„KKR Blockchain“ prieiga prie 4 milijardų dolerių fondo atveria duris kriptovaliutų investuotojams

JAV vertybinių popierių biržos komisijai (SEC) stabdant reikalavimų neatitinkančias Laukinių Vakarų kriptovaliutų įmones, paklausai patenkinti atsiranda nauja blokų grandinės programa, sukurta nuo pat pradžių kaip vertybiniai popieriai. Šį mėnesį privataus kapitalo milžinė KKRKKR
& Co atidarė dalį savo 4 mlrd.AVAX) blokų grandinė, suteikianti prieigą prie turto klasės investuotojams, turintiems dalį paprastai reikalingo turto

Šios pastangos yra naujausias investicijų valdymo įmonės, pavadintos Barbarai prie vartų, žingsnis į blokų grandinę 1989 m. knyga to paties pavadinimo. Ir daugiau suderinamų „blockchain“ programų kuria įmonės visame pasaulyje.

Nors pirmosios kartos finansų įmonės, naudojančios šią technologiją, kurią kriptovaliutų prižiūrėtojai gana pajuokai apibūdino kaip Enterprise Blockchain, daugiausia dėmesio skyrė vadinamosioms leidžiamoms versijoms, tokioms kaip „Hyperledger Fabric“ ir „Corda“, šis naujausias judėjimas pasirodė esąs atviras daugeliui. technologijų, įskaitant viešąsias blokų grandines, kuriomis remtis gali bet kas.

„Ilgesniu laikotarpiu „blockchain“ yra labai pritaikoma visoje privačių rinkų vertės grandinėje“, – sako Danas Parantas, KKR JAV turto verslo vadovas. „Taigi aš manau, kad turto valdytojams ir kitiems žaidėjams šioje erdvėje „blockchain“ palengvins privataus kapitalo fondų valdymą ir administravimą – nuo ​​kapitalo paraiškų iki paskirstymo iki kapitalo sąskaitų išrašų, ir galiausiai pereisime prie „blockchain“. gerai.“

Nors Niujorke įsikūrusi KKR, valdanti 491 mlrd vertas turto, yra viena iš nedaugelio – o gal ir pirmoji – JAV privataus kapitalo įmonių, atidariusių vieną iš savo fondų tokenizavimui viešoje blockchain, konsorciumas, vadovaujamas iCapital, tiria panašias galimybes su 18 narių, įskaitant JAV įsikūrusią BlackRock.BLK
, BNY Mellon ir kt. Atskiruose projektuose Singapūre įsikūrusi „Addx“ bendradarbiavo su JAV privačių rinkų investicijų įmone „Hamilton Lane“ ir Šveicarijoje įsikūrusia „Partners Group“, siekdama atverti investicijas į Aziją.

Spauskite čia užsiprenumeruoti Forbes CryptoAsset & Blockchain Advisor.

KKR anksti pradėti žaidimą paslaptis siekia 2018 m., kai Parant sako, kad įmonė surengė konkursą tarp savo darbuotojų. Ten Parant ir jo komanda pirmiausia nustatė investicijų suskaidymo galimybes naudojant blokų grandinėje esančius žetonus, sumažinant investicijoms reikalingą sumą ir praplečiant potencialų finansininkų pasaulį. Be blokų grandinės, tipiškas HCSG II investuotojas buvo vertas apie 100 mln. Nors vis dar neprieinama „mom-and-pop“ tipams, tokenizuota fondo versija buvo prieinama investuotojams, kurių grynasis turtas siekė vos 5 mln. USD ir už mažiausiai 100,000 XNUMX USD.

Siekdama įvykdyti žygdarbį, KKR bendradarbiavo su San Franciske įsikūrusia „Securitize“, brokeriu prekiautoju, kuris iš „Morgan Stanley“ surinko 85 mln.MS
ir kiti išleisti vertybinius popierius įvairiose blokų grandinėse. Po ankstyvo „Parant“ ir „Securitize“ susitikimo KKR's milijardierius įkūrėjas ir tada generalinis direktorius Henry Kravis, kuris vis dar yra vienas iš valdybos pirmininkų, investavo neskelbiamą sumą savo pinigų į ParaFi Fund – kriptovaliutų investavimo ir technologijų įmonę, kurią įkūrė buvęs KKR direktorius Benas Formanas.

2021 m. rugsėjį, likus mėnesiui iki Kravis ir jo generalinio direktoriaus pasitraukimo iš įmonės, kurią jie įkūrė prieš 45 metus, pati įmonė oficialiai investavo į „ParaFi“ ir atskleidė darbo grupę, skirtą „blockchain“ programoms tirti. Iki metų pabaigos KKR parodė, kad laikysis jos įkūrėjo nustatyto kurso ir bus pirmasis fondo investicija kriptovaliutų įmonėje, kuriai vadovavo 350 mln. USD investicija į „Anchorage Digital“, kriptovaliutų saugotojas, gavęs sąlyginį leidimą veikti kaip bankas.

Parodydamas, koks didžiulis blokų grandinės poveikis privačiose rinkose ir už jos ribų, KKR pradėjo 2022 m. prisijungti konsorciumas, kuriame taip pat buvo finansų milžinai „Apollo Global Management“.APO
, Juodas akmuoBX
, Carlyle Group, Institutional Capital Network, Morgan Stanley, State Street, UBS ir WestCap, norėdami ištirti, kaip blockchain ir kitos paskirstytos knygos technologijos gali pagerinti 13 trilijonų dolerių vertės alternatyvių investicijų sektorių. Investicinių duomenų įmonė „Prequin“. sąmatos iki 23 m. šis skaičius pasieks 2026 trilijonus dolerių.

