kriptovaliutų reguliavimas prieš stablecoin- The Cryptonomist

Įvairios valstybės be jokios konkrečios tvarkos ir toliau imasi iniciatyvų dėl kriptovaliutų, ypač stabilių monetų, reguliavimo.

Naujausia iniciatyva šiuo atžvilgiu yra Kanados vertybinių popierių administratorių (CSA), kuri yra Kanados SEC atitikmuo.

CSA taikymo sritis yra gana plati, nes ji taip pat apima Nacionalinę registravimo duomenų bazę (NRD), viešai neatskleistų asmenų elektroninio atskleidimo sistemą (SEDI) ir elektroninių dokumentų analizės ir paieškos sistemą (SEDAR).

Vakar CSA paskelbė ilgą atmintinę apibūdinant jų požiūrio į kriptovaliutų prekybos platformas (CTP, kriptovaliutų turtą) pasikeitimą

prekybos platformos), veikiančios Kanadoje.

Pastaboje cituojami pastarojo meto kai kurių CTP, įskaitant FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital ir Genesis Global, gedimai, teigiant, kad ji įveda svarbias naujas nuostatas, skirtas investuotojams apsaugoti.

Naujų kriptovaliutų kovos su stabiliomis monetomis algoritmo taisyklės Kanadoje

Naujosiose nuostatose pirmiausia aptariami didesni reikalavimai dėl lėšų saugojimo ir Kanados klientų vardu laikomų kriptovaliutų atskyrimo, įskaitant draudimą jas naudoti CTP (biržuose).

Maržinės prekybos, kredito ar kitų formų finansinio sverto siūlymas

bet kokio tipo klientai, susiję su prekyba kriptovaliutų sutartimis ar turtu mainų platformose.

Be to, skyriuje apie stabilias monetas, vadinamas vertės kriptovaliutų turtu, jie teigia, kad kriptovaliutas, užtikrintas fiat valiutomis, paprastai laiko vertybiniais popieriais arba išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.

Šiuo atžvilgiu jie draudžia CTP arba biržoms leisti įnešti ar pirkti stabilias monetas be išankstinio raštiško pačios CSA sutikimo. Problema ta, kad šio sutikimo gavimas reiškia daugelio deramo patikrinimo reikalavimų įvykdymą, įskaitant šio sutikimo užtikrinimą stabilias kainas yra užtikrinti fiat valiutomis.

Tiesą sakant, jie atmintinėje aiškiai rašo, kad nesitiki duoti sutikimo stabilioms monetoms, kurios nėra visiškai padengtos atitinkamais rezervais, ty toms, kurios išlaiko savo vertę pagal algoritmą.

Tai iš tikrųjų yra draudimas kriptovaliutų biržoms, kurios ketina teikti savo paslaugas Kanados klientams, pateikti jiems algoritmines stabilias monetas. Todėl Kanados vartotojai, norintys naudotis kriptovaliutų biržomis, kurioms Kanadoje valdžios institucijos suteikė leidimą veikti, galės naudoti tik tas stabilias monetas, kurios yra visiškai įkeistos fiat valiuta.

Galiausiai CSA reikalauja, kad stabilios monetos, įtrauktos į biržos sąrašus ir pateiktos Kanados klientams, turėtų tik atsargas, sudarytas iš „labai likvidaus turto“, pvz., grynųjų pinigų ar pinigų ekvivalentų, kurie turi būti laikomi pas kvalifikuotus saugotojus, o kas mėnesį viešas peržiūras atlieka nepriklausomi auditoriai.

Stabilios monetos jau atitinka reikalavimus

Iš pagrindinių jau egzistuojančių stabilių monetų vienintelė, kuri, atrodo, jau atitinka šį naują reglamentą, yra USD moneta (USDC), išleido Circle.

Iš tiesų, BUSD šiuo metu valdo įmonė, kuri nebesuinteresuota jos valdyti, ir USDT (ryšys) atlieka tik ketvirtines peržiūras. Tačiau „Tether“ neturėtų būti problema patrigubinti audito skaičių, atliekant vieną kartą per mėnesį, nors tai žymiai padidintų audito išlaidas.

Ketvirtoji pagrindinė stabili moneta, DAI, yra algoritminė, todėl ji neatitiktų.

Pažymėtina, kad šis naujas reglamentas kol kas galioja tik Kanadai, tačiau taikomas ir visoms biržoms, įskaitant ir užsienio, kurios nori pasiūlyti savo paslaugas Kanados klientams, laikydamosi taisyklių.

Visai mažai tikėtina, kad kitos valstybės taip pat pasirinks panašius sprendimus, ypač po pernai įvykusios nelaimės, kurią sukėlė įsibrovimas „Terra“ UST algoritminės stabilios monetos, įkeistos Lunoje.

Pavyzdžiui, JAV SEC jau dabar norėtų BUSD laikyti vertybiniais popieriais, todėl atrodo, kad jis gana sutampa su Kanados CSA pozicijomis.

Tačiau išlieka labai įdomu, kad šioje atmintinėje CSA pripažįsta konkrečius stabilių monetų naudojimo atvejus, tokius kaip mokėjimai ir apsidraudimas nuo nepastovumo.

Algoritminiai stablecoinai

Algoritminės stabilios monetos, tokios kaip DAI, USDD arba sugedusi UST, iš tikrųjų dažniausiai naudojamos defi aplinka, nes įprastose centralizuotose biržose pirmiausia naudojami USDT, USDC ir BUSD, nors pastariesiems, atrodo, lemta būti marginalizuotam kitų dviejų.

Faktas yra tas, kad nors stabilia moneta su visiškai užstatu teoriškai visada galima prekiauti lygiaverte atitinkama bazine moneta, tai visiškai netaikoma algoritminėms stabilioms monetoms.

Tai yra, pirmiesiems pakanka įsitikinti, kad yra pakankamai atsargų, kad jų vertė tuo metu rinkose svyruotų kartu su stabilių monetų žetonų verte, o ši logika netaikoma stabilioms monetoms, užstatoms turtas, kuris nėra pagrindinė priemonė, su kurios verte jis yra susietas.

UST buvo užstatas Luna, kriptovaliuta, kilusia iš Terra ekosistemos, ir kai tik Luna rinkos vertė žlugo, UST taip pat sumažėjo.

Pavyzdžiui, DAI daugiausia yra užstatas ETH, taigi, jei ETH vertė sumažės, yra rizika, kad DAI taip pat žlugs.

Priešingai, USDT, USDC ir BUSD atveju, jei žlugtų pagrindinė priemonė, ty JAV doleris, nebūtų jokių problemų juos išpirkti lygiavertei su USD, nes už kiekvieną išleistą žetoną turi būti grąžinamas 1 USD. vartotojas, kuris prašo jį išpirkti.