Kas yra staked eteris (stETH) ir kodėl jis sukelia sumaištį kriptovaliutų srityje?

Kita prieštaringa kriptovaliuta sukelia sumaištį skaitmeninio turto rinkoje – ir šį kartą tai nėra stabili moneta.

Staked eteris arba stETH yra tokenas, kuris turėtų būti toks pat kaip eteris. Tačiau pastarąsias kelias savaites ji buvo prekiaujama su didėjančia nuolaida antrai pagal dydį kriptovaliutai, kurstydami likvidumo krizę kriptovaliutų rinkoje.

Penktadienį stETH nukrito iki 0.92 ETH, o tai reiškia 8% nuolaidą eteriui.

Štai viskas, ką reikia žinoti apie stETH ir kodėl kriptovaliutų investuotojai nerimauja.

Kiekvienas stETH žetonas reiškia eterio vienetą, kuris buvo „įdėtas“ arba nusodintas į vadinamąją „švyturio grandinę“.

Ethereum, tinklas, palaikantis eterį, yra atnaujinamas į naują versiją, kuri turėtų būti greitesnė ir pigesnė. Švyturių grandinė yra šio atnaujinimo testavimo aplinka.

Stakingas yra praktika, kai investuotojai tam tikram laikui užrakina savo žetonus, kad prisidėtų prie kriptovaliutų tinklo saugumo. Mainais jie gauna atlygį palūkanų panašaus pajamingumo forma. To mechanizmas vadinamas „statybos įrodymu“. Tai skiriasi nuo „darbo įrodymo“ arba kasybos, kuriai reikia daug skaičiavimo galios ir energijos.

Norėdami šiuo metu investuoti į Ethereum, vartotojai turi sutikti užblokuoti mažiausiai 32 ETH, kol tinklas nebus atnaujintas į naują standartą, žinomą kaip Ethereum 2.0.

Tačiau platforma, pavadinta Lido Finance, leidžia vartotojams investuoti bet kokį eterio kiekį ir gauti išvestinį žetoną, vadinamą stETH, kuriuo vėliau galima prekiauti arba paskolinti kitose platformose. Tai svarbi decentralizuoto finansavimo dalis, kuria siekiama pakartoti tokias finansines paslaugas kaip skolinimas ir draudimas naudojant blokų grandinės technologiją.

StETH nėra stabili moneta, tokia kaip „tether“ ar „terraUSD“, „algoritminė“ stabili moneta, kuri sugriuvo praėjusį mėnesį slegiantis bankui. Tai labiau panašu į IOU – idėja yra ta, kad stETH turėtojai gali išpirkti savo žetonus už lygiavertį eterio kiekį, kai atnaujinimas bus baigtas.

Kai „Terra stablecoin“ projektas žlugo, stETH kaina pradėjo prekiauti žemiau eterio, kai investuotojai varžėsi dėl pasitraukimo. Po mėnesio pradėjo kriptovaliutų skolintojas „Celsius“. sustabdyti sąskaitos išėmimą, todėl stETH vertė dar labiau sumažėjo.

„Celsius“ veikia panašiai kaip bankas, paima vartotojų kriptovaliutą ir skolina kitoms institucijoms, kad gautų grąžą iš indėlių. Įmonė paėmė vartotojų eterį ir investavo jį per Lido, kad padidintų savo pelną.

Remiantis „DeFi“ analizės svetainės „Ape Board“ duomenimis, „Celsius“ turi daugiau nei 400 milijonų USD stETH indėlių. Dabar baiminamasi, kad Celsius turės parduoti savo stETH, todėl bus patirti didžiuliai nuostoliai ir dar didesnis spaudimas žetonui.

Bet tai lengviau pasakyti nei padaryti. StETh turėtojai negalės išpirkti savo žetonų į eterį praėjus šešiems–dvylikai mėnesių po įvykio, vadinamo „sujungimu“, kuris užbaigs „Ethereum“ perėjimą nuo darbo įrodymo prie statymo įrodymo.

