Pirmaujanti kriptovaliutų birža „Coinbase“ išleido naują ataskaitą, kurioje gilinamasi į „Ethereum“ keitimo tendencijas. Ataskaitoje, kurią parengė analitikai Davidas Hanas ir Davidas Duongas, nagrinėjama, kaip perkėlimas gali pakeisti tikrintojų paskatas, potencialiai atverdamas naujas galimybes ir sukeldamas sudėtingą riziką.
Coinbase analitikai paaiškina, kodėl kriptovaliutų perkėlimas tapo pagrindine tema kriptovaliutų pramonėje. „Ethereum“ perjungimas į statymo įrodymą (PoS) sukūrė didžiulį ETH fondą, kuris gerokai viršija tinklo saugumo reikalavimus.
Tačiau įvedus lėšų perkėlimą, ypač naudojant likvidžiuosius perskaičiavimo žetonus (LRT), tikrintojams ir platesnei decentralizuoto finansavimo (DeFi) ekosistemai išryškėja ir galimybės, ir rizika.
Restakingo augimas ir LRT kilimas
Atnaujinimas leidžia Ethereum tikrintojams užsidirbti papildomų atlygių, užtikrinant papildomas paslaugas pagrindiniame tinklo lygmenyje. Ši koncepcija įsitvirtino išpopuliarėjus EigenLayer – perkūrimo protokolui, kuris tapo antra pagal dydį Ethereum DeFi platforma su 12.4 mlrd. USD užblokuota bendra verte (TVL).
Skaityti daugiau: Kas yra EigenLayer?
„EigenLayer“ pastebimai išaugo, nepaisant to, kad trūksta gyvai patvirtintų paslaugų (AVS) – papildomi protokolų tikrintuvai gali užtikrinti, kad padidintų atlygį. Tai rodo, kad trumpalaikės ūkininkavimo galimybės gali paskatinti susidomėjimą. Coinbase analitikai prognozuoja trumpalaikį EigenLayer TVL kritimą, kai baigsis ūkininkavimas arba jei pradinis AVS derlius nuvils.
Restaking paskatino lygiagretų LRT atsiradimą. Šie žetonai reiškia pretenzijas dėl perkeltos ETH ir suteikia savininkams lankstumo bei galimo tolimesnio DeFi pelno. Dabar konkuruoja keli LRT protokolai, atspindintys tendenciją, matomą skysčių įdėjimo sektoriuje.
Sudėtingi dalykai ir neaiškūs atlygiai
Nors pakeitimo potencialas yra aiškus, Coinbase analizė pabrėžia finansinę ir saugumo riziką. Dalyvavimas įvairiose AVS gali apsunkinti finansinių ir saugumo pasekmių supratimą, padidindamas statymus nei anksčiau.
„Coinbase“ susirūpinimas atkartojo tai, ką 2023 m. gegužę pareiškė vienas „Ethereum“ įkūrėjų Vitalikas Buteris.
„Kai kuriais atvejais, jei jie netinkamai elgiasi pagal kito protokolo taisykles, jų užstatas taip pat sumažinamas. Kitais atvejais nėra jokių protokolinių paskatų, o statymas tiesiog naudojamas balsuojant“, – rašė Buterinas.
Be to, dar reikia pamatyti, kiek pelningos bus iš pradžių turimos AVS. Kai kurios LRT platformos gali susidurti su netvariomis mokesčių struktūromis, jei AVS grąžos nepakaks išlaidoms padengti.
Be to, apsisprendimas, kuriuos AVS paremti, yra dar vienas sudėtingumas tiems, kurie užsiima pakartotiniu žaidimu. Šis sprendimų priėmimo procesas sukuria miglotą aplinką, kurioje sunku tiksliai įvertinti riziką.
LRT teikėjams gali kilti pagunda siekti didžiausio įmanomo pajamingumo, todėl jų naudotojai gali patirti didesnę riziką, neturėdami išsamaus supratimo apie pasekmes.
Skaityti daugiau: Ethereum Restaking: kas tai yra ir kaip tai veikia?
Nepaisant šių rūpesčių, perkėlimas atveria kelią naujoviškiems DeFi protokolams ir gali turėti didelės įtakos Ethereum ekonominiam modeliui. DeFi sektoriaus TVL LRT artėja prie 8.5 mlrd. USD, o tokios platformos kaip „CoinGecko“ priskiria žetonus į reikšmingą augimo sritį, todėl „Ethereum“ ekosistemos perkėlimo trajektorija yra nustatyta esminei evoliucijai.
Atsakomybės neigimas
Laikydamasi „Trust Project“ gairių, „BeInCrypto“ įsipareigoja teikti nešališkas ir skaidrias ataskaitas. Šiuo naujienų straipsniu siekiama laiku pateikti tikslią informaciją. Tačiau skaitytojams patariama savarankiškai patikrinti faktus ir pasitarti su profesionalu prieš priimant kokius nors sprendimus remiantis šiuo turiniu. Atminkite, kad mūsų taisyklės ir sąlygos, privatumo politika ir atsakomybės apribojimai buvo atnaujinti.
Šaltinis: https://beincrypto.com/coinbase-research-ethereum-restaking/