Kelioms didelėms įstaigoms iškėlus bankroto bylą, Bitcoin kainos svyravo apie 16,000 XNUMX USD, tikimasi laikinai atsigauti. Tačiau MEX Viceprezidentas Andrew Weineris mano, kad dabartinis rinkų srautas vis dar turi parodyti bet kokius didelius atsigavimo požymius. Jis pridūrė, kad bet kokiam realiam atsigavimui gali prireikti makroekonominės paramos ir pramonės proveržio.
Makroekonomikos būklė
Palūkanų normos
30 m. lapkričio 2022 d. JAV FED pirmininkas Jerome'as Powellas atskleidė paskutinį Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) posėdį, kuris įvyks maždaug gruodžio viduryje. Jis reiškė, kad aštuntasis FOMC susitikimas greičiausiai padidins palūkanų normą 50 bazinių punktų, o tai yra mažesnė nei ankstesni keturi 75 bazinių punktų palūkanų normų kėlimai.
Andrew cituoja JAV darbo departamento duomenis, rodančius, kad nedarbo lygis buvo daug didesnis nei 3.5%, vyravęs prieš pandemiją, be jokių didelių fiskalinio griežtumo požymių. Užimtumo duomenys parodė milijonų darbo vietų trūkumą nuo optimalaus lygio.
Darbo jėga ir nuosmukis
Be to, jis pridūrė, kad pandemijos metu buvo didelis, tačiau nuolatinis darbo jėgos trūkumas. Atotrūkis yra toks didžiulis, kad vargu ar jis greitai išnyks.
Jis teigė, kad pastaraisiais mėnesiais degalų ir ne kuro importas į JAV sumažėjo kartu su gamintojų importu. Pagrindinė prekių infliacija nuo 3 m. pradžios sumažėjo daugiau nei 2022%. Pasak MEXC viceprezidento, šie duomenys parodė, kad būsimas nuosmukis buvo neišvengiamas.
Rinkos palaikė prognozę, nes žmonės vis dažniau lažinosi (nuo ankstesnių 66% „už“ iki 77%) už 50 bazinių punktų padidėjimą FOMC susitikime. Bitkoinas pakilo 1% iki 16,982 4 USD, o JAV akcijos pakilo, o NASDAQ indeksas po Jeremy Powell kalbos pakilo 500%. Kiti indeksai, įskaitant DJIA ir S&P 2, pakilo atitinkamai maždaug 3% ir XNUMX%.
MEXC kriptovaliutų biržos vadovas pabrėžė, kad Bitcoin atsiejo nuo tradicinių akcijų rinkų, atsižvelgiant į jų nevienodus judėjimus. Kriptovaliutų kainoms vis mažiau įtakos turėjo FOMC veiksmai.
Anksčiau 2022 m. sausio mėn. FOMC pradėjo diskutuoti apie palūkanų normų didinimą. Pagrindinė problema buvo perteklinis USD spausdinimas rinkoje pandemijos metu. Tačiau Weineris mano, kad nuo pirmojo kursų padidinimo 2022 m. kovo mėn. kriptovaliutų rinkos vis labiau nepaveikė palūkanų normų kėlimo.
| Data | kovo 26 | gali 04 | birželis 15 | liepa 27 | rugsėjis 21 | lapkritis 02 | lapkritis 30(numanomas palūkanų normų kėlimas) | |
| Rate Hike Baziniai taškai | 25bp | 50bp | 75bp | 75bp | 75bp | 75bp | 50bp | |
| BTC kainų svyravimai po kurso padidinimo | 10.59% | -49.45% | -30.3% | 13.8% | -9.5% | 3.5% | 1% |
Jis pristatė anomaliją akcijų rinkose šeštajame dešimtmetyje, kai išpardavimas įvyko nepaisant mažesnių palūkanų normų, priešingai nei tikėtasi. Tikimasi, kad mažesnės palūkanų normos pirkėjams reiškia daugiau pinigų, todėl rinka pakils.
Be to, jis teigė, kad nuosmukis po palūkanų kėlimo. Vidutinė korekcija palūkanų normų didinimo metu buvo apie 15%. Priešingai nuosmukio metu, akcijų sumažinimas buvo beveik dvigubai didesnis, net jei jis sutapo su palūkanų kėlimo ciklu.
Andrew pažymėjo, kad infliacijos konversija paprastai sukelia ekonominį nuosmukį, kaip matyti iš aukščiau esančio grafiko. Be to, po kiekybinio skatinimo JAV akcijos dažnai smuko, nes FED išlaisvindamas likvidumą rodo, kad ekonomika gali būti blogos būklės. Jis pabrėžė, kad turėtume labiau jaudintis dėl nuosmukio, o ne dėl palūkanų kėlimo ciklo.
Bet ar BTC (taigi ir kriptovaliutos) gali visiškai atsieti nuo akcijų rinkų ir pradėti veikti savarankiškai?
Dabartinė pramonės padėtis
Stablecoin rinka
Kalbant apie stabilią monetų rinkos ribą, MEXC Global VP teigimu, tai buvo svarbus rinkos pasikeitimo ženklas. Rinkos atsigavo po kiekvieno didelio žlugimo, tačiau šie pokyčiai buvo laikini. Tačiau bendros tendencijos išlieka lėtesnės. Jis pridūrė, kad esminis pasikeitimas reikštų, kad rinkos viršutinė riba labai padidės, o tai rodo naujų fondų atėjimą į rinką.
