Vyksta didelis pokytis rinkose, o seni Warren Buffett akcininkų laiškai nurodo, kurios įmonės išliks

Pasaulis išgyvena ne ką mažiau, kaip „pasibaigus paradigmai, kuri suformavo rinkas nuo Greenspano federalinio rezervo banko atsiradimo, o po LTCM [ilgalaikio kapitalo valdymo] krizės 1998 m.“, – sakė Saxo. vyriausiasis investicijų pareigūnas Steenas Jakobsenas antradienį paskelbė banko antrojo ketvirčio perspektyvoje.

Skaityti: Pasiruoškite „naujai pasaulio tvarkai“, kuri skatina akcijas ir obligacijas: „BlackRock“.

Pasiūlos sukrėtimai dėl Rusijos invazijos į Ukrainą ir COVID-19 „paspartino mūsų kelią link didesnio našumo. Politika tiesiog turi nukreipti mus link daugiau kainų ir teigiamų realių pajamingų rezultatų, nes rinkos ir vyriausybės veikėjai kovoja dėl investicijų pasaulyje, kuriame dabar suprantame, kad jį labai riboja absoliutūs energijos, aplinkos ir kapitalo apribojimai“, – rašė jis.

„Saxo“ mato tris ciklus, vienu metu veikiančius rinkas – nuolatinį COVID-19 pasiūlos trūkumą, karą Ukrainoje ir „pasaulio fizines ribas“, turto perkainojimą augant infliacijai ir kovo mėnesį prasidėjusį naują FED griežtinimo ciklą.

Dėl to bus daugiau išlaidų energijai, gynybai, tiekimo grandinės diversifikavimui, o neigiamos realiosios normos taps teigiamos, nes pasaulio ekonomika ruošiasi produktyvumo didinimui.

Štai kur atsiranda akcijos. „Dėl didelio masto karo Europoje ir žaliavų rinkų sukrėtimų, tai padidino infliacijos spaudimą, o akcijos pateko į aplinką, kurios nematė nuo aštuntojo dešimtmečio. Didelė infliacija iš esmės yra kapitalo mokestis ir pakelia kapitalo grąžos kartelę, todėl infliacija negailestingai išfiltruos silpnesnes ir neproduktyvias įmones“, – sakė Saxo akcijų strategijos vadovas Peteris Garnry.

Ir tereikia pažvelgti į aštuntojo dešimtmečio akcininkų laiškus iš Berkshire Hathaway's
BRK.B,
-0.18%

BRK.A,
-0.52%
milijardierius pirmininkas Warrenas Buffettas, kuris nurodė, kad produktyvumas, inovacijos ar kainodaros galia yra įmonių išgyvenimo įrankių rinkinys, sakė Garnry.

„Didžiausios pasaulio bendrovės yra paskutinės, kurios nukenčia nuo griežtesnių finansinių sąlygų, be to, jos turi galią kainodarai, kad infliaciją perkeltų savo klientams ilgesnį laiką nei mažesnės įmonės“, – sakė Garnry. Tai reiškia, kad atsisveikink su zombių kompanijomis, kurias gyvuoja žemos palūkanų normos ir perteklinis kapitalas.

Garnry teigė, kad vienas iš būdų įvertinti produktyvumą yra pakoreguotų grynųjų darbuotojo pajamų analizė, remiantis teorija, kad kuo didesnė įmonė auga, tuo mažesnis jos pelnas vienam darbuotojui.

„Jei įmonė bando maksimaliai padidinti pelną, tai dažnai natūraliai lems našumo aukojimą; bet tai, kas prarandama produktyvumui, gaunama naudojant masto ekonomiją jos veikloje, o tai leidžia gauti didesnį bendrąjį pelną“, – sakė Garnry.

Kompanijų, kurios yra produktyviausių, palyginti su dydžiu, viršūnėje – virš regresijos linijos – yra „Apple“.
AAPL,
-1.89%,
sakė jis.

Pateikiame geriausių „Amazon“ įmonių produktyvumo ir inovacijų pavyzdžius
AMZN,
-2.55%,
"Microsoft"
MSFT
-1.30%,
Nestlé
NSRGY,
+ 0.77%

NESN,
+ 0.16%
ir abėcėlė
GOOGL,
-1.67%
tų sąrašų viršuje.

