Kripto gali aplenkti dolerį, sako JP Morgan – Trustnodes

„JP Morgan“, vienas didžiausių bankų pasaulyje, savo 2023 m. perspektyvos ataskaitoje kriptovaliutą iškėlė kaip galimą varžovą USD.

2023 m. ilgalaikių kapitalo rinkos prielaidų ataskaitoje 10–15 metų perspektyvoje remiamasi kiekybiniais ir kokybiniais duomenimis, taip pat „JP Morgan Asset Management“ ekspertų įžvalgomis.

Viena iš rizikų, galinčių pakeisti augimo ar infliacijos tendencijas, yra „greitas USD, kaip pagrindinės rezervinės valiutos, atsisakymas“.

„Atsiranda varžovas USD (iš kriptovaliutos arba iš alternatyvios fiat valiutos) ir atitraukia atsargas nuo USD; sumažina JAV turto paklausą ir perkreipia dėmesį į JAV deficitą“, – rašoma pranešime sako.

Toks įvykis būtų „neigiamas augimui, USD, obligacijoms, kreditui ir akcijoms; teigiamas nekilnojamojo turto ir prekių atžvilgiu.

Tai vienintelis kriptovaliutų ar bitkoino paminėjimas 124 puslapių ataskaitoje, kurioje daugiausia dėmesio skiriama turtui, o kriptovaliuta net nepaminėta kalbant apie alternatyvų turtą.

Tačiau ataskaitoje yra gerų naujienų kriptovaliutų atžvilgiu, nes JP Morgan teigia, kad „mažesnis vertinimas ir didesnis pelningumas reiškia, kad rinkos šiandien siūlo geriausią potencialią ilgalaikę grąžą nuo 2010 m.“.

Jie natūraliai sako, kad turtas gali dar mažėti, todėl gali atsirasti dar geresnių galimybių, o tai rodo, kad kai kurie investuotojai gali palaukti, kol paaiškės, kad infliacija nebėra problema.

Tačiau reikšmingas akcijų, obligacijų, kriptovaliutų ir kai kurių fiat valiutų kritimas 2022 m. reiškia, kad „šiandien turto rinkos siūlo geriausią ilgalaikę grąžą per daugiau nei dešimtmetį“.

Be to, „šiandien JAV doleris yra labiau pervertintas nominalia verte nei bet kada nuo devintojo dešimtmečio, o realiai nuo 1980 m.“, sakoma ataskaitoje ir priduriama:

„Bet kuris investuotojas, šiandien priimantis strateginį sprendimą dėl paskirstymo pasaulinėse turto rinkose, turi atidžiai išnagrinėti valiutų kursų konvertavimą, nes tai bus reikšminga prognozuojamos grąžos dalis.

Artėjantis augimo potendencijos laikotarpis gali ir toliau palaikyti žaliavinį turtą, tačiau per visą mūsų prognozės laikotarpį tikimės, kad dolerio vertės smuks – ypač dėl to, kad dideli, bet lėtai judantys tarptautinio kapitalo blokai (įskaitant draudikus ir pensijų fondus) dabar gali gauti pelną vidaus rinkas, kad atitiktų jų įsipareigojimus. Laikui bėgant tai gali pradėti mažinti kapitalo srautus į JAV turtą, savo ruožtu panaikinant tam tikrą dolerio palaikymą.

Nors anksčiau JP Morgan teigė, kad bitkoino koreliacija su kitu turtu yra nenuosekli, yra tam tikrų akademinių spėlionių, kad jis atvirkščiai koreliuoja su doleriu, nors ir silpnai.

Jei rinkos tikisi, kad doleris kris, kaip tai daroma nuo spalio mėnesio, bitkoinas gali kilti.

Be to, nors teiginys, kad kriptovaliutos gali suabejoti dolerio atsargų statusu, gali atrodyti toli gražu ne per 10–15 metų.

Tai ribota, nes mažai tikėtina, kad kas nors greitai sumokės už naftą kriptovaliuta, net ne Rusijos prezidentas Vladimiras Putinas.

Be to, Kinija yra labai priešiška kriptovaliutams, todėl Kinijos ir Rusijos blokas, naudojant kriptovaliutą, siekdamas mesti iššūkį doleriui, atrodo mažai tikėtinas, o bet kokia stabili monetų kriptovaliuta, atsekta į RMB, trūktų patikimumo, ypač dėl to, kad juanis yra švelniai susietas su doleriu ir nėra laisvai prekiaujama. tiek, kiek Kinijos centrinis bankas nustato savo vertės ribas.

Tačiau dolerių kaupimas rezervams, kaip tai daro daugelis šalių, gali būti diversifikuotas į kriptovaliutą.