Anot DeFi lamos, stabilių monetų sektoriaus rinkos vertė siekė apie 140 milijardų USD, ty daugiau nei 50% nuostolių nuo piko. Šioje metrikoje dar nėra jokių tendencijų pasikeitimo ženklų, patvirtinančių rinkos pasikeitimą.
Bendra vertė užrakinta (TVL) naudojant DeFi
Weineris pažymėjo, kad TVL taip pat yra geras rodiklis, rodantis bet kokį rinkos pasikeitimą. Dabartinė TVL yra apie 42 milijardus dolerių. Maždaug plokščia TVL rodo, kad į rinkas nebuvo įleista naujo kapitalo.
Nuo praėjusios savaitės bendra TVL padidėjo 630 mln. USD, o per savaitę – 1.5%. Ethereum TVL pakilo 3.72%. Solanos TVL po trijų savaičių nuosmukio pakilo 6.97%, bet sudarė tik 0.72%. BNB tinklo TVL smuktelėjo 4.02 proc. „Layer-2“ sprendimams „Arbitrum“ pabrango 2.25%, „Polygon“ – 0.94%, „Avalanche“ – 3.18%, o „Optimism“ – 1.16%.
FTX pasekmės
Andrew pažymi, kad didelių grėsmių kilo ir dėl institucijų žlugimo. Didelės institucijos dominavo didžiąją dalį likvidumo kriptovaliutų rinkose. Pasak jo, blogiau buvo tai, kad šios institucijos, tokios kaip Alameda Research, Wintermute ir Genesis, prarado lėšas dėl FTX žlugimo. Kai Alameda paskelbė apie prekybos sustabdymą, rinkos likvidumas smarkiai sumažėjo. Mažmeniniai investuotojai taip pat panikavo ir pardavė savo turtą. Šios sąlygos dar labiau padidino likvidumo krizę.
Jis atkreipė dėmesį, kad Alameda investavo dešimtis ir veikė kaip jų rinkos formuotojas. Sustabdžius prekybą, jos rinkos likvidumas žlugo. Bendras FTX žlugimas atėmė daugiau nei 1/8 rinkos likvidumo.
Genesis, pilkos spalvos tonai ir DCG
Kitas įdomus Andrew atvejis buvo Skaitmeninės valiutos grupės atvejis. Tiek „Genesis“, tiek „Grayscale“ priklausė DCG grupei. „Genesis“ patyrė 1 milijardo dolerių nuostolį, o „Grayscale“ GBTC fondas taip pat prarado abonentus dėl neigiamos priemokos. Andrew tikisi tolesnio rinkos kritimo, jei GBTC lėšos bus išpirktos.
Kada tikėtis tikrojo apsisukimo
JAV iždo obligacijų metinė grąža yra 4.7%, o DeFi grąža siekia 2%. Šių dviejų pajamingumo inversija gali paskatinti tolesnį kriptovaliutų nutekėjimą į tradicines rinkas.
„MEXC Global“ viceprezidentas tikisi, kad finansų rinkos bus optimistiškos, kol infliacija nuslūgs. Tačiau kriptovaliutų rinkos paprastai atsigauna anksčiau nei finansų rinkos. JAV finansų rinkų ciklas buvo apie 12–15 metų, o kriptovaliutų rinkų (Bitcoin) – 3–4 metai. Rinkos lūžis dažniausiai įvyks tada, kai stabilizuosis makroekonomika.
Kitas svarbus veiksnys, lemiantis rinkos pasikeitimą, buvo sverto mažinimas. Bulių rinkos klestėjimas labai koreliuoja su sverto mažinimu. Andrew pažymėjo, kad 3AC pasiskolino daug pinigų ir juos investavo pasinaudodama didžiuliu svertu. 2022 m. kovo mėn. jo AUM buvo 10 milijardų dolerių, o portfelyje buvo Avalanche, Solana, Polkadot ir Terra. Po bankroto Bitcoin atpigo daugiau nei 30%.
Weineris pažymėjo, kad kriptovaliutų rinkos dažnai turi didesnį finansinį svertą, net ir lyginant. Todėl įsiskolinimo mažinimo procesas atrodo žiauresnis nei įprastos finansų rinkos. Netoli apsisukimo, ilgas nepastovumo laikotarpis sukels atšokimą.
Jis priduria, kad bulių rinkos plėtra neatsiejama nuo naujų aktyvų ir scenarijų gimimo. Naujos viešosios grandinės, brandesni 2 sluoksniai, infrastruktūros tobulinimas ir tt lems tvirtesnę rinką. Galiausiai, bulių rinkoje reikia pažangių technologijų.
Atsakomybės neigimas: Bet kokia informacija, parašyta šiame pranešime spaudai arba remiamame įraše, nėra patarimas investuoti. Thecoinrepublic.com nepatvirtina ir nepatvirtins jokios informacijos apie jokią įmonę ar asmenį šiame puslapyje. Skaitytojai raginami atlikti savo tyrimus ir imtis bet kokių veiksmų remiantis savo išvadomis, o ne pagal bet kokį turinį, parašytą šiame pranešime spaudai ar remiamame įraše. Thecoinrepublic.com nėra ir nebus atsakinga už jokią žalą ar nuostolius, atsiradusius tiesiogiai ar netiesiogiai naudojant bet kokį turinį, produktą ar paslaugą, paminėtą šiame pranešime spaudai arba remiamame įraše.
Norėdami publikuoti straipsnius mūsų svetainėje, susisiekite su mumis el. paštu arba viena iš toliau nurodytų paskyrų.
Šaltinis: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/