Tikimasi, kad 20 bankų akcijų gaus didžiausią naudą iš augančių palūkanų normų, kai Federalinis rezervas kovoja su infliacija

„Skolintojai“

Pavyzdžiui, nuoseklaus pagerėjimo per antrąjį ketvirtį, Comerica Inc.
CMA,
-1.10%
Dalasas pranešė, kad nuo pirmojo ketvirčio grynosios palūkanų pajamos padidėjo 23%. Banko grynosios palūkanų pajamos yra jo palūkanų pajamos, atėmus indėlių ir skolinimosi išlaidas.

Tai yra pagrindinis daugelio bankų pajamų veiksnys, išskyrus tuos, kurie daugiau dėmesio skiria kapitalo rinkų veiklai, pvz., JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-0.84%,
Bank of America Corp
BAC,
-0.63%
ir „Citigroup Inc.“
C,
-0.78%.

Pasak Christopherio McGratty, „Keefe, Bruyette & Woods“ JAV bankininkystės tyrimų vadovo, didžiausių JAV bankų pajamos iš kapitalo rinkų dabar „akivaizdžiai išgyvena recesiją“.

Per antrąjį ketvirtį „Comerica“ grynoji palūkanų marža (NIM) – skirtumas tarp vidutinės palūkanų normos, kurią ji uždirba už paskolas ir investicijas, ir vidutinės palūkanų normos, mokamos už indėlius ir paskolas – padidėjo 55 baziniais punktais iki 2.74% nuo 2.19% pirmąjį ketvirtį.

„Comerica“ tai paaiškino pokyčiu savo balanse, kai indėliai mažėjo dėl banko palūkanų normų valdymo ir „klientai naudoja likučius verslo veiklai finansuoti“. Antrąjį ketvirtį banko vidutinės palūkaningų indėlių kainos sudarė 5 bazinius punktus, panašiai kaip pirmąjį ketvirtį.

Remiantis anksčiau pateikta ribota informacija, atrodo, kad „Comerica“ buvo pripildyta grynųjų pinigų, susijusių su Federalinio rezervų banko trumpalaikių palūkanų normų didinimu ir politikos pakeitimu, kad jos vertybinių popierių portfelis pradėtų mažėti, o tai padidino obligacijų ir paskolų normas. .

Viename interviu McGratty teigė, kad jis ir KBW tyrimų grupė teikia pirmenybę mažiems ir vidutinės kapitalizacijos bankams – „skolintojams“, kuriuos jis pavadino – dėl „tvirtas paskolų augimo ir didėjančių maržų“.

Jis padarė dar tris taškus:

• Indėlių sąnaudos šiemet per antrąjį ketvirtį reikšmingai nepadidėjo, tačiau 2022 m. antrąjį pusmetį jos pradės didėti sparčiau.

• „Turtas pradeda brangti“, o tai reiškia didesnę naudą bankams atnaujinant komercines paskolas; jų terminas paprastai būna palyginti trumpas.

• „Balanso derinys keičiasi. Doleriai išeina iš grynųjų pinigų ir patenka į paskolas. Tai galinga remiksavimo dinamika.

Grįžtant prie didžiausių bankų, štai kaip pasikeitė jų grynosios palūkanų maržos per antrąjį ketvirtį:

Ekranas bankams

Tikimasi, kad iki 2022 m. pabaigos JAV bankų grynosios palūkanų maržos padidėjimas bus sumažintas, todėl gali būti verta atidžiau pažvelgti į konsensuso vertinimus, siekiant išsiaiškinti, kurių bankų maržos kitais metais turėtų padidėti labiausiai.

