3 didžiausios klaidos, kurias investuotojai daro nepastoviose rinkose

Investuoti dėl rinkos nepastovumo gali būti sudėtinga. Ar turėtumėte eiti į grynuosius pinigus? Kokios investicijos geriausiai veikia per rinkos išpardavimą? Ar tinkamas metas svarstyti, ar derliaus nuėmimas būtų prarastas dėl mokesčių arba būtų galima nusipirkti vandens? Dažnai geriausias laikas įvertinti ar keisti savo portfelį yra prieš nepastovumas ateina, o ne vėliau. Jei nesate tikri, ar turėtumėte imtis kokių nors veiksmų, tikriausiai neturėtumėte. Laikymasis kurso dėl rinkos nepastovumo paprastai apdovanoja kantrų investuotoją. Čia yra trys didžiausios klaidos, kurias investuotojai daro rinkos „griužo“ metu.

Parduodu grynais

Didžiausia klaida, kurią daro investuotojai, kai akcijos krenta, yra nustoti būti investuotoju ir parduoti pinigus. Kodėl? Nes praktiškai neįmanoma idealiai (ar net adekvačiai) nustatyti savo pasitraukimo iš rinkos ir sugrįžimo laiką. Investuotojai dažnai sutelkia dėmesį į pardavimą ir mažai galvoja, kada vėl grąžina pinigus į rinką. Tai didelė klaida.

Žemiau pateikta JP Morgan grafika yra viena iš mano mėgstamiausių. Tai rodo pasitraukimo iš akcijų rinkos (S&P 500) poveikį per pastaruosius 20 metų. Praleidus tik 10 geriausių dienų per pastaruosius du dešimtmečius, baigiamasis portfelis būtų daugiau nei 50 % mažesnis nei visiškai investuota sąskaita. Tai prilygsta vidutiniam beveik 4.2 % veiklos atotrūkiui per metus!

Svarbu išlikti investuotam

Šaltinis: JP Morgan Asset Management analizė naudojant Bloomberg duomenis. Grąža grindžiama S&P 500 Total Return Index – nevaldomu, pagal kapitalizaciją įvertintu indeksu, kuris matuoja 500 didelės kapitalizacijos vietinių akcijų, atstovaujančių visoms pagrindinėms pramonės šakoms, našumą.¹

Be to, dar sudėtingiau nustatyti rinkų laiką, todėl dauguma geriausių dienų nutinka blogiausiomis dienomis. Per pastaruosius 20 metų 70 % geriausių 10 dienų įvyko per dvi savaites nuo blogiausių 10 dienų. Nuolatinis įėjimas ir išėjimas iš rinkos mažina grąžą ir gali turėti mokesčių, sandorių sąnaudų ir pan.

Į darbą nenaudoti papildomų pinigų

Visi mėgsta išpardavimą, išskyrus atvejus, kai tai vyksta finansų rinkose. Baimė dėl trumpalaikio nepastovumo gali paskatinti investuotojus susilaikyti nuo pinigų investavimo, kuriuos kitu atveju būtų įdėję į darbą. Ilgalaikiams investuotojams klausimas, ar tinkamas laikas investuoti, apskritai neturėtų būti susijęs su dabartinėmis rinkos sąlygomis.

Jei turite papildomų pinigų, kelių metų perspektyvą ir apsvarstėte, ką dar galėtumėte nuveikti su pinigais (pvz., sumokėti brangiai kainuojančią skolą), greičiausiai būtų prasminga investuoti pinigus į diversifikuotą portfelį. Galimybė įsigyti turtą pigiau dėl rinkos nepastovumo yra papildoma premija. Jei nerimaujate dėl nepastovių rinkų, apsvarstykite galimybę apskaičiuoti dolerio sąnaudų vidurkį, palyginti su vienkartinės sumos investavimu.

Ieškoti dugno nėra investavimo strategija. Dūmų signalų nėra. Nėra aiškaus ženklo. Investuoti yra laikas rinkoje, o ne rinkos laikas. Pirkti pigiai ir parduoti brangiai skamba puikiai, tačiau laikui bėgant rinkos daug labiau kyla nei mažėja. Taigi šis požiūris gali jus dar labiau pabloginti.