Tai turi savo kainą, nes tai reiškia, kad investuotojai įstrigo savo stETH, nebent jie nuspręstų parduoti jį kitose platformose. Vienas iš būdų tai padaryti yra konvertuoti stETH į eterį naudojant Curve – paslaugą, kuri kaupia lėšas, kad būtų galima greičiau prekiauti žetonais ir išimti iš jų.

„Curve“ likvidumo fondas, skirtas perjungti tarp stETH ir eterio, „tapo gana nesubalansuotas“, sakė Ryanas Shea, kriptovaliutų investicinės įmonės Trakx.io ekonomistas. Eteris sudaro mažiau nei 20 % fondo atsargų, o tai reiškia, kad nebūtų pakankamai likvidumo, kad būtų galima patenkinti kiekvieną stETH išėmimą.

„Lido išleistas ETH yra palaikomas santykiu 1:1 su ETH investiciniais indėliais“, – praėjusią savaitę „Twitter“ paskelbė Lido, bandydamas nuraminti investuotojų baimes dėl didėjančio stETH nukrypimo nuo eterio vertės.

„Steth:ETH keitimo kursas neatspindi pagrindinio jūsų investuoto ETH pagrindo, o veikiau svyruojančią antrinės rinkos kainą.

Kaip ir daugelis kriptovaliutų aspektų, stETH buvo įtrauktas į neigiamų naujienų sūkurį, turintį įtakos sektoriui.

Aukštesnės Federalinio rezervų banko palūkanų normos paskatino pereiti prie saugesnio, likvidesnio turto, o tai savo ruožtu sukėlė likvidumo problemų pagrindinėse šios erdvės įmonėse.

Kita su stETH susijusi bendrovė yra „Three Arrows Capital“, kriptovaliutų rizikos draudimo fondas, apie kurį, kaip gandai, kyla finansinių problemų. Vieši blockchain įrašai rodo, kad 3AC buvo aktyviai parduoda stETH akcijas, o 3AC vienas iš įkūrėjų Zhu Su anksčiau sakė, kad jo įmonė svarsto galimybę parduoti turtą ir gelbėti kitą įmonę, kad išvengtų žlugimo.

Investuotojai nerimauja, kad stETH vertės kritimas palies dar daugiau kriptovaliutų žaidėjų.

„Kriptografijoje nėra centrinio banko“, - sakė Shea. „Reikės tiesiog susitvarkyti, ir tai ir toliau svers kriptovaliutų turto kainas, dar labiau padidindama neigiamą makrofono poveikį.

Bitcoin Šeštadienį trumpam nukrito žemiau 18,000 18 USD už monetą, o tai dar labiau nukrito į 20,000 mėnesių žemiausią lygį. Nuo tada jis susigrąžino daugiau nei 900 1,000 USD. Vienu metu eteris nukrito žemiau XNUMX USD, o pirmadienį atkovojo XNUMX XNUMX USD.

StETH žlugimas taip pat sukėlė naujų rūpesčių dėl Ethereum saugumo. Maždaug trečdalis viso eterio, užfiksuoto Ethereum švyturių grandinėje, yra sukrauta per Lido. Kai kurie investuotojai nerimauja, kad vienas žaidėjas gali per daug kontroliuoti atnaujintą Ethereum tinklą.

Ethereum neseniai baigė a Generalinė repeticija už jo ilgai lauktą susijungimą. Renginio sėkmė rodo gerą Ethereum atnaujinimą, o investuotojai tikisi, kad jis įvyks jau rugpjūčio mėnesį. Tačiau nežinia, kada tai įvyks – tai jau buvo atidėta daugybę kartų.

„Paskutiniai Ethereum testų tinklų atnaujinimai buvo teigiami, o tai suteikia daugiau pasitikėjimo laukiantiems sujungimo“, – sakė kriptovaliutų turto valdymo įmonės „CoinShares“ mokslinis bendradarbis Markas Arjoonas.

„Taigi, kai galiausiai bus įgalintas pinigų išėmimas, bet kokia stETH nuolaida greičiausiai bus pašalinta, tačiau iki tos nežinomos datos vis tiek bus tam tikra nuolaida.