Poveikis kriptovaliutų pramonei – Cryptopolitan

Kiekybinis palengvinimas (QE) yra a pinigų politikos priemonė naudojami centriniai bankai ekonomikai skatinti. Tai apima pinigų pasiūlos išplėtimą perkant vyriausybės obligacijas, įmonių obligacijas ir kitą finansinį turtą iš atviros rinkos.

Centriniai bankai naudoja QE siekdami paskatinti skolintojus didinti skolinimą ir investicijas, kad padidėtų bendra ekonominė veikla.

Jungtinių Valstijų federalinis rezervų bankas keletą kartų naudojo QE nuo 2008 m. finansinės krizės.

Kaip veikia kiekybinis palengvinimas

Kai palūkanų normos yra artimos nuliui ir ekonomikos augimas sulėtėja, centriniai bankai gali nuspręsti įgyvendinti politiką vadinamas kiekybiniu palengvinimu. Šis metodas taikomas, nes centriniai bankai turi ribotas priemones, tokias kaip palūkanų normų mažinimas, kad galėtų paveikti bendrą ekonomikos augimą.

Siekdami paskatinti skolinimąsi ir vartojimą, centriniai bankai didina pinigų pasiūlą pirkdami vyriausybės obligacijas ir kitus vertybinius popierius. Šie veiksmai sumažina palūkanų normas žemiau nei būtų buvę, jei politika nebūtų įgyvendinta, ir suteikia bankų sektoriui papildomo likvidumo, kad vartotojams būtų paprastesnės skolinimo sąlygos.

COVID-19 pandemijos metu vyriausybės turėjo pasikliauti pinigų ir fiskaline politika, kad padidintų pinigų pasiūlą. Kiekybinis skatinimas yra priemonė, kuri sujungia abi politikos kryptis, kai Federalinis rezervas daro įtaką pinigų pasiūlai, o Iždo departamentas kuria naujus pinigus ir įgyvendina naujos mokesčių taisyklės.

Tai buvo įrodyta per pirmąjį 2021 m. ketvirtį, kai 56% visų išleistų vertybinių popierių buvo užtikrinta Jungtinių Amerikos Valstijų Federalinio rezervo banko.

Šis politikos derinys reiškė, kad vyriausybės turėjo geresnes sąlygas remti asmenis, įmones ir visą ekonomiką šiuo sunkiu laikotarpiu.

Kiekybinio palengvinimo privalumai

1. QE padeda sumažinti ilgalaikes palūkanų normas, o tai skatina įmones ir vartotojus skolintis pinigų ir investuoti į augimą skatinančius projektus.
2. QE didina kreditų pasiūlą, todėl verslui lengviau gauti finansavimą investicijoms.
3. QE didina turto, įskaitant akcijas ir obligacijas, kainas, o tai didina turtą ir vartotojų perkamąją galią ir toliau skatina ekonominę veiklą.
4. QE padeda stabilizuoti rinkas finansinių sunkumų laikotarpiu, nes suteikia likvidumo ir sumažina nepastovumą.

Kiekybinio palengvinimo rizika

1997 m. Japonijos ekonomika pateko į nuosmukį, kurį inicijavo Azijos finansų krizė. Kovodamas su šiuo nuosmukiu ir infliacija, Japonijos bankas įgyvendino drąsią kiekybinio skatinimo programą, kuri apėmė privačių akcijų ir skolų pirkimą, o ne tik vyriausybės obligacijas. Nepaisant jų ketinimų, ši programa nebuvo sėkminga, o Japonijos BVP smarkiai sumažėjo nuo 5.45 trilijono USD 1997 m. iki 4.52 trilijono USD po trejų metų. Tai iliustruoja, kad didelio masto kiekybinis skatinimas nesugrąžino tautos ekonominės būklės į ankstesnį lygį.

Rizika apima:

Infliacija

Kadangi į ekonomiką įleidžiama daugiau pinigų, centrinis bankas turi išlikti budrus dėl galimos infliacijos rizikos. Paprastai užtrunka maždaug 12–18 mėnesių, kol pinigų pasiūlos padidėjimas pradeda daryti įtaką kainų lygiui – bet kuriuo atveju anksčiau ir gali kilti problemų. Jei skatinimo bandymai bus sėkmingi per trumpą laiką, bet nesugeba sukurti pakankamo ekonomikos augimo ilgalaikėje perspektyvoje, tai gali sukelti stagfliaciją – kai kainos ir toliau kyla, o nedarbas išlieka aukštas. Šiuo atveju centriniai bankai turi išlikti iniciatyvūs, kad galėtų kontroliuoti tokius neigiamus išorinius padarinius.

Ribotas skolinimas

Likvidumo didėjimo laikotarpiais centrinio banko, pavyzdžiui, Federalinio rezervo banko, galimybės daryti įtaką skolinimo veiklai yra ribotos. Nepaisant palankios palūkanų normos aplinkos, bankai neprivalo skolinti, o verslas gali nenorėti skolintis dėl rinkos neapibrėžtumo. Dėl to grynieji pinigai laikomi bankuose, o ne skolinami, arba įmonės laiko savo atsargas, siekdamos išsaugoti trumpalaikį finansinį stabilumą.

