3 energijos žaidimai, duodantys iki 11 %

Kas gali būti geriau nei saugus 11% dividendas? Kaip apie vieną su 11 proc. aukštyn ar daugiau!

Naftos ir dujų atsargos yra daugiametės bulių rinkos viduryje. Kinija ruošiasi vėl atsidaryti, o tai vėl padidins energijos poreikį.

O tai reiškia, kad laikas pirkti „juodąjį nešvarumą“ – ypač dividendus mokančias energijos akcijas – yra dabar.

Pradėkime nuo to 11% mokėtojo, kuris taip pat gali pasigirti unikaliu dividendų paskirstymo modeliu.

Susuktas kelias į didelius energijos dividendus

Pioneer gamtos ištekliai (PXD), Teksase įsikūrusi naftos žvalgymo bendrovė, kuri yra gryna žaidėja didžiuliame Permės baseine, duoda 11 proc.

Vienuolika procentų!

Rizikinga? Na, turime skirti laiko tinkamai suprasti jo mokėjimo planą. Naujausias PXD dividendas – 5.71 USD už akciją yra daugiau nei 10 kartų didesnis už išmokėjimą vos prieš dvejus metus. dividendų augimas istorija, bet su (klaidinančiu) žagsėjimu – paviršinis nerimas, kad PXD dividendai dabar mažėja:

Tai ne. (Būkite atsargūs su interneto diagramomis!) Tai tiesiog PXD „fiksuoto plius kintamo“ (FPV) dividendų modelio atspindys.

FPV dividendai: atsakymai į 2016 ir 2020 m

Visi žinome įprastą dividendų rutiną: įmonė šiemet kaskart sumoka tam tikrą sumą, o kitąmet ją palieka tokią pat arba padidina. Tai tęsiasi ir tęsiasi iki kažkoks blogas dalykas atsitinka, ir staiga akcininkus ištinka staigus dividendų sumažinimas – 15%, 30%, 50%.

Tai įvyko per 2014–15 m. energijos katastrofą, tada vėl per trumpą 2020 m. mūšį su neigiamas naftos kainos su šiais pastebimais sumažinimais:

• Kinder Morgan (KMI) 75 m. sumažino išmoką 2015%.
• „ConocoPhillips“ (COP) nulaužė 65% nuo dividendų 2016 m.
• Energijos perdavimo LP (ET) 2020 m. jis buvo paskirstytas perpus.

Net ir mėlynųjų žetonų dividendai „Chevron“ (CVX) ir „Exxon Mobil“ (XOM) buvo suabejoti!

Iššūkis šiame versle yra tas, kad jie priklauso vienam veiksniui – naftos kainoms –, kurios iš esmės jų nekontroliuoja ir kuri gali labai skirtis.

Štai kodėl fiksuotas ir kintamasis modelis yra prasmingas energetikos įmonėms. Tai beveik identiška specialius dividendus skirstančių įmonių be įprastų dividendų, bet 1.) ir fiksuoti, ir kintamieji dividendai paskirstomi vienu išmokėjimu, ir 2.) kintamasis dividendas dažniausiai yra susietas su tam tikru iš anksto nustatytu santykiu. Pavyzdžiui, „Pioneer“ vadovybė turi tikslą paskirstyti 75 % laisvų pinigų srautų (išmokėjus bazinį dividendą).

Taigi, PXD (ir kelių panašių akcijų – daugiau apie juos akimirksniu) akcininkai yra unikalioje padėtyje, kad gautų dvigubą naudą iš aukštesnių naftos kainų: brangstančių akcijų. ir putlesnės išmokos.

Taigi, kodėl tikimasi, kad 2023 m. naftos kainos pakils?

„Crash 'n Rally“ modelis: vis dar ralio fazėje

Pagrindinė priežastis, dėl kurios aš ir toliau žiūriu į energetikos sektorių, yra vienas iš mano mėgstamiausių investavimo reiškinių. Tai vadinama „avarijos ir ralio“ modeliu – naftos kainų modeliu, kurį matėme 2008–2012 m. ir kuris vėl vystėsi per pastaruosius porą metų.

Jūs galite patikrinkite šį naujausią įrašą Norėdami sužinoti daugiau apie šią temą, bet trumpai tariant, avarija ir ralis paprastai vyksta penkiais žingsniais:

1. Pirma, naftos paklausa išgaruoja dėl nuosmukio. Naftos avarijų kaina (2008 ir 2020 m.).
2. Tada energijos gamintojai stengiasi sumažinti išlaidas. Jie agresyviai mažina gamybą (2008 ir 2020 m.).
3. Tada ekonomika pamažu atsigauna. Energijos poreikis didėja (nuo 2009 m. iki 2012 m., nuo 2020 m. iki šiandien).
4. Bet pasiūlos neužtenka! Taigi, naftos kaina kyla ir kyla ir kyla (nuo 2009 iki 2012 m., 2020 m. iki šiandien).
5. Energijos gamintojai grąžina tiekimą internetu, tačiau reikia laiko ištirti ir gręžti. Pasiūla daugelį metų atsilieka nuo paklausos, o naftos kaina auga ir kyla (nuo 2009 m. iki 2012 m., nuo 2020 m. iki šiandien).

