3 Tarptautinės energijos atsargos dividendams ir augimui

Tarptautinės akcijos suteikia puikių įmonių JAV investuotojams, įskaitant tuos, kurie siekia dividendų. Daugelis tarptautinių kompanijų yra įtrauktos į JAV biržų sąrašą, todėl prieiga prie jų yra panaši arba identiška JAV akcijoms. Be to, tarptautinės kompanijos dažnai prekiauja su nuolaidomis savo kolegoms Amerikoje, o tai reiškia geresnę vertę, bet dividendinių akcijų atveju – ir geresnį pajamingumą.

Šiame straipsnyje apžvelgsime tris tarptautines dividendų akcijas energetikos sektoriuje, kurios mums patinka tiek dėl dabartinio pajamingumo, tiek dėl dividendų augimo potencialo. Šios akcijos yra mažesnės nei visos Amerikos biržose prekiaujama JAV biržose.

„Equinor energizes“ grįžta

Pirmoji mūsų akcija yra Equinor (EQNR), energetikos įmonė, įsikūrusi Norvegijoje. Įmonė užsiima įvairių naftos ir naftos produktų bei kitų energijos rūšių žvalgymu, gamyba, transportavimu, perdirbimu ir prekyba. Ji veikia tarptautiniu mastu per šešis verslo segmentus, kurie kartu valdo visą naftos produktų tiekimo grandinę. Be to, ji prekiauja naftos ir dujų prekėmis, elektra ir taršos leidimais, vėjo ir anglies surinkimo saugojimo produktais ir kt. Bendrovė turi daugiau nei 5 milijardus barelių įrodytų naftos atsargų.

Įkurta 1972 m., „Equinor“ gamina apie 160 milijardų dolerių metinių pajamų ir prekiauja su 119 milijardų dolerių rinkos riba.

Bendrovės pajamos bėgant metams buvo nepaprastai nepastovios, o tai nenuostabu, turint omenyje, kad ji labai užsiima žvalgymu ir gamyba, taip pat turi įtakos žalios naftos ir gamtinių dujų kainų svyravimams. Iš tiesų, per pastaruosius 10 metų buvo treji metai, kai „Equinor“ paskelbė neigiamą uždarbį, tačiau, kita vertus, dideli žingsniai buvo dideli, kad padėtų tai kompensuoti.

Galbūt nėra geresnio pavyzdžio nei 2022 m., kai tikimasi, kad bendrovė uždirbs 7 USD už akciją, ty beveik trigubai daugiau nei 2021 m. Didėjančios naftos ir dujų kainos labai padėjo „Equinor“, tačiau pastebime, kad šis nepastovumas galioja. iš neigiamos pusės taip pat. Todėl dabar tikimės, kad metinis pelnas vienai akcijai pasikeis -7%, palyginti su didžiuliu (ir greičiausiai netvariu) šių metų pajamų pagrindu. „Equinor“ beveik neabejotinai matys mažesnį pelną, kai naftos kainos normalizuosis.

Bendrovė mokėjo kintamus dividendus, pagrįstus pajamomis, todėl ji negali kalbėti apie padidėjimą. Tačiau šiandien jos pelningumas yra 2.2%, o šių metų išmoka sudaro tik 11% pajamų. Tai reiškia, kad artimiausioje ateityje dividendai turėtų būti saugūs beveik bet kokiomis aplinkybėmis.

Galiausiai, manome, kad akcijos yra labai geros kainos, prekiaujančios tik 5.3 karto už šių metų pajamas, o tai yra mažiau nei pusė mūsų tikėtinos tikrosios vertės. Šis augančio vertinimo neigiamas poveikis turėtų daugiau nei kompensuoti neigiamą pajamų augimą, o viską pasakius, ateinančiais metais tikimės apie 12 % bendros metinės grąžos.

Bakstelėkite Kanados gamtos išteklius 

Kitos mūsų atsargos yra Kanados gamtos ištekliai (CNQ), kuri yra panaši į Equinor įmonė. „Canadian Natural“ tiria, kuria, gamina, parduoda ir parduoda žalią naftą, gamtines dujas ir gamtinių dujų skysčius. Ji siūlo įvairius naftos pagrindu pagamintus produktus, taip pat eksploatuoja perdirbimo turtą ir vamzdynų sistemas. Bendrovė turi milijardus barelių įrodytų naftos atsargų ir daugiau nei 20 trilijonų kubinių pėdų patikrintų ir tikėtinų gamtinių dujų atsargų.