Šis reiškinys vadinamas „kreditų krize“, kai pastebimas sumažėjęs skolinimas ir piniginės operacijos, nepaisant padidėjusios pinigų pasiūlos dėl didesnio turimo likvidumo.

Devalvuota valiuta

Kai dėl tokios politikos didėja pinigų pasiūla, tai dažniausiai siejama su valiutos devalvacija vidaus rinkoje. Nors susilpnėjusi vietinė valiuta gali padėti eksportuotojams, jų prekėms pasaulinėje rinkoje atpigus, importas gali brangti, nes užsienio valiutos perkamoji galia didėja, palyginti su vietine valiuta. Tai didina vartotojų kainas ir gamybos sąnaudas, taip kompensuodama bet kokią galimą pigesnio eksporto naudą. Taigi, norint pasiekti pageidaujamą poveikį, kiekybinis palengvinimas turi būti visapusiškai struktūrizuotas ir prieš jį įgyvendinant kruopščiai apgalvotas.

Ar kiekybinis palengvinimas spausdinant pinigus?

Kiekybinis skatinimas, pinigų politikos forma, pirmą kartą sukurta 1991 m. Japonijos banko, buvo daugelio ekonomistų diskusijų objektas.

Kritikai įrodinėjo, kad tai gali sukelti hiperinfliaciją, jei bus naudojamasi beatodairiškai – tai rimtas susirūpinimas, nes kai kuriose šalyse pinigų spausdinimas, naudojamas netyčia, padarė didelę žalą.

Šalininkai teigia, kad ši baimė iš esmės yra nepagrįsta; kiekybinis skatinimas pirmiausia veikia leidžiant bankams plėsti balansus, kad būtų galima laisviau skolinti ir paskatinti ekonomikos augimą, o kadangi grynieji pinigai nėra paskirstomi tiesiogiai į asmenų ar įmonių rankas, sumažėja rizika, kad infliacija kils nekontroliuojamai.

Kiekybinio palengvinimo poveikis kriptovaliutų pramonei

Bitcoin išėjo iš finansinės krizės 2008–2009 metais kaip atsakas į kiekybinį skatinimą. Jo pagrindinė architektūra suteikė alternatyvą standartinėms fiat valiutoms, leidžiančią patikrinti patikimumą ir stabilumą, nesuteptą manipuliacijų ar favoritizmo. Būtent decentralizuotas Bitcoin pobūdis leido jam greitai įsisavinti kriptovaliutų erdvę ir greitai tapti kriptovaliutos „visu tėvu“. QE politikos, atsakingos už jos atsiradimą, poveikis lieka nežinomas, bet atskleidžia galimą kiekybinio palengvinimo poveikį kriptovaliutai.

Kadangi dėl pinigų politikos pasaulio rinkose tebėra neapibrėžta, investuotojai ieško alternatyvių priemonių savo portfeliams diversifikuoti. Viena iš tokių galimybių yra kriptovaliutos, kurios nuo 2021 m. smarkiai išaugo.

Atsižvelgiant į kiekybinį palengvinimą (QE), yra lūkesčių, kurie suteiks papildomos motyvacijos rizikos draudimo fondams ir didesnės grynosios vertės investuotojams patekti į kriptovaliutų erdvę. Taip į kriptovaliutų rinką atsiras daugiau kapitalo ir likvidumo, todėl tai bus patraukli galimybė rizikuoti nebijantiems investuotojams, ieškantiems grąžos iš investicijų ar tiesiog siekiant apsaugoti savo turtą nuo infliacijos.

Kriptografija veikia panašiai kaip skaitmeninis auksas, nes suteikia tvirtą apskaitos vienetą ir mainų priemonę, užtikrinančią didelį pakeičiamumą. Jis greitai populiarėja kaip ideali turto saugykla esant mažiau palankiam ekonominiam klimatui. Nors kai kurie mano, kad kiekybinis palengvinimas sukelia kriptovaliutų kainų padidėjimą, atrodo, kad yra mažai įrodymų, patvirtinančių šį teiginį.

Išvada

Kiekybinis skatinimas yra galingas ekonomikos augimo skatinimo įrankis, tačiau jo poveikis gali būti nenuspėjamas. Kaip ir bet kuri kita politika, ji turėtų būti naudojama tik esant būtinybei ir atsargiai. Tai taip pat turi pasekmių kriptovaliutų pramonei, nes investuotojai ieško alternatyvių turto saugyklų. Nors kiekybinis palengvinimas gali neturėti akivaizdaus poveikio kriptovaliutų kainoms, akivaizdu, kad dėl QE politikos nulemtas padidėjęs likvidumas ir kapitalas gali paskatinti didesnį kriptovaliutų įsisavinimą. Galų gale, tik laikas parodys visą kiekybinio palengvinimo įtakos kriptovaliutų rinkoms mastą.

Todėl svarbu būti informuotam ir priimti sprendimus remiantis naujausiomis rinkos sąlygomis.

Skaitykite daugiau mūsų ištekliai priimti pagrįstą sprendimą. Arba, jei turite kriptovaliutų, galbūt mūsų ištekliai piniginės bus naudinga