6 akcijos, skirtos aukštesnėms palūkanų normoms ir lėtesniam pajamų augimui 2022 m.

Ketvirtojo ketvirčio ataskaitų sezonas baigėsi apie 80%, o rezultatai pakankamai solidūs. Dauguma įmonių pranoko lūkesčius, o pelnas vienai akcijai turėtų padidėti 26%, palyginti su smukiu lygiu prieš metus. Tačiau tai reiškia lengvų palyginimų pabaigą.

Tikimasi, kad per šį ketvirtį pajamos augs tik 5%. Visų metų įvertis yra šiek tiek šviesesnis – 8 proc., bet nesitikėkite. Remiantis „BofA Securities“, istoriškai vasario mėn. sutarimas dėl visų metų uždarbio faktinį skaičių pervertino vidutiniškai penkiais procentiniais punktais. Jei manysime, kad 3 m. pajamos augs tik 2022 proc

„S&P 500“
įkainojamas 21 karto didesnis nei išankstinis uždarbis.

Beveik nulinės palūkanų normos per pastarąjį dešimtmetį pavertė brangiomis akcijomis gerą sandorį, tačiau dabar palūkanų normos kyla. Infliacija yra karščiausia nuo 1982 m., o finansinėje spaudoje pritrūksta popkultūros nuorodų, kad būtų galima pabrėžti. Aš asmeniškai perdegiauET. ir Commodore 64. Federalinis rezervas turi imtis veiksmų prieš man atvykstant į Q*bertą.

„Goldman Sachs“ ką tik padidino savo prognozę dėl palūkanų padidinimo iki septynių šiais metais nuo penkių. Manoma, kad Fed vienu metu judės po ketvirtį taško, tačiau galimi ir pustaškiai.

Palauk: ar žemas obligacijų pajamingumas nerodo, kad infliacija greitai sumažės? Taip, bet yra trys problemos, susijusios su bankininkyste. Pirma, derlingumas augo. 10 metų trukmės iždo obligacija šį mėnesį pakilo nuo 1.8% iki daugiau nei 2%. Antra, praėjusią savaitę FED vis dar pirko iždo obligacijas, kad sumažintų jų pajamingumą. Žinoma, ji planuoja sustoti, bet tik po kelių savaičių, kad nepakenktų ekonomikai, pernelyg nerimaujant dėl ​​jos daromos žalos ekonomikai.

Trečioji problema, susijusi su Treasuries klausymu, yra ta, kad jie nieko nežino. „Deutsche Bank“ vyriausiasis kredito strategas Jimas Reidas neseniai apskaičiavo istorinius 10 metų iždo pajamingus santykius su infliacijos lygiu per ateinančius penkerius metus. Raštas atrodė šiek tiek panašus į pieno kokteilį, pagamintą nuėmus maišytuvo dangtį. Buvo tik užuomina apie nuspėjamąją galią, kai pajamingumas mažesnis nei 6%, ir jis buvo neigiamas. Kitaip tariant, iždo pajamingumas dabar tikriausiai nieko nesako, nors jie galėtų švelniai šnibždėti, kad investuotojų grąža iš čia greičiausiai dvoks.

Aš nesureikšminu akcijų. Istorija rodo, kad pradiniai vertinimai prastai prognozuoja vienerių metų grąžą. Be to, kiekvieną kartą, kai rašau „slam-dunk“, negaliu praleisti disertaciją apie tai, kodėl rinka nusileidžia, jūs, pokštininkai, didinate kainas, kad atrodyčiau kvailai.

Tai juokinga, bet aš tau patinka. Aš laikausi savo įprasto diversifikuoto akcijų portfelio ir saugaus akcijų paketo, pavyzdžiui, obligacijų ir grynųjų pinigų, kad šiais metais galėčiau prarasti pinigus nesusijusiais būdais, pavyzdžiui, staigiai išparduodamas arba dėl ėsdančio infliacijos poveikio.

Ir kas žino? Galbūt rinkos ras būdą, kaip išjudinti lėtą metų pradžią, nekreipti dėmesio į artėjančias palūkanų didinimo bangas ir pratęsti savo nuostabų bulių bėgimą.

Investuotojams, norintiems pakoreguoti savo akcijas, kad jos geriau atitiktų dabartines sąlygas, vertės akcijos išlieka patrauklios. Šiemet jie viršijo aštuonis procentinius punktus, ty

Russell 1000 vertė
indeksas sumažėjo tik 1 proc

Russell 1000 augimas
indekso 9 proc.

Tai ateina po 15 metų augimo akcijų dominavimo. Vertingų akcijų nuolaida išlieka neįprastai didelė. Be to, „Credit Suisse“ duomenimis, ketvirtojo ketvirčio rezultatuose vertė atrodė labiau auganti nei augimas, o pajamos padidėjo 30%, palyginti su 25%. Ji tikisi, kad vertybinių popierių vertė šiais metais ir toliau didins pajamas.

Be to, pastaruoju metu nepatogiai daugėja augančių akcijų per pelno dieną.

"Netflix"

(žymėlis: NFLX),

Teradinė

(TER),

„PayPal Holdings“

(PYPL) ir

Meta platformos

Remiantis BofA, kiekviena (FB) patyrė daugiau nei 20% akcijų nuosmukį kitą dieną po ataskaitų pateikimo, o tai yra didžiausia augančių akcijų dalis nuo 1990-ųjų pabaigos „dot-com“ burbulo.

Kad būtų lengviau atskleisti vertę, visada yra

„Invesco S&P 500 Pure Value“
(RPV), biržoje prekiaujamas fondas. Investicinio banko „Jefferies“ teigimu, svarbiausia renkantis atskiros vertės akcijas yra atskirti pigias akcijas, kurios turi didesnę įtaką, nuo spąstų. Tuo tikslu įmonė patikrino savo aprėpties visumą, ieškodama „Buy“ reitingo vardų, kurių kainos ir pajamų santykis yra žemas, o laisvų pinigų srautų pajamingumas yra didelis, o tada apklausė savo analitikus dėl jų pačių įsitikinimų. Štai šeši iš jų, suskirstyti pagal mano entuziazmą, pradedant nuo drungno ir bėgančio per drungną.

Himnas

(ANTM), sveikatos draudikas, uždirbęs 16 kartų daugiau, pelnas vienai akcijai per pastarąjį dešimtmetį padidėjo vidutiniškai 13 proc., todėl galėjo būti konservatyvus, laikydamasis 2022 m.

Brunswick

(BC), valčių gamintoja, uždirbanti 10 kartų, gauna naudos iš jaunesnių pirkėjų, besileidžiančių į vandenį, padidėjimo.

„Freeport-McMoRan“

(FCX), uždirbantis 12 kartų, gali uždirbti iš mažų vario atsargų.

Mikroschemų technologija

(MCHP), uždirbantis 16 kartų, greičiausiai sumokės skolą ir padidins dividendus. Naujausias derlius: 1.4%.

Owens Corning

(OC), uždirba 10 kartų, gamina izoliacines ir stogo dangų medžiagas, o didelė paklausa ten gali išlikti ilgiau, nei rodo akcijų kaina. Ir

stellantis

(STLA), uždirbantis tik keturis kartus, 12–18 mėnesių atsilieka nuo konkuruojančių automobilių gamintojų, kurie pereina prie elektrinių, tačiau jo pikapai Ram 1500 ką tik aplenkė Chevy ir tapo 2-uoju JAV pardavėju.

"Ford Motor

(F).

Rašykite Jackas Houghas [apsaugotas el. paštu]. Sekite jį „Twitter“ ir užsiprenumeruokite jo Barrono „Streetwise“ transliaciją.