„Canadian Natural“ buvo įkurta 1973 m., ji generuoja daugiau nei 35 mlrd. USD metinių pajamų ir šiandien prekiauja su 59 mlrd. USD rinkos riba.

Kaip ir „Equinor“, „Canadian Natural“ pajamos buvo gana nepastovios. Bendrovė per pastarąjį dešimtmetį uždirbo dvejus metus neigiamo pelno, tačiau kiekvienais metais buvo didelis judėjimas aukštyn ir žemyn. Investuotojai, svarstydami pajamų prognozes, turėtų nepamiršti jo įtakos naftos ir dujų kainoms.

Matome netvariai aukštą šių metų pajamų bazę – 8.50 USD už akciją, nes naftos ir dujų kainos ilgą laiką išliko aukštos. Todėl ateinančiais metais prognozuojame -15% pajamų judėjimą, kad normalizuotume įmonės pajamas. Tačiau, kaip minėta, tai labai priklausys nuo naftos ir dujų kainų ateities krypties.

Šiandien dividendų pajamingumas yra gana geras – 3.8%, todėl „Canadian Natural“ yra stipri dividendų akcija. Šiandien bendrovė turi šešerių metų augimo seriją, o atsižvelgiant į tai, kad išmokėjimo koeficientas šiais metais nesiekia 30%, tikimės daugiau dividendų augimo metų.

Akcijomis prekiaujama maždaug puse mūsų apskaičiuotos tikrosios vertės, t. y. 12 kartų didesnio pelno, tačiau prognozuojamas labai neigiamas pelno augimas, todėl ateinančiais metais bendra grąža bus tik apie 2%.

Papildyti su Schlumberger

Galutinės mūsų atsargos yra Schlumberger (SLB), technologijų įmonė, veikianti energetikos sektoriuje visame pasaulyje. Bendrovė veikia per keturis padalinius, kurie kartu siūlo programinę įrangą, IT infrastruktūros paslaugas, konsultavimo paslaugas, lauko plėtros planavimą, duomenų apdorojimą, slėgio ir srauto matavimus bei įvairią kitą inžinerinę ir techninę pagalbą.

„Schlumberger“ buvo įkurta 1926 m., gamina apie 27 mlrd. USD metinių pajamų ir šiandien prekiauja su 49 mlrd.

„Schlumberger“ taip pat praėjusiais metais uždirbo nepastovias pajamas, ypač dėl to, kad įmonė turi daug įvairių gręžimo klientų. Tai reiškia, kad kai naftos kainos yra žemos, o gręžimo veikla sulėtėja, tai daro ir Schlumbergeris. Šiais metais gręžimo veikla pasiekia rekordus ir tai atspindi įmonės pajamos. Matome, kad ateinančiais metais pelnas vienai akcijai augs 9 proc., nes „Schlumberger“ pelnas nė iš tolo neprilygsta rekordiniam pelnui, nes jo atsigavimas nuo „Covid“ vis dar vyksta.

Pajamingumas yra geresnis nei rinkos 2.0 %, ir matome spartų augimą, palyginti su dabartiniu lygiu, atsižvelgiant į tai, kad dividendai neseniai buvo sumažinti ir yra atkuriami. Šių metų išmokėjimo koeficientas yra tik 37%, todėl manome, kad išmokėjimas yra saugus esant dabartiniam lygiui, neleidžiant didžiuliam gręžimo veiklos žlugimui.

Manome, kad akcijos šiandien yra pervertintos, o akcijomis prekiaujama maždaug 18 kartų daugiau nei šiais metais, o tikroji vertė yra 14 kartų didesnė. Tačiau šį priešpriešinį vėją turėtų daugiau nei kompensuoti tvirtas prognozuojamas pajamų augimas ir 2 % pajamingumas, kad bendra metinė grąža būtų apie 6 %.

Mums patinka „Equinor“, „Canadian Natural“ ir „Schlumberger“ dėl dabartinio pajamingumo ir dividendų augimo potencialo derinio, kol investuotojai gali suvaldyti natūralų žaliavų akcijų nepastovumą.