3 Didelio dividendo sveikatos priežiūros akcijos, skirtos pasyvioms pajamoms

Pasaulio ekonomika pastaruoju metu labai sulėtėjo, visų pirma dėl centrinių bankų vykdomų agresyvių palūkanų normų kėlimo, siekiant atstatyti infliaciją iki normalaus lygio. Dėl to smarkiai išaugo artėjančio nuosmukio rizika.

Dauguma sveikatos priežiūros atsargų yra atsparios nuosmukiui, nes vartotojai nesumažina sveikatos priežiūros išlaidų net ir nepalankiomis ekonominėmis sąlygomis.

Čia aptarsime trijų sveikatos priežiūros akcijų, siūlančių didesnį nei vidutinį dividendų pajamingumą ir turinčių tinkamas augimo perspektyvas, perspektyvas.

Užsiregistruoti „Real Money Pro“ sužinoti prekybos aikštelės subtilybes iš Dougo Kasso „Daily Diary“.

Patrauklus vertinimas ir pagrindinis pranašumas

GSK plc (GSK), anksčiau GlaxoSmithKline, kurios būstinė yra Jungtinėje Karalystėje, kuria, gamina ir parduoda sveikatos priežiūros produktus farmacijos, vakcinų ir plataus vartojimo prekių srityse. Jo vaistų pasiūla yra susijusi su šiomis ligų kategorijomis: centrinės nervų sistemos, širdies ir kraujagyslių, kvėpavimo sistemos ir imuninės sistemos infliacija.

GSK turi pagrindinį konkurencinį pranašumą, ty sutelkia dėmesį į mokslinius tyrimus ir plėtrą. Bendrovė daug investuoja į mokslinius tyrimus ir plėtrą. 2022 m. ji beveik 13 % savo pajamų išleido moksliniams tyrimams ir plėtrai.

Kita vertus, GSK veiklos rekordas buvo nepastovus, visų pirma dėl kai kurių patentų galiojimo pabaigos ir didelių valiutos kursų svyravimų. Pavyzdžiui, „Advair“ patento galiojimo pabaiga 2019 m. paveikė bendrovės rezultatus per ateinančius dvejus metus. Apskritai per pastaruosius devynerius metus „GlaxoSmithKline“ pelnas vienai akcijai vidutiniškai išaugo tik 0.9 % per metus.

Kita vertus, kiti GSK kvėpavimo takų produktai pasižymi dideliu augimo tempu. Bendrovė taip pat turi keletą vakcinų, kurių pardavimai sparčiai auga. Dėl to artimiausiais metais GSK greičiausiai padidins savo augimo tempą.

Pažymėtina, kad šiuo metu akcijomis prekiaujama per beveik 10 metų žemą kainos ir pelno santykį – 8.3, kuris yra daug mažesnis nei istorinis akcijų vidurkis – 13.0. Pigus vertinimas atsirado dėl šiek tiek blankių augimo perspektyvų trumpuoju laikotarpiu ir infliacijos įtakos akcijų vertinimui, nes didelė infliacija mažina dabartinę būsimo pajamų vertę.

Tačiau FED pirmenybę teikė infliacijos atstatymui iki ilgalaikio tikslo – 2 proc. Dėl agresyvių palūkanų normų kėlimo infliacija mažėjo kiekvieną mėnesį nuo tada, kai ji pasiekė aukščiausią tašką praėjusią vasarą. Taigi pagrįsta tikėtis, kad Fed anksčiau ar vėliau pasieks savo tikslą. Kai infliacija nuslūgs iki normalaus lygio, tikėtina, kad GSK akcijos bus stipriai vertinamos už nugaros.

Taip pat verta paminėti, kad akcijos siūlo 4% plius dividendų pajamingumą. Bendrovė turi gerą 42% išmokėjimo koeficientą ir tvirtą balansą, o solidus palūkanų padengimo koeficientas yra 9.3. Be to, atsižvelgiant į GSK atsparumą nuosmukiui, jos dividendai turėtų būti laikomi saugiais artimiausioje ateityje. Vienintelis įspėjimas JAV investuotojams yra dividendų jautrumas GBP ir USD kursui.

Trumpa istorija, didelės perspektyvos

Organon & Co. (NVO) buvo atskirtas nuo Merck (MRK) birželio – 2021 m. Organon yra farmacijos įmonė, kurianti ir parduodanti sveikatos sprendimus įvairiose srityse. Įkurtą prekės ženklų portfelį sudaro beveik 50 gaminių, praradusių patentinį išskirtinumą ir kurie naudojami širdies ir kraujagyslių, kvėpavimo ir dermatologijos bei neopioidinio skausmo gydymo srityse. „Organon“ moterų sveikatos portfelį sudaro vaisingumo ir kontracepcijos prekių ženklai, tokie kaip „Nexplanon/Implanon“ ir „NuvaRing“.

Bendrovė taip pat turi nedidelį biopanašių vaistų portfelį, kurie naudojami imunologijoje ir onkologijoje. „Spinoff“ perdavė 15% pajamų, 25% gamybos vietų ir 50% produktų iš „Merck“ į Organon.

Organon turi keletą svarbių augimo varomųjų jėgų. Įsikūrę prekės ženklai, kurie anksčiau priklausė Merck, turėtų suteikti Organon didelius laisvus pinigų srautus, nes patentuoti produktai nereikalauja didelių mokslinių tyrimų ir plėtros išlaidų.

