4 žingsniai, kuriuos reikia padaryti savo portfelyje, kylant palūkanų normoms

Palūkanų normos kyla. Federalinis rezervų bankas trečiadienį patvirtino savo pirmąjį palūkanų normų kėlimą nuo 2018 m. pabaigos – šiemet greičiausiai bus padidintos šešios palūkanų normos.

Nors tai yra įprasta išmintis obligacijų pajamingumą judėti priešingai palūkanų normosNauji Morningstar tyrimai rodo, kodėl tradiciniai portfelio diversifikavimo metodai neveikia taip gerai, kai kyla palūkanų normos.

Taip yra todėl koreliacija tarp akcijų ir obligacijų taip pat didėja, kai palūkanų normos šokteli, visiškai priešingai nei reikia diversifikavimui. „Morningstar“ siūlo keletą taktinių žingsnių, kuriuos investuotojai gali panaudoti norėdami optimizuoti savo portfelius būsimiems palūkanų kėlimams, tačiau kantrūs investuotojai, turintys ilgalaikį laikotarpį, vis tiek gali būti geriausiai tinkami laikytis tradicinio akcijų ir obligacijų diversifikavimo.

Finansų patarėjas gali padėti planuoti palūkanų normų keitimą ir apsaugoti jūsų portfelį nuo infliacijos. Šiandien susiraskite patikimą patikėtinio patarėją.

Kodėl dėl padidėjusių palūkanų normų diversifikavimas tampa sudėtingesnis?

Norėdami suprasti, kodėl portfelio diversifikavimas Kai palūkanų normos kyla vis sudėtingiau, investuotojas pirmiausia turi turėti bendrą supratimą, kaip vertybiniai popieriai juda vienas kito atžvilgiu. Tai žinoma kaip koreliacija.

Vertybiniai popieriai gali būti koreliuojami teigiamai, ty jie paprastai juda ta pačia kryptimi, arba neigiamai, ty jie juda priešingomis kryptimis. Pavyzdžiui, akcijos, kurių vertė paprastai kyla ir mažėja tuo pačiu metu, turi teigiamą koreliaciją. Ir atvirkščiai, tie, kurie juda priešingomis kryptimis, yra neigiamai koreliuojami.

Jei gerai diversifikuotas portfelis remiasi obligacijomis, kurios veiktų kaip atsvara rizikingesnėms akcijoms, tą pusiausvyrą bus sunkiau pasiekti, kai kylančios palūkanų normos kelia didesnį įtampą obligacijoms, ypač ilgesnės trukmės.

„Paprastai koreliacijos tarp akcijų ir obligacijų didėja, kai rinka tikisi, kad skolinimosi išlaidos augs“, – rašė Morningstar. 2022 m. diversifikacijos kraštovaizdžio ataskaita. „Taip yra todėl, kad obligacijų pajamingumo skaičiavimas, kurį tiesiogiai veikia palūkanų normos, sudaro didelę vertybinio popieriaus suvoktos vertės dalį. Ilgesnio termino obligacijos, turinčios didelę trukmę (palūkanų normos rizikos matas), yra nepalankioje padėtyje.

Istorija tęsiasi

Kaip pažymi Morningstar, 10 m JAV iždo obligacijos yra „praktinis pakaitinis rodiklis“ palūkanų normų svyravimams. 1950–2021 m. dešimtmečiai, kai 10 metų iždo obligacijų pajamingumas buvo didžiausias per mėnesį, taip pat buvo tie dešimtmečiai (septintajame, devintajame ir devintajame dešimtmetyje), kai akcijos ir obligacijos buvo pozityviausiai koreliuojamos.

Kaip diversifikuoti palūkanų normas

Taigi, ką daryti investuotojui, kai palūkanų normos kyla? Morningstar ataskaitoje pateikiamos kelios idėjos. Pirma, investuotojai, siekiantys išlaikyti diversifikuotą portfelį, gali apsvarstyti galimybę pereiti nuo ilgesnės trukmės obligacijų / fondų į vidutinės arba trumpos trukmės obligacijas, teigiama ataskaitoje.

Kintamoji norma fondai, investuojantys į obligacijas, kurių palūkanų normos kinta pagal išorinius lyginamuosius indeksus, taip pat gali būti pasirinkimas, kai tikimasi palūkanų normų kilimo. Tačiau Morningstar pažymi, kad kintamų palūkanų fondai turi didesnę kredito riziką nei vyriausybės obligacijos.

