Kai investuotojai grumiasi su staigus Silicio slėnio banko žlugimas penktadienį daugeliui kyla klausimas, ką jos žlugimas sako apie galimą rinkos bėdą. Legendinis investuotojas Jeremy'is Granthamas turi keletą minčių.
Investicinės bendrovės GMO įkūrėjas mano, kad akcijos yra spekuliaciniame burbule, kuris pamažu mažėja. Itin žemų palūkanų normų ir didelio likvidumo rinkoje era, kuri pandemijos metu išstūmė akcijas į dramatiškas aukštumas, baigėsi.
Fed pareigūnai jau seniai „vykdo politiką, kuri padidina turto kainas, kai kiti dalykai yra tolygūs, ir sukuria įspūdingus pernelyg brangius burbulus“, sakė Granthamas. interviu už „Bloomberg's“ Kas pakyla Penktadienį paskelbtas podcast'as, įrašytas prieš SVB žlugimą. „Tada jie lūžta, nes tai turi daryti burbulai. Jie paprasčiausiai nutraukia savo pernelyg didelę kainą, o mes mokame labai griežtą kainą.
Nedaug kam iš Fed žemų palūkanų normų politikos buvo tiek naudos, kiek technologijų įmonės, o Silicio slėnio bankas teigė, kad turi santykių. su maždaug puse visų JAV rizikos kapitalo finansuojamų įmonių, save vadinančių „inovacijų ekonomikos partnere“. Bankas stebėjo, kaip auga jos telkiniai nuo 49 milijardų dolerių 2018 m. iki beveik 190 milijardų dolerių 2021 m., nes pandemijos metu pelną gavo startuoliai ir technologijų milžinai. Tačiau rizikos finansavimas sumažėjo, nes palūkanų normos kilo. Anksčiau šią savaitę SVB paskelbtas pranešimas, kad ji siekia pritraukti milijardus iš akcijų pardavimo, išgąsdino investuotojus ir prisidėjo prie banko žlugimo.
Granthamas nekaltino vien dabartinio FED pirmininko Jerome'o Powello dėl dabartinio spekuliacinio burbulo. „Nuo tada, kai atvyko Alanas Greenspanas, Paulas Volckeris žinojo, ką daro, bet nuo tada tai buvo ilgas, nenutrūkstamas siaubo šou“, – sakė jis.
Investuotojas anksčiau prognozavo sausio 24 d perspektyvinis laiškas kad šiais metais akcijų rinka kris dar 20 proc žiaurus 2022 m. Tačiau podcast'e jis priminė klausytojams: „Didieji meškų turgūs gali surengti nuostabius mitingus. Didieji lokių turgūs gali užtrukti.
Šių metų nuostoliai, jo manymu, bus nedideli, palyginti su tuo, kur jie galiausiai pasieks dugną kitų metų pabaigoje. „Manau, kad yra didelė tikimybė, kad šiais metais nebus tiek daug“, – sakė jis. Tačiau blogiausiu atveju, jei pasaulį ištiks didelis nuosmukis, „rinka gali nukristi 50% nuo čia“, – rašė jis sausį.
Granthamas nėra vienintelis rinkos stebėtojas, į tai atkreipęs dėmesį pigių pinigų era baigiasi nes viso pasaulio centriniai bankai didina palūkanų normas. „Gyvenome burbule, sapne, o ši svajonė ir burbulas sprogsta“, – būsimame pranešime sako ekonomistas Nourielis Roubini. Frontline epizodas pavadinimu „Lengvų pinigų amžius“.
Ši istorija iš pradžių buvo rodoma Fortune.com
Daugiau iš Fortūnos:
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/major-bay-area-bank-just-205510189.html