Be to, moterų sveikatos priežiūros verslas ilgą laiką buvo savo srities pradininkas nuo pat įkūrimo 1923 m. Bendrovė pagamino pirmąjį hormoninį geriamąjį kontraceptiką, taip pat pirmąjį mažesnės dozės estrogeno kombinuotąjį geriamąjį kontraceptiką. Visai neseniai Organon sukūrė pirmąjį kartą per mėnesį vartojamą kontraceptinį žiedą.

Biologiškai panašūs vaistai sudaro tik nedidelę Organon pajamų dalį, tačiau bendrovė bando plėsti šį segmentą. Šiais metais „Organon“ JAV pristatys biologiškai panašų į „Humira“ – populiariausią vaistą. Atsižvelgiant į pernelyg didelius Humira pardavimus per pastarąjį dešimtmetį, biologiškai panašus vaistas Organon gali tapti esminiu įmonės augimo varikliu ateinančiais metais.

Be to, „Organon“ šiuo metu siūlo 4.6% dividendų pajamingumą, o solidus išmokėjimo koeficientas yra 26%. Kadangi bendrovės balansas yra stiprus, o palūkanų padengimo koeficientas yra 4.1, dividendai yra saugūs artimiausioje ateityje.

Taip pat svarbu pažymėti, kad akcijomis prekiaujama tik 5.5 kainos ir pelno santykiu. Pigus vertinimas visų pirma atsirado dėl trumpos atsiskyrusios įmonės istorijos. Jei Organon įrodys, kad gali stabilizuoti arba padidinti savo pajamas, jos akcijos beveik neabejotinai uždirbs daug didesnį vertinimo kartotinį.

27 dividendų didinimo metai

Sanofi (SNY), pasaulinė farmacijos lyderė, įkurta 1994 m. ir įsikūrusi Prancūzijoje. Bendrovė, kurios rinkos kapitalizacija siekia 119 milijardų JAV dolerių, kuria ir parduoda įvairius terapinius gydymo būdus ir vakcinas. Farmacija sudaro 72 % pardavimų, vakcinos sudaro 15 % pardavimų, o vartotojų sveikatos priežiūra sudaro likusią dalį. Trečdalį pardavimų ji generuoja JAV, šiek tiek daugiau nei ketvirtadalį pardavimų Vakarų Europoje ir likusią dalį besivystančiose rinkose.

Specialiosios Sanofi priežiūros skyrius, ypač retų ligų ir imunologijos srityse, parodė didelius augimo tempus. Kai kurie iš šių produktų, pavyzdžiui, „Dupixent“, tik pradeda populiarėti. Dėl to šie produktai greičiausiai išliks pagrindiniais augimo varikliais dar daugelį metų.

„Sanofi“ taip pat paskatino augimą per reikšmingus įsigijimus. Be to, kadangi įmonės produktai naudojami ligoms gydyti, jų paklausa išlieka stabili net ir atšiauriais ekonominiais laikotarpiais. Tai svarbus veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti, ypač atsižvelgiant į didėjančią būsimo nuosmukio riziką.

„Sanofi“ demonstravo šiek tiek nepastovią, bet neblogą veiklos rekordą. Per pastaruosius devynerius metus bendrovė pelną vienai akcijai vidutiniškai išaugo 7.4% per metus. Atsižvelgdama į daug žadančias kai kurių savo produktų augimo perspektyvas, Sanofi artimiausiais metais greičiausiai ir toliau didins savo EPS vidutiniu vienaženkliu rodikliu.

„Sanofi“ didino dividendus vietine valiuta 27 metus iš eilės. Tikėtina, kad JAV investuotojai patirs dividendų svyravimus dėl valiutų kursų svyravimų, tačiau Sanofi dividendai tikrai yra patrauklūs. Šiuo metu „Sanofi“ siūlo 4% dividendų pajamingumą, kuris atitinka istorinį vidutinį akcijų pajamingumą. Dėl geros 44% išmokėjimo santykio ir tvirto balanso, kuris beveik neturi skolų, bendrovė greičiausiai didins dividendus dar daugelį metų.

Taip pat verta paminėti, kad „Sanofi“ prekiauja beveik 10 metų žemu kainos ir pelno santykiu – 10.7. Tai yra daug mažesnis už mūsų numanomą tikrojo pelno kartotinį 16.0, o tai atitinka istorinį akcijų ir kitų panašių įmonių vertinimą. Kai akcijos grįžta į įprastą vertės lygį, investuotojai bus labai apdovanoti.

Baigiamosios mintys

Kas kelerius metus nuosmukis yra neišvengiamas, todėl į pajamas orientuoti investuotojai visada turėtų stengtis nustatyti akcijas, kurios yra atsparios recesijai. Tai ypač pasakytina apie dabartinę investavimo aplinką, kai nuosmukio rizika smarkiai išaugo dėl precedento neturinčių centrinių bankų palūkanų normų kėlimo.

Pirmiau minėti trys pavadinimai yra gana atsparūs recesijai, turi tinkamas augimo perspektyvas ir siūlo didesnį nei vidutinį dividendų pajamingumą su dideliu saugumo ribomis.