Tada yra tai, ką Morningstar vadina „nišinėmis pozicijomis“, pavyzdžiui, aukso ir akcijų neutralūs rinkos fondai. Šis turtas gali būti geras pasirinkimas investuotojams, ieškantiems žemos koreliacijos su akcijomis ir daugiau diversifikacijos, nei siūlo obligacijos. Tačiau, kaip ir kintamų palūkanų fondai, jie turi savo riziką, priduriama pranešime.

„Aukso kainoms didelę įtaką daro nuotaikos, o rinkos krizių metu auksas įgauna patrauklumą“, – teigiama ataskaitoje. „Akcijų rinkai neutralias strategijas sunku įgyvendinti, o daugelis pasiūlymų turi nenuoseklų veiklos profilį. Galiausiai šios nišos pozicijos yra skirtos investuotojams, kurie supranta riziką.

Ketvirta ir, ko gero, tinkamiausia alternatyva gali būti aktyviai valdomas obligacijų fondai. Aktyviai valdomi fondai turi daugiau lankstumo nei indekso fondai ir gali išvengti kylančių palūkanų normų spąstų, pažymi Morningstar.

Tačiau aukštos kokybės obligacijų pakaitalo gali būti ir a 60/40 portfelis, net kai palūkanų normos auga. Per tris dešimtmečius, kai koreliacija tarp akcijų ir obligacijų buvo didžiausia, santykis niekada neviršijo 0.5 (maksimali koreliacija – 1.0).

„Svarbiausia, kad ilgesniais laikotarpiais, įskaitant stabilių arba mažėjančių palūkanų normų laikotarpius, akcijų ir obligacijų diversifikavimo nauda žymiai pagerina portfelio grąžą pagal riziką“, – teigiama ataskaitoje. „Nuo 1950 m. iki 2021 m. pabaigos pagal riziką pakoreguota grąža (matuojant a „Sharpe“ santykis) iš 60/40 portfelio pasirodė anksčiau nei atskiri akcijų ir obligacijų komponentai.

Jei jūsų laiko horizontas ilgas, tikriausiai mažiau nerimauti dėl jūsų turto paskirstymas atlaikys augančio tempo aplinką. „Taigi, kantrūs investuotojai turėtų pasitikėti ilgalaikiu diversifikavimu, o ne apsėsti palūkanų didėjimo laikotarpiu“, – teigiama ataskaitoje.

Bottom Line

Federalinis rezervų bankas pirmą kartą nuo 2018 metų padidino palūkanų normas trečiadienį, kai tikslinė federalinė palūkanų norma sumažėjo nuo 0-0.25% iki 0.25-0.50%. Palūkanų padidinimas yra pirmasis iš septynių padidinimų, kurių tikimasi 2022 m.

Morningstar nustatė, kad kai palūkanų normos kyla, koreliacija tarp akcijų ir obligacijų taip pat didėja. Dėl to portfelių diversifikavimas tampa sudėtingesnis. Tačiau investuotojai gali apsvarstyti taktinius žingsnius, pavyzdžiui, ilgos trukmės obligacijų keitimą į trumpesnės trukmės obligacijas, investavimą į kintamos palūkanų normos fondus, taip pat aktyviai valdomas obligacijų strategijas.

Patarimai, kaip sumažinti rinkos nepastovumą

• Kartais profesionalų finansų patarėją savo kampe tikrai apsimoka, ypač rinkos nepastovumo metu. Rasti kvalifikuotą finansų patarėją neturi būti sunku. Nemokamas „SmartAsset“ įrankis suderins jus su ne daugiau kaip trimis finansiniais patarėjais, kurie aptarnauja jūsų sritį, o jūs galite nemokamai apklausti savo patarėjus, kad nuspręstumėte, kuris iš jų jums tinka. Jei esate pasirengęs rasti patarėją, kuris padėtų pasiekti jūsų finansinius tikslus, Pradėk dabar.

• Vertinant rinkos nepastovumą, dažnai protinga susilpninti savo instinktus, kad atsitrauktumėte. Investavimas krizės metu gali tikrai atsipirkti ilgainiui. Tiesiog pažvelkite į S&P 500 našumas nuo didžiausių tarptautinių krizių per pastaruosius 23 metus.

Nuotraukų kreditas: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

Pranešimas 4 žingsniai, kuriuos reikia padaryti savo portfelyje, kylant palūkanų normoms pirmiausia pasirodė „SmartAsset“ tinklaraštis.