Dimensional Fund Advisors duomenimis, remiantis Fama/French Total JAV rinkos tyrimų indeksu, 1926–2020 m. vidutinė metinė grąža per penkerius metus po korekcijos (sumažėjimas 10 %) buvo 9.5 %; po meškų rinkos (20 proc. nuosmukis) buvo 9.7 proc.; o po 30% nuosmukio – 7.2%.

Palyginkite tai su investavimu į S&P 500 1926–2021 m., kai indeksas mėnesį uždarė naują aukštumą. „Dimensional Fund Advisors“ praneša, kad vidutinė metinė grąža per 5 metus, pasiekus rekordą, buvo šiek tiek daugiau nei 10%.

Dauguma investuotojų būtų (ir turėtų) būti patenkinti bet kuriuo iš šių skaičių.

Pamiršta paįvairinti

Diversifikacija nėra stebuklinga kulka, bet tai bene geriausia priemonė, kurią investuotojai turi apsaugoti savo portfelį nuo nepastovių rinkų. Paprasčiausiu lygiu obligacijų įtraukimas į portfelį gali suteikti stabilumo ir pajamų. Tačiau tai tik ledkalnio viršūnė. Turto klasės skirtingai reaguoja į rinkos sąlygas. Be to, koreliacijos ir diversifikavimo savybės per turto klasė taip pat yra labai svarbi valdant rinkos nepastovumą.

Diversifikacijos tikslas – laikui bėgant sklandžiai atgauti investicijas ir dėl to potencialiai netgi pranokti koncentruotą portfelį. Kai investuotojai juda per gyvenimą, neigiamos rizikos ribojimas gali tapti svarbesnis nei tolesnis kilimas. Tai ypač aktualu, kai pradedate semtis iš savo portfelio išėjus į pensiją. Imdamiesi veiksmų, kad apribotumėte laukinius savo portfelio svyravimus, tai padidins tikimybę, kad turėsite jėgų laikytis kurso.

Atskleidimas

Šiame straipsnyje pateikti pavyzdžiai yra bendriniai, hipotetiniai ir tik iliustravimo tikslais. Ir ankstesni rezultatai, ir pajamingumas nėra patikimi dabartinių ir būsimų rezultatų rodikliai. Tai yra bendras pranešimas, skirtas tik informaciniams ir švietimo tikslams ir negali būti klaidingai interpretuojamas kaip asmeninis patarimas ar rekomendacija dėl bet kokio konkretaus investicinio produkto, strategijos ar finansinio sprendimo. Šioje medžiagoje nėra pakankamai informacijos, kuri pagrįstų sprendimą investuoti, todėl jūs neturėtumėte ja pasikliauti vertindami investavimo į vertybinius popierius ar produktus privalumus. Jei turite klausimų apie savo asmeninę finansinę padėtį, apsvarstykite galimybę pasikalbėti su finansų patarėju.

Visi indeksai yra nevaldomi ir asmuo negali tiesiogiai investuoti į indeksą. Į indeksų grąžą neįtraukiami mokesčiai ar išlaidos. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų.

¹ Į indeksus neįtraukti mokesčiai ar veiklos išlaidos ir jie neprieinami faktinėms investicijoms. Hipotetiniai našumo skaičiavimai pateikiami tik iliustraciniais tikslais ir nėra skirti tikriems rezultatams, kai investuojama per nurodytą laikotarpį. Hipotetiniai veiklos rezultatų skaičiavimai pateikiami neatskaičius mokesčių. Jei būtų įtraukti mokesčiai, grąža būtų mažesnė. Hipotetinė veiklos grąža atspindi visų dividendų reinvestavimą.

Hipotetiniai veiklos rezultatai turi tam tikrų būdingų apribojimų. Skirtingai nuo faktinių veiklos rezultatų, jie neatspindi tikrosios prekybos, likvidumo apribojimų, mokesčių ir kitų išlaidų. Be to, kadangi sandoriai iš tikrųjų nebuvo įvykdyti, rezultatai galėjo būti nepakankamai arba per daug kompensuoti tam tikrų rinkos veiksnių, tokių kaip likvidumo trūkumas, poveikis. Imituotos prekybos programos apskritai taip pat priklauso nuo to, kad jos sukurtos atsižvelgiant į naudą. Grąža svyruos, o investicija po išpirkimo gali būti didesnė arba mažesnė už pradinę vertę. Ankstesni rezultatai nerodo būsimos grąžos. Asmuo negali tiesiogiai investuoti į indeksą. 31 m. gruodžio 2021 d. duomenys.