Tačiau iki šio mėnesio pradžios KKR kriptovaliutų darbas apsiribojo investavimu ir komandos formavimu. Iš dalies pakeitus HCSG II fondą, tai pasikeitė. Nors „Parant“ ir „Securitize“ atsisakė dalytis tokenizuotos investicijos dalies verte, jie teigė, kad tai yra milijonai dolerių, ty maža dalis 4 milijardų dolerių sveikatos priežiūros įmonių fondo; buvo pasiūlyta pagal SEC Reg D 506 (c); ir apima išskirtinai kvalifikuotus pirkėjus, o tai reiškia, kad „Securitize“ žino, kas yra investuotojai, ir jie nepažeidžia vertybinių popierių reikalavimų.

Nuo liepos mėn. SEC nustatė 10 kriptovaliutų žetonų kaip vertybinius popierius, o rugsėjo pradžioje paskelbė planuoja peržiūrėti bylas, susijusias su kriptovaliutų turtu. Domingo nesijaudina dėl susidorojimo. „Labai svarbu, kad laikytumėmės esamos reguliavimo sistemos“, – sako Parant.

Nors „Securitize“ nesidalija pajamų skaičiais, generalinis direktorius ir įkūrėjas Carlosas Domingo teigia, kad šiais metais tikisi padvigubinti pajamas ir turi pakankamai kapitalo, kad galėtų išlikti bent dvejus metus, net ir be jokių papildomų pardavimų. Įmonės 250 darbuotojų dabar prijungia 1.2 milijono investuotojų sąskaitų prie 3,000 investavimo galimybių ir gali kurti reikalavimus atitinkančias finansines priemones leistinose blokų grandinėse Quorum, Corda ir Hyperledger, taip pat viešose blokų grandinėse, įskaitant Ethereum, Algorand ir Polygon. „Securitize“ turi aštuonis tokenizuotus turtus, įtrauktus į alternatyvią prekybos sistemą, taip pat licencijuotą SEC.

Nors neseniai pranešti parodė, kad reikalavimų laikymosi išlaidos kai kuriuos kriptovaliutų projektus gali paversti nepatvirtintais, Domingo teigia, kad tokių nesėkmių, kaip „Celsius“ ir „Voyager“, neseniai paskelbusių milijardų dolerių bankrotus, kaina yra dar didesnė. The Privalumai Kita vertus, išteklių sukūrimas blokų grandinėse gerokai viršija išteklius, kurių reikia norint pradėti.

„Tai, kad mažmeninės prekybos žmonėms nepasiūlomos geriausios investavimo galimybės, manau, iš esmės neteisinga“, – sako Domingo. „Turėčiau galėti investuoti tiek pat, kiek ir į Harvardo fondą, tiesa? Ir aš manau, kad tuos įstatymus reikia keisti, švelninti ir tobulinti. Tai reiškia, kad atitikties taisyklės yra dėl priežasties. Jie skirti investuotojų apsaugai. Ir manau, kad kriptovaliuta žmonės suprato, kad investuotojų apsaugos trūkumas iš tikrųjų lėmė tai, kad daugelis mažmeninės prekybos žmonių prarado daug pinigų, ir tai neteisinga. Taigi įmonės, ypač įmonės, kurios uždirbo daug pinigų, turėjo daugiau investuoti į reikalavimus, kad apsaugotų savo investuotojus, nes tie, kurie galiausiai nukentėjo, yra investuotojai.

Pasak KKR viešųjų reikalų viceprezidento Mileso Radcliffe-Trennerio, kitos galimos blokų grandinės programos galėtų apimti visiškai naujus būdus struktūrizuoti viešąsias lėšas. „Labai laukiame šio pirmojo pasiūlymo, tiksliai stebime, kaip rinkoje siūlomi kiti privatūs fondai“, – sako Radcliffe-Trenner. „Norime įsitikinti, kad tai darome teisingai. Norime užtikrinti, kad investuotojai turėtų puikią patirtį. Tačiau ateityje tikrai bus galimybė pagalvoti apie kitas struktūras, kurios iš tikrųjų galėtų pasiekti platesnę investuotojų auditoriją ir taip pat tokenizuoti šias struktūras.

Ironiška, bet dėl ​​technologijų, kurias pirmiausia priėmė privatumo gynėjai ir nusikaltėliai dėl tariamo anonimiškumo, Parant teigia, kad blokų grandinės ilgainiui galėtų padėti įmonėms lengviau laikytis kovos su pinigų plovimu ir „pažink savo klientą“ reguliavimo reikalavimų. Domingo eina toliau, tvirtindamas, kad vertybinių popierių išleidimas blokų grandinėje sumažina klaidų, tokių kaip 2013 m. Dole akcijų krizė, kai buvo aptiktos fantominės akcijos ir niekas nežinojo, iš kur jos atsirado. Jis tikisi, kad pasimokys iš decentralizuoto skolinimosi ir skolinimo protokolų, tokių kaip Aave, vertinamas 1 milijardu dolerių, o rinkos formuotojai mėgsta 2.5 mlrd Neiškeisti bus įtraukta į tradicinius finansus.

„Tai labai nauji, blokų grandinės protokolai, kurie yra labai pritaikomi didžiulėje trilijonų dolerių rinkoje, kuri yra vertybinių popierių pasaulis“, – sako Domingo.