Pradedant nuo 109 bankų Russell 3000 indekse
RUA,
-0.89%
kurių grynosios palūkanų maržos įverčiai turi FactSet apklaustų analitikų, čia yra 10, kurių grynosios palūkanų maržos turėtų didėti labiausiai per antrąjį 2023 m. ketvirtį:

Bankas	Akcija	Miestas	Numatomas vienerių metų NIM padidėjimas	Įvert. NIM – 2 m. II ketvirtis	Įvert. NIM – 1 m. II ketvirtis	Įvert. NIM – 4 m. II ketvirtis	Įvert. NIM – 3 m. II ketvirtis	NIM – 2 m. II ketvirtis
„Comerica Inc.	CMA, -1.10%	Dalasas	1.00%	3.74%	3.74%	3.64%	3.41%	2.74%
M&T Bank Corp.	MTB, -0.36%	Buffalo, NY	0.96%	3.97%	3.94%	3.90%	3.61%	3.01%
BancFirst Corp.	BANF, -0.15%	Oklahoma Sitis	0.75%	3.80%	3.84%	3.65%	3.41%	3.05%
„Bancorp Inc.	TBBK, -1.41%	Vilmingtonas, Del.	0.70%	3.87%	3.81%	3.76%	3.51%	3.17%
WSFS Financial Corp.	WSFS, -1.01%	Vilmingtonas, Del.	0.69%	4.09%	4.13%	4.13%	3.87%	3.40%
Cullen/Frost Bankers Inc.	CFR, -0.65%	San Antonijas	0.62%	3.07%	3.04%	2.99%	2.81%	2.45%
Texas Capital Bancshares Inc.	TCBI, -0.66%	Dalasas	0.62%	3.30%	3.30%	3.19%	3.01%	2.68%
Wintrust Financial Corp.	WTFC, -0.36%	Rosemont, Ill.	0.60%	3.52%	3.51%	3.45%	3.26%	2.92%
Zions Bancorporation, NA	SIONAS, + 0.15%	Solt Leik Sitis	0.60%	3.47%	3.44%	3.39%	3.20%	2.87%
Pirmasis finansų bankas.	FFBC, -0.46%	Cincinatis	0.59%	4.02%	4.08%	4.01%	3.86%	3.43%
East West Bancorp., Inc.	EWBC, -1.42%	Pasadena, Kalifornija	0.59%	3.82%	3.83%	3.80%	3.59%	3.23%
Regions Financial Corp.	RF, -1.42%	Birmingemas, Ala.	0.51%	3.57%	3.55%	3.47%	3.34%	3.06%
Hancock Whitney Corp.	HWC, -1.76%	Gulfport, panele	0.50%	3.54%	3.54%	3.50%	3.41%	3.04%
National Bank Holdings Corp. A klasė	NBHC, -0.79%	Greenwood Village, Colo.	0.49%	3.79%	3.79%	3.73%	3.56%	3.30%
„Seacoast Banking Corp.“ iš Floridos	SBCF, -1.98%	Stiuartas, Fla.	0.48%	3.86%	3.84%	3.68%	3.57%	3.38%
„PNC Financial Services Group Inc.“	PNC, -0.97%	Pitsburgas	0.48%	2.98%	2.96%	2.93%	2.79%	2.50%
Penktasis trečiasis „Bancorp“	FITB, -1.04%	Cincinatis	0.47%	3.39%	3.38%	3.38%	3.20%	2.92%
Westamerica Bancorporation	WABC, -0.99%	San Rafaelis, Kalifornija.	0.47%	3.21%	3.18%	3.09%	2.95%	2.74%
„Wells Fargo & Co.“	WFC, + 0.17%	San Franciskas	0.47%	2.86%	2.84%	2.78%	2.63%	2.39%
FNB Corp.	FNB, -0.39%	Pitsburgas	0.47%	3.23%	3.18%	3.15%	3.02%	2.76%

Galima pastebėti, kad 2023 m. pirmąjį pusmetį numatomas maržos padidėjimas baigiasi. Tačiau atrodo, kad šie bankai yra pasiruošę puikiam ketvirčių eilui, ypač jei McGratty „gana konstruktyvios perspektyvos“ JAV ekonomikoje, Fed tęsiant kovos su infliacija veiksmus. tiesa.

Norėdami sužinoti daugiau apie kiekvieną banką, spustelėkite žymes. Jūs taip pat turėtumėte skaityti Tomi Kilgore'o išsamus vadovas, kuriame pateikiama daugybė nemokamos informacijos MarketWatch citatų puslapyje.