3 akcijos, kurioms gali būti naudinga Powell Channeling Volcker

Markas Tvenas tariamai pasakė: „Istorija ne visada kartojasi, bet dažnai rimuojasi“, todėl būtų prasminga pažvelgti į tai, kas atsitiko akcijų rinkose, kai pastarąjį kartą infliacija kėlė savo tariamai bjaurią galvą, kaip yra šiandien.

Iš tiesų, Jerome'as H. Powellas manė, kad praėjusią savaitę savo kalboje iš Federalinio rezervo banko kasmetinėje konferencijoje Jackson Hole, Vajominge, buvo tinkama remtis Paulo Volckerio, 1979–1986 m. Fed pirmininko, vardu. Dabartinis pirmininkas Powellas, griežtai kalbėdamas apie infliaciją, sakė: „Sėkmingas Volckerio infliacijos mažinimas devintojo dešimtmečio pradžioje įvyko po daugelio nesėkmingų bandymų sumažinti infliaciją per pastaruosius 1980 metų. Galiausiai prireikė ilgo labai ribojančios pinigų politikos laikotarpio, kad būtų sustabdyta didelė infliacija ir prasidėtų infliacijos sumažinimo iki žemo ir stabilaus lygio, kuris buvo įprastas iki praėjusių metų pavasario, procesas. Mūsų tikslas yra išvengti tokio rezultato veikiant ryžtingai dabar.

Nors suprantame, kad sąlygos šiandien labai skiriasi nuo prieš keturis dešimtmečius, tikėtina, kad daugelis audringo Volckerio laikotarpio neprisimena kaip palankaus akcijoms. Tačiau palankus nebuvo pakankamai stiprus žodis, nes fantastinis buvo daug geresnis apibūdinimas, kas iš tikrųjų įvyko, atsižvelgiant į tai, kad, kaip apskaičiavo profesoriai Eugene'as F. Fama ir Kennethas R. Frenchas, vertybinių popierių grąža siekė 24.7 % PER METUS. nuo 1979 metų pradžios iki 1986 metų pabaigos.

Ir jei grįšime į siaubingą infliacijos laikotarpį 1965–1981 m., kai Dow Jones Industrial Average kainų pagrindu per 16 metų iš tikrųjų prarado savo pozicijas, bendra Value akcijų grąža buvo puiki 13.39 % PER METUS. . Akivaizdu, kad akcijų pasirinkimas buvo svarbus, nes didelės įmonės metinė grąža tik 5.95%, tačiau tie, kurie žiūri į tuos metus, dažniausiai pamiršta, kad dividendai buvo tvirti. Iš tiesų, nepaisant indekso kritimo nuo 969 iki 875, bendra Dow grąža tuo laikotarpiu buvo 3.94% per metus.

Apdairus spekuliantasInfliacija 101B

Nenuostabu, kad tie, kurie dalijasi mano ilgalaikiu laiko horizontu, turėtų žiūrėti į įmonių, kurios, mano nuomone, yra ypač neįvertintos, akcijas. Šiandien turiu galvoje tris.

Gyvybės draudikai, tokie kaip „Prudential Fin'l“ (PRU), turėtų gauti naudos iš didesnių pajamų iš savo investicinių portfelių, ypač jei palūkanų normos kyla keletą metų. Taip, PRU buhalterinė vertė sumažėjo, nes jos knygose esančios obligacijos buvo perkainotos žemiau, kad būtų galima prisitaikyti prie aukštesnių palūkanų normų, tačiau infliacija gyvybės draudikams taip pat yra teigiama, nes polisai sudaromi nominalia verte ir mažiau tikėtina, kad pasikeis. laikui bėgant (palyginti su kitomis linijomis, tokiomis kaip turtas ir auka). PRU prekiauja 8 kartus už 2023 m. numatytą pelną ir duoda 5.0%.

„Celanese“ akcijosCE
, specialių cheminių medžiagų gamintoja, 7 m. prekiauja tik 2023 kartus didesne pajamas. iš regionų, kuriuose kainos mažesnės, kad būtų užfiksuotos didesnės kainos kituose. Poveikis pasaulietinėms augančiosioms rinkoms, pvz., elektra varomoms transporto priemonėms ir 5G per inžinerinių medžiagų segmentą, turėtų paskatinti paklausą ilgesniam laikotarpiui ir padėti bendrovei laimėti iš klientų tvarumo pastangų. CE taip pat siūlo 2.5% dividendų pajamingumą.

„Bristol Myers Squibb“ akcijosBMY
Dabar prekiaujama mažiau nei 9 kartus, palyginti su 2023 m. konsensuso analitiko EPS prognoze, po to, kai abejojama eksperimentinio kraujo skiediklio bandymų rezultatais, per praėjusią savaitę akcijos nukrito apie 10 proc. „Bristol“ remiasi savo dujotiekiu, pasitelkdama partnerius, kurie pasidalytų plėtros sąnaudas ir diversifikuotų klinikinių ir reguliavimo nesėkmių riziką, o „Celgene“ įsigijimas 2019 m. perkelia „Bristol“ į specializuotų vaistų segmentą. Neseniai FDA patvirtino atitinkamus vaistus nuo vėžio ir širdies nepakankamumo „Opdualag“ ir „Camzyos“ bei naujus dabartinio vaisto „Opdivo“ patvirtinimus – tai tvirtas žingsnis siekiant ne tik kompensuoti nuostolius dėl daugybinės mielomos vaistinio preparato „Revlimid“, kuris nuo šių metų prarado patentinę apsaugą, bet ir toliau. auginti viršutinę liniją. BMY gali pasigirti 3.1% dividendų pajamingumu.