Netikintieji šiuo reiškiniu paprastai užklumpa trumpalaikes naftos kainų pauzes ar regresijas, pavyzdžiui, dabartinis kelių mėnesių rutulys, kai juodojo aukso kaina yra apie 80 USD už barelį, o tai gerokai viršija aukščiausią praėjusių metų 130 USD.

Bet aš manau, kad energijos jaučiai turi keletą priežasčių jaudintis.

Viena vertus, Bideno administracija didžiąją 2022 m. dalį praleido bandydama sumažinti naftos kainas pasitraukdama iš Strateginio naftos rezervo (SPR).

Ta adata tuoj pradės rodyti kita kryptimi. Gruodžio pabaigoje Energetikos departamentas paskelbė apie naftos supirkimą, kad papildytų SPRir kuo daugiau DoE atpirks, tuo labiau paklausa padidins naftos kainas.

Sezoniškumas taip pat vaidina svarbų vaidmenį. Žiema istoriškai yra silpniausias Vakarų Teksaso vidutinės (JAV) naftos kainų laikotarpis. Tačiau aliejus linkęs pasiimti garų pavasarį, o išpilti vasarą.

Kitos laukinės kortos yra tai, kad Kinija gali atsisakyti griežtų COVID-19 ribojimo priemonių, kurios, kaip tikimasi, paskatins papildomą paklausą (taigi ir didesnes kainas), taip pat būsimi Federalinio rezervų banko ir OPEC+ politiniai sprendimai.

Vėlgi, aš nesitikiu tobulos linijos – visi šie veiksniai nebus sklandžiai sinchronizuojami ir nesukels aiškaus „Eureka!“ akimirka naftos investuotojams. Bet vienas po kito tikiuosi, kad jie pradės stumti uolą atgal į kalną.

Grįžkite į mūsų didžiuosius dividendus

Pioneer gamtos ištekliai (PXD, 11.0 % išeiga): „Pioneer“, pradėjusi taikyti šią fiksuoto ir kintamo politikos politiką 2021 m. rugpjūčio mėn., bazinis dividendas yra 1.10 USD už akciją kas ketvirtį, o tai, žinoma, yra menkas 1.9 % pelnas – ne ką geriau nei rinkoje. Tačiau yra daug galimybių pasiekti daugiau. PXD prognozavo maždaug 10% derlių 2022 m., remiantis 80 USD už barelį naftos. Ji taip pat gali pasigirti svarų sterlingų balansu ir itin mažomis gamybos sąnaudomis, todėl tol, kol nafta nesugrius, investuotojai gali tikėtis reguliariai bent šiek tiek pasaldinti.

Ei, jei naftos šuolis atsidarys Kinijoje, ne tik PXD dividendai gali pakilti iki 11% ar daugiau, bet ir akcijos taip pat pakyla 11% ar daugiau, nes investuotojai su pajamomis skuba siekti šio pajamingumo.

Diamondback Energy (FANG, 6.1 % išeiga): Teksase įsikūręs Diamondback yra dar vienas Permės baseino tyrinėtojas, ieškantis naftos ir gamtinių dujų Wolfcamp, Spraberry ir Bone Spring formacijose. FANG turi panašiai mažas gamybos sąnaudas ir puikias grynųjų pinigų maržas. Jo bazinis dividendas – 75 centai už akciją – sudaro maždaug 2.1 % pelną ir yra apsaugotas iki 35 USD už barelį. FANG anksčiau skyrė 50 % FCF savo dividendams ir akcijų supirkimui, tačiau 75 m. trečiąjį ketvirtį padidino iki 3 % ir tikisi, kad bent jau artimiausioje ateityje šis skaičius bus didesnis nei 2022 %.

Devono energija (DVN, 8.2 % išeiga): „Devon Energy“ yra tyrinėjimo ir gavybos įmonė, vykdanti naftos ir dujų gavybos operacijas penkiose valstijose, išnaudojant darinius, įskaitant Delavero baseiną ir „Eagle Ford“. Jo fiksuotas ir kintamas išmokėjimas prasideda nuo 18 centų ketvirčio dividendų, kurie 45 m. išaugo 2022%, o tai sudaro 1.1% pelno. Tačiau jis gali būti padidintas iki 50% DVN perteklinio laisvo grynųjų pinigų srauto iš ketvirčio. Devono ketvirtojo ketvirčio ataskaitoje, kurioje buvo atskleisti džiuginantys Niobrara skalūnų formacijos gręžimo bandymų rezultatai, buvo pastebėtas vienas reikšmingas įvykis, į kurį verta atkreipti dėmesį.

Brettas Owensas yra pagrindinis investicijų strategas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių pajamų idėjų, gaukite nemokamą jo paskutinės specialiosios ataskaitos kopiją: Jūsų ankstyvo išėjimo į pensiją portfelis: didžiuliai dividendai – kiekvieną mėnesį – amžinai.

Atskleidimas: nėra