Pavyzdžiui, Šveicarijos centrinis bankas turėjo pirkti JAV akcijas, kad frankas smarkiai nepadidėtų dolerio atžvilgiu.

Jie taip pat galėtų pirkti bitkoinus, kaip ir auksą, o kai kuriose šalyse kriptovaliuta tam tikru mastu jau meta iššūkį doleriui.

Libanas ir Šri Lanka vėliausiai prisijungė prie šalių, kurios pastaraisiais metais patyrė pinigų griūtį, sąrašą. Abiejose šalyse labai išaugo kriptovaliutų naudojimas.

Tačiau dauguma net ir šiose šalyse vis dar eina į dolerį, tačiau dažniausiai tokiose situacijose vykdoma politika, kad jų nacionalinė valiuta toliau nenuvertėtų.

Bitcoin dažnai yra stebimas, todėl jis gali veikti kaip tarpinis serveris. Be to, kadangi bitkoinai neturi eiti per bankus ar kitus centrinius tarpininkus, kuriuos galima kontroliuoti, tokios politikos įgyvendinimas yra daug sunkesnis.

Todėl kai kuriose iš šių šalių kriptovaliuta veikia kaip atsarginis turtas, jei žmonės laiko savo santaupas bitkoinuose.

Per ateinantį dešimtmetį tai gali išaugti, galbūt net tiek, kad tai sukels iššūkį doleriui, tačiau galima teigti, kad tik taupymas, nes mokėjimų kriptovaliutos yra nepastovios, nors tai taip pat gali pasikeisti.

Tačiau „JP Morgan“ generalinis direktorius Jamie'is Dimonas laikosi kitokios nuomonės, vadindamas kriptovaliutą „apgaulingu sukčiavimu“, ko ir galima tikėtis iš jo bankininkų kartos.

Kita vertus, jis sakė, kad „JP Morgan“ naudoja „blockchain“ vienos dienos atpirkimo sandoriams ir jie turi „JP Morgan“ kriptovaliutų pozicijos krepšelį, kuris prekiauja kaip obligacija, investuojant į kriptovaliutų įmones.

Paverčiant tai „sukčiavimu“, kuriame jie dalyvauja, be 36 mlrd. mokėti Iš viso už neteisėtus veiksmus – 340 mlrd.

Be to, JP Morgan anksčiau tvirtino, kad bitkoinas gali pasiekti net pusę milijono, jei aplenks auksą, ir 2 milijonus dolerių už monetą, lyginant su grynųjų pinigų rinka.

Kaip naujas auksas, doleris rastų didelę konkurenciją, nes bitkoiną lengva perkelti visame pasaulyje, tačiau doleris dominuoja tarptautiniuose mokėjimuose ir mažai tikėtina, kad bitkoinas ten iš dalies pakenks, nes negali apdoroti daugelio operacijų.

Tačiau ji perkelia apie 8 milijardus dolerių per dieną, o eth – apie 2 milijardus dolerių. Tai gali būti 10 kartų, o daugiau kyla klausimas, ką tiksliai reiškia JAV dolerių rezervo būsenos iššūkis.

Tam tikru mastu jis kelia iššūkį net ir dabar, o jo naudojimo rinka gali augti, tačiau mažai tikėtina, kad pakeis dolerio dominavimą tarptautinėje prekyboje.

Duomenų apie bitkoinų naudojimą pasaulinėje prekyboje beveik nėra, nes sunku juos įvertinti, bet sakytume, kad nuo pusės milijardo per dieną iki vieno milijardo.

Tai sudaro 150–360 milijardų dolerių per metus. Palyginimui, pasaulinė prekyba 28 m. siekė 2021 trilijonus USD, o apie 60 % jos buvo doleriais.

Net ir už 1 trilijoną USD, bitkoinas vis tiek sudarytų maždaug 5% dolerio, tada jis aplenktų svarą ir net jeną, bet nebūtinai paveiktų dolerį.

Bitkoinų rinkos viršutinė riba jau artėjo prie 1 trilijono USD. Šį ciklą jis gali pasiekti 3 trilijonus USD, o kitą ciklą – 5 ar net 7 trilijonus USD, todėl bus sunku pamatyti, kad per ateinantį dešimtmetį jis iš tikrųjų aplenks dolerį.

Tačiau jei jos vertė taps stabilesnė ir bus išspręstos mastelio keitimo problemos, ji gali tapti pasauline rezervine valiuta, nes ji nėra susieta su jokia nacionaline valstybe, o vertės kaupimo komponentas tam tikru mastu jau yra toks.