Spauskite čia daugiau įmonių ir visa Saxo perspektyva.

Šurmulys

Ukrainos prezidentas Volodymyras Zelenskis perspėjo, kad po to aptiks daugiau žiaurumų daugiau įrodymų parodė, kad Rusijos pajėgos Bučoje žudė civilius gyventojus, netoli Kijevo. Antradienį jis kreipsis į Jungtinių Tautų Saugumo Tarybą. Europos Sąjunga gali būti pasirengusi uždrausti Rusijos anglių importą, o JAV iždas turi pranešama, kad sustabdytas Rusijos skolų mokėjimai per JAV sąskaitas.

Tesla
TSLA,
-4.73%
Generalinis direktorius ir „Twitter“.
TWTR,
+ 2.02%
naujasis didžiausias suinteresuotas asmuo Elonas Muskas paprašė vartotojų balsuoti dėl tviterio redagavimo mygtuko – tai buvo aiškus „taip“. Twitter, beje, yra vertė dar 8.5 mlrd, ačiū Muskui.

Skaityti: Ar Elonas Muskas gali pakeisti žmonių tviterį dabar, kai jis yra didžiausias „Twitter“ akcininkas?

Užsienio prekybos deficitas sumažėjo iki 89.2 mlrd, bet išlieka netoli rekordinio lygio. Dar bus pateiktas Tiekimo valdymo instituto paslaugų indeksas, tada trys FED pranešėjai – Fed gubernatorė Lael Brainard, San Francisko federalinio banko prezidentė Mary Daly ir Niujorko FED prezidentas Johnas Williamsas.

Skaityti: JAV ekonomika šią vasarą pateks į nuosmukį, nes infliacija ryja vartotojų išlaidas, perspėja buvęs FED pareigūnas.

Rinkos

Atsargos
DJIA,
-0.80%

SPX
-1.26%

COMP,
-2.26%
a vėl pakrypsta žemiau. Iždo pajamingumo kreivė lieka apversta, o 2 metų
TMUBMUSD02Y,
2.538%
šiek tiek didesnis nei 10 metų
TMUBMUSD10Y,
2.555%.
Naftos kainos
CL00,
-2.58%

BRN00,
-1.27%
auga, o doleris
DXY,
+ 0.50%
yra apvadu žemiau.

Lentelė

„Pasirodo, kad kai vartotojai išsigąsta pirkti akcijas, vienas iš
geriausios investicijos yra plataus vartojimo akcijos! Tai buvo Jimas Paulsenas, „The Leuthold Group“ vyriausiasis investicijų strategas, pranešime klientams. Štai diagrama, įvertinanti tą pesimizmą.

„Kai vartotojų bulių lokių rodiklis yra žemiausio kvintilio, vartotojas diskrecinis
akcijos per metus viršijo +9.4%, palyginti su nedideliu -0.8% prastesniu keturių kitų pasitikėjimo kvintilių rezultatais“, – sakė jis, pažymėdamas, kad finansams, komunalinėms paslaugoms ir komunikacijoms tai ne toks palankus metas.

Tikeriai

6 val. ryto laiku „MarketWatch“ buvo dažniausiai ieškoma šių žymenų:

Atsitiktinis skaitymas

Rockchalk! Kanzaso „Jayhawks“ vyrų krepšinis nugalėjo Šiaurės Karoliną ir laimėjo nacionalinio čempiono titulą didžiausias sugrįžimas istorijoje.

Ar jaučiate paveikslo kvapą? Madrido galerija tai pabandys su Jano Brueghelio vyresniojo XVII a.

Buvęs Vokietijos mokesčių inspektorius yra teisiamas įtariamas 306 milijonų dolerių sukčiavimas.

„Reikia žinoti“ pradedama anksti ir atnaujinama iki atidarymo skambučio, bet užsiregistruoti čia kad jis būtų pristatytas vieną kartą į jūsų el. pašto dėžutę. El. Paštu atsiųsta versija bus išsiųsta apie 7 val. Ryto.

Norite daugiau ateinančiai dienai? Užsiregistruoti „Barrono dienraštis“, rytinė instruktažas investuotojams, įskaitant išskirtinius Barrono ir „MarketWatch“ rašytojų komentarus.