(„Bloomberg“) – kylantis Šiaurės Azijos akcijų atgimimas skelbiamas kaip potencialaus bulių bėgimo pradžia, kai stiprėja statymai dėl laipsniško Kinijos atsidarymo ir lustų pramonės pasitraukimo.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
„Goldman Sachs Group Inc.“ strategai tikisi, kad Azijos akcijų lyderė kitais metais pasikeis iš Pietryčių Azijos ir Indijos į tokias rinkas kaip Kinija ir Korėja, o „Societe Generale SA“ teigia, kad Taivano rinka, kurioje yra daug technologijų, taip pat yra lūžio taške. „Jefferies Financial Group Inc.“ pakartojo panašias nuomones.
Honkonge, taip pat Korėjoje ir Taivane kotiruojamos akcijos didžiąją metų dalį merdėjo dėl didelio priklausomybės nuo Kinijos ekonomikos, kurią ribojo griežta Covid kontrolė ir turto krizė. Tuo tarpu vidaus paklausos skatinamos pietinės Indonezijos ir Indijos rinkos buvo atsparios. Po daugybės teigiamų Pekino politikos veiksmų šį mėnesį lentelės apsivertė.
„Mums kelia susirūpinimą tai, kad Pietryčių Azija per pastarąsias kelias savaites pradeda prastėti, investuotojams grįžtant į Šiaurės Aziją“, – sakė CLSA vyriausiasis akcijų strategas Alexanderis Redmanas. „Indonezija, kaip gynybinė, į vidaus rinką orientuota prekių eksportuotoja, buvo logiškas prieglobstis, norint įveikti akcijų audrą“, – sakė jis ir pridūrė, kad rinka bus „mažiau palanki, nes investuotojai vėl įtrauks tam tikrą didelės vertės ciklinį poveikį Šiaurės Azijoje“.
Pagrindiniai Honkongo akcijų rodikliai lapkritį pakilo apie 20%, nesunkiai aplenkdami likusias Azijos šalis ir pagrindinius pasaulinius lygius, Kinijai raginus tikslingesnius Covid apribojimus ir sustiprinus politinę paramą nekilnojamojo turto sektoriui.
Šį mėnesį užsieniečiai į Taivano akcijas sukrovė 5.8 mlrd. JAV dolerių – tai pirmasis įplaukų srautas per šešis mėnesius ir didžiausias per 15 metų. Numatoma, kad grynasis Korėjos akcijų pirkimas antrą mėnesį iš eilės viršys 2 mlrd.
Priešingai, Indonezijos rinka, kuri kažkada buvo investuotojų mėgstamiausia kaip infliacijos apsidraudimo priemonė, lapkritį yra nepakitusi, o mėnesio srautai pirmą kartą nuo liepos mėnesio bus neigiami. Investuotojai taip pat atsargiau vertina vertinimus Indijoje, kur lyginamieji indeksai neseniai pasiekė rekordines aukštumas, o „Goldman Sachs“ tikisi, kad 2023 m. rinka bus palyginti prastesnė.
„Jefferies strategai, vadovaujami Desh Peramunetilleke, rašė: „Jefferies strategai, vadovaujami Desh Peramunetilleke, „bet kokie teigiami katalizatoriai, tokie kaip galimas Kinijos atsidarymas ir politikos parama, geopolitinės įtampos mažinimas ar technologijų ciklo dugno nukritimas, greičiausiai paskatins staigų Šiaurės Azijos rinkų reitingą“. Tarpininkavimas turi antsvorį Honkonge, Kinijoje, Korėjoje ir Taivane, neutralus Indonezijos atžvilgiu ir per mažą Indiją.
SKAITYTI: Šiaurės Azijos akcijų atsigavimas gali pakenkti Indijos apeliacijai: BNP
Traškučiai, Kinija
Pietų Korėjos ir Taivano atvejis taip pat pagrįstas jų lustų dominavimu, nes rinkose gyvena pramonės sunkiasvoriai, tokie kaip Samsung Electronics Co. ir Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Be to, Kinija yra didžiausia jų prekybos partnerė.
SocGen ir Lombard Odier Private Bank šį mėnesį prisijungė prie Morgan Stanley, sakydami, kad investuotojai turėtų grįžti į Azijos puslaidininkių akcijas.
„Akcijų kainos paprastai pasiekia dugną iki trijų ketvirčių prieš puslaidininkių ciklo apačią“, – praėjusią savaitę rašė „SocGen“ strategai, vadovaujami Alaino Bokobzos. "Mes galime būti šiuo metu."
Kinijos akcijos Honkonge laukia geriausio mėnesinio kurso nuo 2006 m., kai į mitingą įsitraukia turto valdytojai nuo M&G Investments ir Eastspring Investments iki Franklin Templeton Investments.
Žemyninėje dalyje užsienio fondai įsigijo maždaug 49 mlrd. juanių (6.8 mlrd. USD) vertės akcijų per prekybos ryšius su Honkongu.
Rizika išlieka
Tai nereiškia, kad Šiaurės Azijos kelias į kalną bus lygus.
Dėl didelės priklausomybės nuo eksporto rinkos yra pažeidžiamos pasaulinio nuosmukio pavojaus ir dažnai yra geopolitinės įtampos, apimančios JAV ir Kiniją, centre. Be to, virusų atvejų Kinijoje šuolis iki rekordinio lygio taip pat mažina teigiamą rinkos pagreitį.
„Geopolitinė svarstymo pusė nuolat kelia susirūpinimą“, – sakė Vivian Lin Thurston, „William Blair Investment Management“ portfelio valdytoja. Ir nors pramonės ciklas sukasi, „jei pasaulio ekonomika pradeda lėtėti, manau, kad turime iš naujo įvertinti ciklą ir tezę“, - pridūrė ji.
Nepaisant to, pajamų prognozėms jau smarkiai kritus visose šiaurinėse ekonomikose, rinkos gali turėti daugiau augimo potencialo. Kinijos, Korėjos ir Taivano akcijų lyginamieji indeksai per metus vis dar krito daugiau nei 15%, o Indonezijoje ir Indijoje - po maždaug 7%.
Kinijos stebėtojams gruodžio pradžioje vyksiantis Politinio biuro posėdis, po kurio netrukus įvyks kasmetinė Centrinė ekonomikos darbo konferencija, gali būti naudingi signalai.
„Jei naudosime traukinio, išvažiuojančio iš stoties, metaforą, pagrindinis lokomotyvas yra Korėja, o jis jau toli nuo stoties“, – anksčiau šį mėnesį duodamas interviu sakė „Morgan Stanley“ vyriausiasis Azijos ir EM akcijų strategas Jonathanas Garneris. „Dabar Taivano variklis taip pat palieka stotį. Ir tada mes patenkame į traukinio vidurį, tai yra Kinija.
– Padedant Johnui Chengui.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/great-rotation-brewing-asia-investors-010000158.html