Dabar ieškote pigiausių akcijų rinkoje? Išsiskiria dvi pramonės šakos: namų statyba ir plieno gamintojai.
Barron-aisiais patikrinta 10 atsargų
„S&P 500“
indeksas, S&P Midcap 400 ir S&P Smallcap 600, kurių kainos ir pelno santykis yra žemiausias, remiantis prognozuojamomis 2022 m. pajamomis, remiantis bendru FactSet įvertinimu. Iš 30 akcijų grupės trijuose indeksuose 14 buvo namų statybininkai ir plieno gamintojai, kurių visų prekyba šiais metais kainuoja tik nuo dviejų iki keturių kartų. Daugelis namų statytojų taip pat prekiauja pagal buhalterinę vertę.
Bendras abiejų grupių vardiklis yra tas, kad investuotojai nemano, kad šiuo metu didelės pajamos išliks. Akcijos mažina pražūtingus abiejų pramonės šakų nuosmukius, kurie vargu ar pasireikš. Namų statybos akcijos šiais metais sumažėjo 40% ir daugiau.
Namų statytojų nuostoliai o plieno gamintojų akcijos atspindi didelį ekonomiškai jautrių akcijų atsitraukimą. Tačiau šių pramonės šakų balansai retai buvo stipresni, suteikdami finansinę pagalvę galimo nuosmukio metu.
Nors hipotekos palūkanų normų padvigubėjimas iki 6 % mažina būsto paklausą, ilgalaikis ir gilus nuosmukis atrodo mažai tikėtinas, atsižvelgiant į stiprias demografines tendencijas ir ribotą pasiūlą. „Namų statytojai kainas nustato pagal Armagedono scenarijų ir kartojasi didžioji finansų krizė, kai namų kainos nukrito 30 proc.“, – sako Stephenas Kimas, Evercore ISI būsto analitikas. „Akcijos yra pigios ir daugiau nei kompensuoja riziką.
Kim mano, kad per ateinančius metus jie gali padvigubėti.
„Bespoke Investment Group“ praėjusią savaitę pažymėjo, kad namų statybai skirtų akcijų nuosmukis 40 % nuo ankstesnių aukštumų buvo šeštasis toks kritimas per pastaruosius tris dešimtmečius. Vidutinis vienerių metų padidėjimas po šių nuosmukių buvo 43%, o vienintelis neigiamas rezultatas buvo 2006 m.
Namų statytojų pelnas išlieka rekordiniame lygyje, kaip buvo matyti
Lennaras
S
(žymėlis: LEN) naujausia ketvirčio ataskaita. Lennaras yra antras JAV namų statybininkas
DR Horton
(DHI). Lennaras pripažino, kad rinka švelnėja, tačiau pirmininkas Stuartas Milleris teigė, kad žemės pažeidimai, kurie 2008 m. finansų krizės metu sukrėtė namų statytojus, yra mažai tikėtini, nebent rinka smuks „baisiai daug“. Tai nuramino analitikus ir investuotojus, o Lennaras pakilo, padidindamas 8%.
Maždaug 70 USD už akciją „Lennar“ keturis kartus prekiauja už numatomą 2022 m. pelną ir yra mažesnė už 74 USD už akciją buhalterinę vertę. Lennar ir kiti statybininkai šiais metais padidino akcijų supirkimą ir padidino dividendus.
„Wedbush“ analitikas Jay'us McCanlessas teigia, kad akcijomis prekiaujama vidutiniškai tik už 80% 2022 m. pabaigos materialios buhalterinės vertės. Statybininkams naudinga didėjanti vienos šeimos namus nuomojančių įmonių paklausa.
| Įmonė/ Ticker | Naujausia kaina | YTD pokytis | 2022E EPS | 2022E P?E | 2023E P?E | Dividendų pajamingumas | Kaina/knyga | Rinkos vertė (bil) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Namų statytojai | ||||||||
| DR Horton / DHI* | $64.08 | -41% | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| Lenar / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| Toll Brothers / TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| Plieno gamintojai | ||||||||
| Klivlendas-Cliffs / CLF | $16.27 | -25% | $5.77 | 2.8 | 4.4 | Nė vienas | 1.4 | $8.5 |
| Nucor / NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| Stelco Holdings / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| Plieno dinamika / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| JAV plienas / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
*rugsėjo mėn. fiskalinių metų pabaiga, **lapkričio mėn. fiskalinių metų pabaiga, ***spalio d. fiskalinių metų pabaiga, E = sąmata
Šaltinis: "Bloomberg"
McCanless teikia pirmenybę „Horton“, kuri per metus, pasibaigusius kovo mėn., uždirbo 34 proc. Horton akcijos už 67 USD, prekiauti už keturis kartus pajamas.
