Federalinio rezervo banko siekis „atvirkštinio turto efekto“ kenkia kriptovaliutams

Federalinio rezervo strategija didinti palūkanų normas gali tęstis, todėl kriptovaliutų pramonei bus sunku atsigauti. Kad kriptovaliutų turtas taptų apsidraudimu nuo infliacijos, pramonė turi ieškoti būdų, kaip atsieti kriptovaliutą nuo tradicinių rinkų. Decentralizuotas finansas (DeFi) galbūt gali pasiūlyti išeitį atitrūkus nuo senų finansinių modelių.

Kaip Federalinių rezervų politika veikia kriptovaliutą

Devintajame dešimtmetyje Federalinio rezervo valdybos pirmininkas Paulas Volckeris įvedė palūkanų didinimo politiką infliacijai kontroliuoti. Volckeris padidino palūkanų normas iki daugiau nei 1980%, priversdamas ekonomiką į recesiją, sumažindamas žmonių perkamumą. Strategija pasiteisino, o vartotojų kainų indeksas (VKI) sumažėjo nuo 20% iki 14.85%. Net ir dabar Federalinis rezervų bankas ir toliau taiko tą pačią metodiką, kad sumažintų aukštą infliaciją.

2022 m. pagrindinė JAV infliacija pasiekė aukščiausią lygį per 40 metų, todėl Federalinis rezervų bankas visus metus nuosekliai didino palūkanų normas. Tai neigiamai paveikė kriptovaliutų rinką. Mike'as McGlone'as, „Bloomberg Intelligence“ vyresnysis žaliavų strategas, paaiškino, kad FED „kaltis“ „šiais metais spaudė kriptovaliutą“. McGlone'as mano, kad FED politika gali sukelti žlugimą, kuris yra dar blogesnis nei 2008 m. finansų krizė.

Rinkos duomenys rodo aiškų modelį, kai Federalinio rezervo banko palūkanų normų kėlimas atitinka reikšmingus kriptovaliutų kainų kritimus. Pavyzdžiui, Bitcoin (BTC) kainos sumažėjo gegužės 6 d. po FED posėdžio gegužės 3 ir 4 d., siekiant padidinti palūkanas 0.5%. Panašiai Bitcoin nukrito iki 17,500 14 USD po birželio 15 ir 0.75 d. įvykusio Fed posėdžio, kur jie padidino palūkanų normas XNUMX%.

Birželio mėn. palūkanų padidinimas buvo svarbus veiksnys tokioms kriptovaliutoms kaip BTC ir Ether (ETH) nukristi 70 % nuo visų laikų rekordų. Kaip rodo kainų diagramos, Federalinio rezervo politika turi tiesioginį ryšį su kriptovaliutų rinkos nepastovumu. Šis neapibrėžtumas trukdo kriptovaliutų pramonei galutinai sugrįžti. Kadangi kriptovaliutos yra rizikinga turto klasė, investuotojai mažina kriptovaliutų riziką dėl augančių palūkanų normų ir nuosmukio.

Federalinis rezervų bankas lapkričio mėnesį dar kartą padidino palūkanų normas 0.75%. Fed tai pasakė bandė nuleisti „ilguoju laikotarpiu infliacija sieks 2 procentus“. Fed komitetas ir toliau didins federalinių fondų palūkanų normas iki 3–4%. Jame „numatoma, kad nuolatinis tikslinio diapazono didinimas bus tinkamas, kad būtų pasiekta pinigų politikos pozicija, kuri būtų pakankamai ribojanti, kad laikui bėgant infliacija būtų grąžinta iki 2 proc.

Susiję: Jerome'as Powellas pratęsia mūsų ekonominę agoniją

Kadangi infliacija išlieka aukšta, nėra pagrindo manyti, kad Federalinis rezervų bankas greitai nustos didinti palūkanų normas. Deja, tai nėra gera žinia rizikingam turtui, pavyzdžiui, kriptovaliutoms.

Fed politikos ateities trajektorija

Tikėtina, kad Federalinis rezervų bankas toliau didins palūkanų normas, atsižvelgdamas į rinkos duomenis. Bank of America rašė, „Fed pabrėš priklausomybę nuo duomenų [...] jie gaus dar du NFP ir CPI spaudinius iki [gruodžio] posėdžio; jei jie išlieka karšti, kortelėse yra dar 75 bps, jei ne, galimas lėtėjimas iki 50 bps. Strategas pridūrė: „Fed nesibaigia žygiais, kol to nepasako duomenys“.

„Barclays“ kredito tyrimų komanda, pakartodama tokias nuotaikas, sakė: „Fed turi pamatyti, kaip infliacija pasikeis... prieš pradėdamas prasmingai nusileisti“. Taigi, yra didelė tikimybė, kad net jei Federalinis rezervų bankas sumažins padidinimo procentą, jie ir toliau didins palūkanų normas. Atsižvelgdamas į infliacijos rodiklius, FED gali sulėtinti savo likvidumo mažinimo priemones nuo gruodžio mėnesio, bet nedelsdamas nesiliaus su infliacijos mažinimo strategijomis. Taigi investuotojai turi pasirengti ilgam kriptovaliutų rinkos nepastovumui.

Susiję: Rinka greitai nepakyla – tad pripraskite prie tamsaus laiko

Federalinis rezervų bankas ketina sukurti atvirkštinį turto efektą, kad investuotojai iš naujo įvertintų savo kriptovaliutų portfelį. Jie nori sukurti nesaugią rinkos situaciją, sulėtindami paklausą, bet taip pat būti atsargūs, kad išvengtų chaoso. Nepaisant to, kad JAV BVP mažėja du ketvirčius iš eilės, Fed nori įvertinti ir įgyvendinti skausmingą politiką. Taigi, kriptovaliutų pramonė turi rasti alternatyvių būdų, kaip įveikti Fed iššūkį.

Dabartinis rinkos scenarijus rodo, kad kriptovaliutų turto kainos yra susipynusios su akcijų ir akcijų rinkomis. Investuotojai vis dar laiko juos didelės rizikos turtu ir skeptiškai vertina investavimą didelės infliacijos laikotarpiais. Taigi, kriptovaliutų sektorius privalo atsiriboti nuo kitų tradicinių rizikingų turto klasių. Laimei, JAV centrinio banko ataskaita rodo, kad kriptovaliutų rizikos suvokimas palaipsniui keičiasi.

Remiantis Niujorko federalinio rezervų banko ataskaita, kriptovaliutos nebėra tarp 10 geriausių. cituota kaip galimą riziką JAV ekonomikai. Tai atskleidžia svarbų investuotojo mąstymo pokytį, parodantį, kad kriptovaliutos ilgainiui taps nerizikinga turto klase. Tačiau tai neįvyks, jei kriptovaliutos ir toliau laikysis senojo finansinio modelio. Siekdama įveikti infliaciją ir kompensuoti FED politiką, kriptovaliutų pramonė turi naudoti decentralizuotą finansavimą, kad būtų užtikrinta tvirta ateities ekonomika.

Šis straipsnis skirtas bendrai informacijai ir nėra skirtas ir neturėtų būti laikomas teisiniu ar investiciniu patarimu. Čia išsakytos pažiūros, mintys ir nuomonės yra tik autoriaus ir nebūtinai atspindi ar atstovauja Cointelegraph požiūrius ir nuomones.