie vartotojų piniginių ir pagrobė milijardus deponuoto turto. Jie darė nesąžiningus veiksmus, nes galėjo. Veikdami vienašališkai ir neapgalvotai, įmonės viešai neatskleista informacija pažeidė savo patikėjimo pareigą saugoti vartotojų lėšas ir sukėlė nepasitikėjimą visa kriptovaliutų ekosistema. Akivaizdu, kad daugelis asmenų, vadovaujančių šioms bankrutuojančioms platformoms, apkaltintų sukčiavimu, dabar „labai gailisi“ ir nori padėti.

CeFi kilimas: Dalyvavimas DeFi bankininkystės sistemoje turi staigų mokymosi kreivę. Vartotojas turi tiesiogiai bendrauti su protokolu, turėti aukštesnių technologinių žinių ir būti daug praktiškesnis. Šios techninės kliūtys paskatino rizikos investuotojus ir verslininkus sukurti centralizuotas patogias tarpinės programinės įrangos CeFi platformas, ty „BlockFi“, „Celsius“, „Voyager“ ir kt. Šios CeFi platformos reikalauja, kad vartotojai tiesiog deponuotų savo turtą centrinėje įstaigoje ir mainais gautų pažadėtą ​​pelną, kad būtų paprastas ir pažįstamas įėjimo taškas. CeFi įmonės pritraukė milijonus indėlininkų ir patyrė spartų saugomo turto augimą, suteikdamos vientisą, patogią sąsają ir pažadėdamos aukštą pajamingumą.

Jessica Walker iš Skysti finansai teigia: „Centralizuotos kriptovaliutų platformos veikė kaip vilkai avių kailyje. Vartotojai savo lėšas laikė juodoje dėžutėje ir neprižiūrėjo, kaip jos buvo saugomos. Pastarojo meto CeFi nesėkmės pabrėžia švietimo ir mokymo poreikį. Ryanas Horstas, generalinis direktorius „Blockchain Insight“ grupė teigia: „Yra puiki galimybė pagrįstai investuoti ir gauti pasyvių pajamų kriptovaliutų tempu; tačiau be tinkamo mokymo jūs taip pat galite patekti į kazino.

Kripto pramonė atsidūrė tiglio akimirkoje. Ji susiduria su rimtomis pasitikėjimo ir pasitikėjimo problemomis dėl asmeninės piniginės išnaudojimo, įsilaužimų į valiutą, išmaniųjų sutarčių gedimų, stabilių monetų atsiejimo, kilimėlio ištraukimo ir kt. Po kataklizminių rinkos nesėkmių itin svarbi CeFi platformų, apimančių vartotojų apsaugą, pramonės priežiūra. Kripto pramonė kartu galėtų sukurti patikimus autonominius priežiūros tarpinės programinės įrangos protokolus, kurie atlieka testus nepalankiausiomis sąlygomis, patikrina rezervų įrodymus, audito protokolus, kad patvirtintų funkcionalumą, operacijų saugumą ir kt.

„DeFi“ gerokai pranoko „CeFi“ kriptovaliutų rinkos suirutės metu ir sudarė sąlygas judėti į priekį kuriant tvirtą pramonės pagrindą. Įspūdinga tai, kad per kelerius metus kriptovaliutų finansavimas pasiekė tai, kas tradicinėje finansinių paslaugų pramonėje užtruko dešimtmečius. Ateityje šios bręstančios įmonės, kurdamos naujoviškus kriptovaliutų produktus ir paslaugas, supras ir įdiegs patikimas rizikos mažinimo kontroles savo platformose. Rizikos valdymas ir laikymasis negali būti „oi“ ar pasekmiai. Jei kriptovaliutų pramonė nori įgyvendinti savo siekius aptarnauti milijardus vartotojų, ji turi pasimokyti iš šių klaidų. Taip, kriptovaliutų pramonė turi augti ir auga!