McCanless teigia, kad aukščiausios klasės namų statytojai gali būti labiau izoliuoti nuo kainų kilimo dėl savo turtingos klientų bazės. Jis teikia pirmenybę mažos įmonės statybininkui
Tri Pointe namai
(TPH), dabar prekiaujanti maždaug 16 USD, arba tris kartus 2022 m. Prabangos lyderis,
Toll Brothers
(TOL), prekiauja apie 44 USD arba keturis kartus uždirba 2022 m. apskaičiuotą pelną ir mažesnė už 46 USD už akciją buhalterinę vertę. Apie 20 % Mokesčių pirkėjų nereikia hipotekos; jie moka grynais.
Plieno akcijos yra vienos nepastoviausių. Bendrovių pirmojo ketvirčio rezultatai paprastai buvo rekordiniai, o dabartinio ketvirčio rezultatai buvo panašūs.
Vis dėlto, akcijas stabdė nuosmukio baimė, nes plieno kainos, skaičiuojant pagal karštai valcuotą plieną, nukrito žemiau 900 USD už toną nuo 1,500 USD anksčiau šiais metais. Plieno gamintojai vis tiek turėtų gauti daug pelno dabartinėmis kainomis, o tai rodo, kad rizika / atlygis yra patrauklus.
Alanas Kestenbaumas, Kanados plieno gamintojos generalinis direktorius
„Stelco Holdings“
(STZHF), teigia, kad plieno rinka tampa „labai sudėtinga. Kainos mažėjo kiekvieną savaitę.
Paklausos perspektyvos yra geros. Automobilių pramonė, kuriai tenka 25 % JAV plieno paklausos, dėl lustų trūkumo veikia mažiau pajėgumų, todėl 2023 m. gali padidėti gamyba. Kiti pagrindiniai plieno vartotojai, įskaitant infrastruktūrą ir energetiką, taip pat yra geros būklės. Vienas teigiamas ženklas yra pramonės konsolidacija. Keturi gamintojai dabar pagamina daugiau nei 80 % JAV plieno produkcijos.
US Steel
(X), 19 USD, prekiaujama už mažiau nei du kartus 2022 m. pajamas. Bendrovės planas statyti didelį naują „mini malūną“ už maždaug 3 mlrd. USD nepasiteisino kai kuriems investuotojams, kurie norėtų, kad akcininkams būtų grąžinta daugiau grynųjų pinigų.
Cleveland-Cliffs
(CLF), kitas didelis integruotas plieno gamintojas, neturi didelių plėtros planų ir turi į akcininkus orientuotą Lourenco Goncalves generalinį direktorių. Jos akcijomis, kurių kaina yra 16 USD, prekiaujama tris kartus už numatomą 2022 m. pajamas.
lyderė
„Nucor“
(NUE), už 107 USD, prekiaujama keturis kartus didesne pajamas ir beveik 2 proc. Ji turi patrauklią verslo įvairovę, tačiau jos kapitalo paskirstymas yra abejotinas, nes neseniai sutiko sumokėti 3 mlrd.
Plieno dinamika
(STLD), kuri, kaip ir „Nucor“, eksploatuoja mažas gamyklas, naudojančias plieno laužą, šiais metais Teksase baigė statyti didelį naują gamyklą. Jos akcijomis prekiaujama už 66 USD arba tris kartus daugiau.
„Stelco“ valdo pelningą vienos aukštakrosnės malūną Ontarijuje ir gali turėti labiausiai į investuotojus orientuotą grupės generalinį direktorių Kestenbaume. „Stelco“ kelis kartus padidino dividendus ir supirko daug akcijų. Akcijos, kainuojančios apie 26 USD, pajamingumas siekia 3.6%, o 2022 m. pajamos yra tik du kartus.
Itin pigios akcijos gali pasiūlyti puikų augimo potencialą ir saugumo maržą. Namų statybininkai ir plienas atitinka reikalavimus.
Rašykite Andrew Bary [apsaugotas el. paštu]
Šaltinis: https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo